周三早盘，一份高于预期的一月份通胀报告引发了市场的强烈反应，投资者降低了对美联储降息的预期。
根据芝加哥商品交易所的 FedWatch，交易员将预期的美联储首次降息推迟到 2025 年 12 月，而第二次降息目前预计不会早于 2026 年 9 月。
根据 CFTC 监管的 Kalshi 平台追踪的投注赔率，2025 年一次降息也成为最有可能的情况。
通胀数据过高令美联储降息希望破灭
消费者物价指数（CPI）同比上涨3.0%，略高于前值和预期的2.9%。这是年度通胀率连续第四次上升。
月度读数更加令人担忧，因为 CPI 飙升 0.5%，为 2023 年 8 月以来的最大涨幅，也是价格压力连续第三个月加速上升。
在CPI主要成分中，燃料油涨幅最大，环比上涨6.2%。
美国劳工统计局称：“肉类、家禽、鱼类和蛋类的指数当月上涨 1.9%，其中鸡蛋指数上涨 15.2%。这是自 2015 年 6 月以来鸡蛋指数的最大涨幅，约占当月家庭食品总涨幅的三分之二
。”
然而，通胀的上升并非完全是由能源和食品成本推动的。
扣除食品和能源后，核心 CPI 同比上涨 3.3%，高于之前的 3.2%，也高于预期的 3.1%。按月计算，核心 CPI 上涨 0.4%，为 2024 年 3 月以来的最高水平，高于普遍预期的 0.3%。
经济学家穆罕默德·埃尔埃利安（Mohamed El Erian）评论道：“如果美联储真正致力于实现 2% 的通胀目标，市场参与者就会讨论潜在的加息，而不仅仅是延长降息周期。”
彼得·希夫的立场更为极端：“美联储的政策太宽松了。美联储至少需要在今天的两次会议之间加息 200 个基点。”
相比之下，布鲁金斯学会高级研究员罗宾·布鲁克斯 (Robin Brooks ) 强调，疫情过后，1 月份通胀数据趋于强劲，并将这种上涨归因于“噪音和残余季节性”。
布鲁克斯表示：“我衡量潜在通胀的最佳指标是‘核心’服务，而且它的表现看起来不错。”
在消费者物价指数报告公布之前，特朗普总统在“真相社交”帖子中呼吁降低利率，并表示此举将与关税“齐头并进”。
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