降息预期或“反客为主”？

基本面

美元指数周二继续维持震荡走势，这已经是自上周四（16日）以来连续4个交易日窄幅震荡。亚盘及欧盘震荡下行，低点触及104.47，几乎回吐周一全部涨势，美盘时段美指低位反弹，收复盘中全部跌势，收盘时基本涨跌平衡，处于开盘价附近。 本周市场将遭到美联储官员讲话的轮番“轰炸”，周二也不例外，5位发表讲话的官员在“耐心”这一主要基调的前提下，整体态度基本保持一致，但却又有些许差别： 其中博斯蒂克、巴尔、柯林斯的态度基本没有变化，依旧呼吁耐心、谨慎。 沃勒：尽管最近的数据显示通胀回落进程可能已经恢复，但需要再看到几个月的良好通胀数据，才能开始降息（就在16日梅斯特还表示，还不能断定去通胀进程已经“停滞”或“逆转”）。 梅斯特：目前判断通胀走向为时尚早。通胀将会下降，但需要更长时间。在最新预测中上调了对长期中性利率预估，目前的政策水平可能没有“预期的那么紧缩”（在周一的讲话中还称没有对点阵图的利率预期做出决定）。 可以看到，虽然整体基调保持一致，但在去通胀进程方面的看法已经出现了分歧，其他官员是否如此还需要进一步观察。如果是，那么很有可能将会影响官员们对利率的预期，而这会从后续的讲话以及6月的点阵图中体现，梅斯特上调长期中性利率就是很好的例子，虽然只是长期，但如果她对通胀的看法继续持悲观态度（比如去通胀进程停滞），那么将会上调6月点阵图中2024年及2025年的利率预期，其他官员亦是如此；反之则亦然。 而这会对市场现有预期造成严重干扰。目前美指窄幅震荡就是很好的佐证，部分原因是官员们对通胀进程的看法出现了偏差，而市场则在选择观望。另一部分原因则是因为美联储官员频繁且主基调一致的讲话，早已经被市场所消化。 周三（当地时间）将公布5月会议纪要，不出意外基本不会和目前展现出来的主要基调有太大偏差，即对货币政策保持谨慎、耐心。这会提振市场的降息预期，但能够提振多少却不好说，毕竟市场早已消化该预期，甚至可能到了“麻木”的程度。对于美指而言，会上涨，但上涨空间可能有限。甚至不排除出现下跌的情况，毕竟“水满则溢”，这是对现阶段推迟降息预期的最好形容。 此外，还需要关注的是即将公布的成屋销售数据。由于4月CPI数据的公布，住房通胀的放缓成为报告的亮点，后续官员的讲话也多次提及，这或许会令市场目光集中于此，进而扩大成屋销售数据对美指走势的影响力。 若成屋销售数据上周，则意味着买房人数的增加，这会对租房市场形成影响（打压租金价格），届时市场可能会解读为住房通胀放缓，从而令降息预期升温，打压美元，反之则亦然。 从市场预期来看，成屋销售数据可能会打压美元，但后续的会议纪要则会提振美元。考虑到降息预期近来备受打压以及市场早已消化推迟降息这一预期，预计美指日内可能会以跌势为主，之后小幅反弹。

技术面

4小时图中，美指价格走势整体并没有太大的变化，仍在104.768--104.383区间震荡，其底部是斐波那契回撤线0.382，若在此线下方站稳，将开启新一轮跌势，反之则存在短线反弹的可能性。短线强阻力为震荡区间顶部，同时也是下降通道底部所在，若是突破此阻力，虽然不至于为美指提供上行动能，但终结CPI行情所带来的跌势还是可以做到的。目前来看，成屋销售以及会议纪要或许可能帮助美指打破现有的震荡局势。 指标方面，一目均衡表中，转折线横向运行，而基准线上行，有上穿转折线的迹象，这是反常的现象，同时现价所在K线有逐渐与二者拉开距离的迹象，显示出美指短线将有一轮上涨，之后开始下跌。DMI中，±DI背向而行， DI在上，-DI在下且位于16.7，显示出美指短线在上涨后将会下跌。 整体而言，日内可以尝试高空美指。

交易建议

交易方向：空 进场点位：104.90 目标点位：104.383 止损点位：105.40 支撑：104.383、105.254、104.087 阻力：107.768、105.10、105.520