中信证券发布研报称,1月24日,国务院国资委首提将进一步研究将市值管理纳入**企业负责人业绩考核,而过去政策以鼓励为主。市值管理是国企改革的重要一环,实现路径聚焦提高核心竞争力和增强核心功能。从美国经验来看,管理层薪资结构设计是促使上市公司回购的主要动力,但货币紧缩压制了企业的回购能力。从日本经验来看,东证所强化市值管理要求,但高速老龄化意味着企业更倾向提高分红。预计未来短期内,央企分红回购力度或将加强,现金流相关指标值得关注;中期来看,央企或在推动A股上市公司并购重组的同时,助力港股相关标的估值提升;长期来看,经营效率提升才是央企市值管理的根本目的。
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