兴业证券研报指出，白酒龙头彰显韧性，**收益空间打开。年初以来高端酒动销稳健增长，次高端动销环比改善，三季报不乏结构性亮点（高端稳健、地产酒景气度持续），同时茅台提价打开价格天花板。当前名酒库存相对可控，批价稳定，后续关注新财年酒企目标、春节前渠道库存水位、商务场景恢复趋势等。优质标的彰显增长韧性，聚焦龙头标的及抢抓场景复苏能力强的核心标的。建议关注：贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒等。
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