中金公司认为:2月金融数据出现一定波动,但1—2月合并来看仍然不算低。在央行强调“均衡投放”的供给端新模式下,单月融资数据的波动不一定完全反映经济基本面的形势,银行可能在供给端主动管理了2月的信贷投放节奏,但信贷质量仍然较强、非票据信贷同比继续增长。排除供给端的波动之后,2月政策发力仍然明显。向前看,政策发力的力度可能会继续加强,高频数据也显示3月信贷需求可能会有所恢复。
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