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安信证券研报指出,空调基数压力高峰已过。虽然目前在空调淡季,但是前期积压需求的回补仍在发生作用。地产政策的边际放松,也将对空调需求有所贡献。考虑基数,去年安装卡增速的峰值在三季度。随着基数回归正常,空调的数据表现将出现环比改善。结合估值,我们优先推荐美的集团、海尔智家、三花智控等。