渤海证券研报指出，1月综合PMI产出指数回升0.6个百分点至50.9%，制造业与非制造业景气度的共振回升，推动了综合PMI扩张度的进一步上升。未来，景气度回升的关键仍在需求端能否通过有力措施，提升市场参与主体的预期。综合而言，1月制造业PMI的边际改善主要由生产端拉动，但在需求偏弱、春节假期临近及部分行业处于生产淡季背景下，尚处于收缩区间。非制造业中，建筑业在万亿国债支撑下维持扩张状态，但其新订单指数重回收缩区间，后续需关注政策逆周期调节的节奏。
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