随着整个行业从近期的历史高点回落，鲸鱼钱包正在抛售部分 DeFi 代币。DeFi 代币的总市值达到顶峰，引发了一轮获利回吐。
鲸鱼正在从 DeFi 代币中获利，试图锁定看似短期山寨币市场的收益。获利回吐源自个人钱包，但反映了整个行业的趋势。
在 Aave（AAVE）和其他平台代币增长的推动下，DeFi 代币整体在 2024 年达到了新的高峰。根据DeFiLlama 的数据，DeFi 在 2025 年初将其总锁定价值扩大至1290 亿美元，尽管距离 2021 年的峰值仍相去甚远。
DeFi 代币整体价值为 1340 亿美元，其中包括大多数大型协议以及领先的借贷池。随着以太坊 (ETH) 实现稳定，DeFi 在过去一年中不断扩张。2025 年初，正当 ETH 稳定在 3,700 美元左右时，DeFi 代币引发了获利回吐。
山寨币季节指数一天内从 47 点上涨至 59 点，尽管仍未表明山寨币季节稳定。然而，即使是短期反弹也足以吸引采用短期交易策略的鲸鱼。
鲸鱼将 AAVE、ENA 转移到币安
最近的一笔销售来自一个在夏季积累了 AAVE 的鲸鱼钱包。该钱包存入了 19,001 AAVE，以低得多的成本为基础，潜在利润为 493 万美元。
此次抛售恰逢 AAVE 的局部高点 353 美元以上，随后该资产跌至 343 美元。AAVE 是最活跃的交易代币之一，涵盖了所有 DeFi 资产的前 10 名。
这个被称为“代币百万富翁”的钱包专注于 DeFi 领域和 AI 叙事中的少数顶级代币。持有者的做法是在资产获得足够收益后的几周或几个月内买入和卖出。此前，同一个钱包积累了 Render (RNDR) 和 Maker (MKR)，后来清算了所有持股。
另一个钱包专注于 Ethena (ENA)，解除质押 496 万 ENA 并将代币存入币安。鲸鱼的成本基础为每 ENA 0.75 美元，潜在售价为 1.23 美元。虽然 DeFi 代币没有带来超额收益，但它们在过去几个月仍有强劲上涨。钱包的主要活动是创建抵押债务头寸 (CDP)。钱包的其他持股包括 ETH、USDE、EIGEN、CBBTC 和其他用于抵押贷款的较小持股。
DeFi 能够卷土重来吗？
DeFi 仍然是过去一年的主要话题之一。然而，自 11 月以来，提及的份额一直在下降，被人工智能代币炒作所取代。社交媒体上 DeFi 的关注度已降至 4.51%，甚至低于 meme 代币的提及率。人工智能、meme 和 GameFi 是短期热门话题，而 DeFi 代币仍在横盘整理，可能导致累积。
社交媒体提及率较低并不能反映 DeFi 是加密领域的主要内容。包括 MKR、AAVE 和 UNI 在内的 DeFi 蓝筹股也有不同的交易特征，2025 年第一周的回报率略高。
DEX 活动在新年伊始就达到了峰值，根据 DEX 与 CEX 的比率，占中心化交易所交易量的 19.5% 以上。最近报告的费用水平表明 Raydium、Uniswap 和 PancakeSwap 是主要的活动中心。
DeFi 也可能受益于稳定币的创纪录供应量，超过 2006 亿。Ethena 的 USDE 保留了 59 亿个代币，而 DAI 仍保留了 45 亿个代币。尽管最近有代币销毁，但 USDT 的供应量仍接近峰值 1412 亿。所有这些资产都预示着最大的借贷协议将扩张。
ETH 交易价格为 3,696.21 美元，这对 DeFi 抵押品以及最活跃的 DEX 对来说也是关键。去中心化交易所的活动包括 meme 币，以及用于交换包装 ETH 的高流动性对。尽管 Solana 正在扩张，但大多数 DeFi 仍然基于以太坊和领先的 L2 链。
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