美CPI持续顽强，黄金大涨？

市场屏息以待CPI资料，美元105是关键！

上周四(5/9日)公布的美国初请失业金人数增加2.2万，至23.1万，高于预期21.5万，同时修正前值20.8→20.9万，均显示美国的劳动力市场正逐渐放缓，并与月初的非农业及失业率资料吻合！会令市场感到错愕，并迫使美元指数（DXc1）自高点105.76下杀至105.17，跌幅达0.55%最主要的原因是，除了升至去年8月以来的最高水平之外，更重要的一点是，在本次数据之前，过去三个月的初请失业金人数始终保持在20.0至22.2万人之间，人数的大幅增加，是否暗示景气风向变坏？变差？美联储是否继续放缓降息的脚步呢？才进一步加剧美元疲软。 伴随着美国劳动资料都指向潜在的修正，预料将会反映在本周三(5/15日)发布的通胀资料中，目前美国三月CPI资料为3.477%，距离2%的目标似乎离得更远些。截稿前，透过芝商所美联储观察工具，用于实时了解FOMC利率变动的最新概率显示六月的利率继续维持在5.25%-5.50%，代表降息无望。笔者透过数据观察，预料本次的CPI数据将会略高于前值，预测值为3.512%。 总体而言，美元是外汇之母，美元的涨与跌，将影响其他货币、商品价格的走势，因此交易者应密切关注105.50水平，一旦CPI公布后，高于前值，代表利空美元，美元指数（DXc1）将朝105.00方向挺进，反之，若CPI公布后，低于前值，则代表利多美元，美元指数（DXc1）将朝105.80方向迈进。

黄金价格持续攀高，底气来自何方？

交易者常以为黄金价格的涨势，都来自地缘战争的影响，尤其上周「以色列打击拉法东部，停火谈判无果而终」让许多交易者误会是唯一导火线，是避险情绪的产生，纷纷进场追高黄金！ 首先，这种见到黑影就开枪的交易风格，最终会让自己吞下惨痛的代价，其实有没有避险情绪的产生，第一时间可以从SPDR 黄金ETF（GLD）它是由道富环球投资管理与世界黄金信托服务公司（World Gold Trust Services）于2004年推出，目前是全球最大的黄金ETF，极具参考价值。截稿前，当前总持仓约831.92吨黄金，市值约634.49亿美元，从图示可以清楚看到近期的趋势为量缩（橘色柱状条）、价涨（红色条），量价不同步，是明显的背离讯号，属于利空黄金。此外，值得留意是上周五收盘单日涌入1.45吨的黄金（约US$1.21亿），可以解读黄金主力对于CPI数据抱持怀疑的态度，也间接验证我对CPI的预测。 其次，想掌握黄金真正的底气，就必须留意黄金COT的持仓报告，透过笔者独创的数据研究显示，截稿前，黄金主力携手小量进场做空（黑色线），与黄金SPDR ETF一模一样都出现背离讯号，透过黄金两大筹码的解析，非常清楚看到黄金主力的操作手法方向一致，短期看空黄金，纵使黄金逆势涨上去，也是明显的诱多格局，倘若交易者持续追高，将有机会成为主力镰刀下的韭菜！ 目前，在CPI公布前市场预期CPI为3.4%，比前值的3.5%还要低，投资者的解读：「通膨降低，等于利多美元，等于利空黄金。」但进一步解析，当通膨降低，市场会期待美联储启动降息，则解读方式为：「预期启动降息，等于利空美元，等于利多黄金。」正因为有利空黄金，也有利多黄金的解读方式，正是主力想营造出的假象，让韭菜户盲目追风跟单，摸不着主力的真正思维与格局，希望藉由笔者的主力筹码分析，让您一窥国际顶级黄金主力的操作手法，让您更容易掌握本次的CPI策略规划。 最后，欧洲央行 (ECB) 于上周五(5/10 日) 公布的最新会议纪录显示，由于欧元区的通膨率在2025年可望回落至2%的目标水平，因此官员认为6月会议上宣布降息25个基点是「合理的」政策，此举将背离美联储可能在更长时间维持高利率的政策路径。却也意外激励欧洲指数全面上扬，其中领头羊德国指数（GER40.I），上涨0.7%。创历史新高18865.75点，将诱使更多的资金涌入欧洲市场离开黄金，这也是非常利空黄金的因素之一。

看懂主力掌握风险也能吃稳健吃上一波行情肉

综合上述的筹码解析，明白黄金主力对于CPI公布前夕的布局，纵使黄金价格有微幅上涨，切忌莫大胆追高，须提防冷箭射出，让您套在高处；反观，只要资金管理好，这波的涨势都是非常好进场做空的策略，近期黄金每一周的波动落在63.18美元/盎司，以截稿前，黄金收盘价为2359.87美元/盎司，纵使往上涨到2400美元/盎司，波动也才仅仅40美元/盎司而已，倘若主力诱多韭菜成功后，不排除主力的镰刀目标将落在2338至2320美元/盎司区间！在人生的道路上，选择大于努力，格局决定结局，与您携手共创黄金交易美好未来。