兔年股市日历来了！
A股一直以来具有“日历效应”，比如有 “春季躁动”、“春节效应”、“五穷六绝七翻身”等说法，这些日历效应背后所反映出的规律可以**程度上帮助我们的投资决策。
大年初一，咱们就来提前翻一翻兔年A股的“黄历”，看看哪几个月哪些板块上涨的概率**。
季节效应：年初春季躁动、年中博弈加大、年底波动修复
从单纯的统计规律看，A股市场的确存在着明显的季节效应。一年中不同时期，A股的表现呈现不同特点，包括春季躁动、年中博弈加大、四季度逐渐修复等。
“春季躁动”指的是A股一般在1月至3月会有较大概率的阶段性上涨行情，是大家最为耳熟能详的一种日历效应。根据历史数据统计，2010年到2022年，除了2022年开年A股走势较为平淡，其余年份的春季A股都出现过涨幅超5%的表现。2019年，A股的“春季躁动”行情更是从1月持续到4月，上涨幅度超过30%。可见，“春季躁动”在A股过往历史表现中出现占比较高。
同时，春季行情在**程度上也是全年行情的晴雨表，2月如果下跌，全年下跌的概率也较大。
“五穷六绝七翻身”也是A股**谚语，在美国股市中也有“Sell in May and go away”的说法。不过，平安证券表示，进入5月后，随着业绩披露完毕，5月市场对投资主线达成阶段性共识，正收益概率相比4月小幅提升，所谓“五穷”并非**。
6-8月市场博弈显著放大。6月A股平均收益相对较低，7月A股有短期反弹，8月临近上市公司三季报和基金半年报发布，市场博弈也再度加大。
股市谚语“Sell in May and go away”还有后半句“but remember to come back in November”，就是提醒投资者11月之后市场会再度走强。进入四季度，从历史上看A股上涨概率较高。
天风证券表示，四季度先“炒当下”后“炒预期”。10月是三季报披露季，延续二三季度的业绩驱动行情。11月最像2月份，不管是Q4还是Q3增速，对当月涨跌幅影响都不大。过了三季报披露季之后，市场对当年的业绩增速关注度明显**，到了12月份甚至也会表现出**的避险情绪。
行业脉动：2月TMT弹性大、4月白酒景气向上、7月军工社服占优、10月看银行家电
结合历史数据来看，A股的行业配置也呈现**的日历特征。
平安证券基于2005-2022年间的历史数据统计发现，A股指数在2月平均涨幅**，行业普涨，TMT、农业和部分基建中上**业弹性更大，金融、房地产和传统能源行业表现相对偏弱。
3月市场整体赚钱效应一般，热点板块集中在消费、医药和基建地产主线。
4-6月(二季度)行业月度波动较大，白酒行业景气向上往往会**食品饮料行业上涨。复盘历史，二季度食品饮料行业取得正超额收益的概率**，接近90%，远超其他行业；在所有子行业中，白酒对超额收益的贡献度**。
7-9月，资金一般更倾向于寻找短期催化和业绩确定性，军工、社会服务行业三季度景气相对较高。汽车行业在“金九银十”的预期催化下，9月市场表现可能会有边际回暖。
10月-次年1月，银行和家电行业相对占优。这是因为临近年底，年内累计了较多收益的板块往往面临获利了结的压力，高估值板块受市场流动性边际收敛的影响相对更大，而低估值防御板块的表现有明显回暖。
以上是小编为各位投资者梳理的A股投资日历。需要强调的是，虽然A股的季节效应确实存在且影响着不同行业的表现，但由于每年的宏观环境和政策背景不尽相同，市场中的季节效应并非每年都能够**地到来。“日历效应”可以作为投资的参考，但很难成为投资决策的依据。
（文章来源：上海证券报）
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