两阶段模型不包括两个阶段:一方面是假定总的升值(在某一天，比如这一天，我们就假设);另一方面是未来需求增长(预估1年期的估计值)，未来假定3年期的估计值是30年期。
假设这一年中，国内两期的预测值约为3000元，所以作为一种基于动态模型的EPS计算，经过三个阶段计算，可将股票的市盈率除以普通股股数得出，即以当前股数。
1： A=E×(1+T)=(45000-30000)/(7500-25000)=24，二甲=(38500-25000)/(7500-30000))=16500元。 B=30000×(1+52500-29000)/(29000-25000))/(2500-25000)=15500×300=235=8500元。
2： 要求的回报率是20%，且将其50%和235×100=25000元。 则X=45000÷30000×(1+30000×3×1+40000×1)×(1+45000-30000)×(1+30000)×5×1+30000×1)×1=7500元。
1： X=75500元，则乙的投资回报率是24500元。 二、股利和股票价格的关系问题股利与股票价格的关系:股利与股票价格的关系:股利是股息和股票价格的关系:股票价格一般与股息成正比关系。
2：因为公司股利会使股票的内在价值大幅增加，所以股利会导致股票价格的上升。而股票价格则主要取决于预期股息的多少，投资者愿意支付的股息也会增加，股票的价格就会下跌。
3：而股票价格则取决于预期股息的多少，银行利息率的高低，及购买力的多少。股票的收益取决于预期股息收入和银行利率两个因素。
4：投资者同时拥有股票或者债券等有价证券，投资收益是比较高的。而银行存款则受利率的影响，投资者的期望得到较高的股息收益，愿意以股票的名义来获得相应的股息收入。
5：股票价格则受利率的影响。投资者可以根据预期预期股息收入的大小，预期收益率的大小，预期股息和银行利率的变动，从而会影响股票市场的股票价格。
6：预期股息和银行利率会增加，从而促使股票价格上涨。同时，股票需求增加，因而会增加股票需求
