中国国务院印发资本市场第三个“国九条”，将严把发行上市准入关置于首位

中国国务院周五印发“关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见”，将严把发行上市准入关置于首位，并要求建立重大政策信息发布协调机制，以及要求公募基金从规模导向向投资者回报导向转变。 此次出台的意见共九个部分，是资本市场第三个“国九条”。意见指出，中国资本市场快速发展，在促进资源优化配置、推动经济快速发展和社会长期稳定、支持科技创新等方面发挥了重要作用，意见出台旨在进一步推动资本市场高质量发展。 “健全预期管理机制。将重大经济或非经济政策对资本市场的影响评估内容纳入宏观政策取向一致性评估框架，建立重大政策信息发布协调机制。”意见称。 在2月初强劲反弹后，中国股市沪综指在3,000点附近窄幅震荡，资本市场的改革政策成为投资者最重要关切之一。本次意见从严把发行上市准入关、中长期资金入市、退市改革、对资本市场有重大影响的政策发布管理以及量化交易监管等多个方面进行了阐述。 中国证监会主席吴清表示，本次出台的意见主要是充分体现强监管、防风险、促高质量发展的主线；充分体现目标导向、问题导向。今日还将发布加强退市监管的配套政策文件，并对六项具体制度规则公开征求意见。 在总体要求之下，意见的第一个要点就是严把发行上市准入关，要求提高主板、创业板上市标准，完善科创板科创属性评价标准；明确上市时要披露分红政策；将上市前突击“清仓式”分红等情形纳入发行上市负面清单；从严监管分拆上市，严格再融资审核把关。 德勤中国资本市场服务部周一称，受多项监管措施颁布出台、实施新股发行逆周期调节等影响，今年首季中国内地新股活动进一步减慢，集资额236亿元人民币，按年减少64%；与过去两年的表现相比，预期2024年全年A股新股市场将显著放缓。 四位消息人士此前称，中国有关部门敦促农化巨头先正达集团撤回在上交所进行首次公开发行(IPO)的申请，原因是担心规模庞大的新股发行将对动荡的市场产生影响。先正达原本计划通过在沪上市筹资至多90亿美元。

要求公募基金从规模导向向投资者回报导向转变

上述“国九条”意见并提出，严格上市公司持续监管，加强信息披露和公司治理监管、全面完善减持规则体系、强化上市公司现金分红监管和推动上市公司提升投资价值。 “对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率，”意见称。 此外，意见要求深化退市制度改革，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局；进一步严格强制退市标准、进一步削减“壳”资源价值和进一步强化退市监管。 同时，意见要求加强证券基金机构监管，引导行业机构树立正确经营理念，处理好功能性和盈利性关系。 对于广受关注的量化交易，意见要求出台程序化交易监管规定，加强对高频量化交易监管；强化底线思维，完善极端情形的应对措施，并严肃查处操纵市场恶意做空等违法违规行为，强化震慑警示。 在推动中长期资金入市方面，意见要求大力发展权益类公募基金，推动指数化投资发展；全面加强基金公司投研能力建设，从规模导向向投资者回报导向转变；同时鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，提升权益投资规模。 提升对新产业新业态新技术的包容性，更好服务科技创新、绿色发展、国资国企改革等国家战略实施和中小企业、民营企业发展壮大，促进新质生产力发展；加大对符合国家产业政策导向、突破关键核心技术企业的股债融资支持。 意见最后提出，大幅提升违法违规成本，推动出台背信损害上市公司利益罪的司法解释、内幕交易和操纵市场等民事赔偿的司法解释，以及打击挪用私募基金资金、背信运用受托财产等犯罪行为的司法文档。

文章来源：路透社