贵金属上涨行情的持续性或有限。近期贵金属显现出对利多因素敏感，对利空视而不见的特点，这或使盘面积累一定的风险。
近日，首位直接排除今年降息可能性的美联储官员出现了。
当地时间上周五，美联储理事鲍曼表示，鉴于通胀居高不下，她预计今年不会有降息。鲍曼说：“目前，我还没有在2024年的经济预测中写入降息。我倾向于维持现有利率更长时间，这仍然是我的基本假设。”
鲍曼说，在经历了四个月令人失望的通胀之后，要经过很长一段时间，才能确信通胀会回到2%的目标水平，而这是降息的先决条件。她补充道：“因此，我的预期是要观望几个月，可能还需要召开几次利率会议，我才会对此感到放心。”
美联储在5月的利率会议上继续按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%不变。自去年7月以来，联邦基金利率一直维持在这一水平。
经历了过去三周的震荡调整，国际金价上周五显著攀升，纽商所黄金期货市场6月黄金期价收于每盎司2375.00美元，涨幅为1.48%，全周累计上涨2.88%，创下近五周来的最大单周涨幅。
分析贵金属突破震荡区间上涨的原因，物产中大期货宏观高级分析师周之云表示，近期影响黄金价格的主要因素是美国就业数据。美国劳工部上周四公布的数据显示，美国5月4日当周首次申请失业救济人数达23.1万人，为2023年8月26日当周以来新高，也是自2021年以来的第三大单周增幅。今年年初以来，首次申请失业救济人数一直位于20万～22.2万人之间，此次数据突破这一区间，引起了市场关注。加上此前公布的4月非农数据不及预期、失业率意外上升、薪资放缓，目前的就业数据延续了4月非农数据以来的弱势，使得市场对后期美联储降息预期有所改善。
中信建投期货有色高级研究员王彦青介绍，贵金属上涨不仅受到美国经济数据走弱的影响，还有美联储官员发言偏鸽的影响。上周四，美联储戴利表示，如果就业市场出现恶化，美联储将会考虑降息，这番言论亦对贵金属行情上涨有所推动。
“此外，市场情绪的影响也较为重要，由于前期贵金属已出现一轮回调，部分资金正等待入场时机，尽管周四出现的利多并不显著，但逢低布局的资金叠加基本面的支撑共同推动贵金属价格走高。”他说。
当前，投资者对贵金属后续走势有较高的关注度。
中银证券全球首席经济学家管涛表示，自2022年11月3日触底以来，国际金价开启了新一轮上涨。进入2024年，伦敦现货金价屡创新高，最高涨至4月12日的2401.50美元／盎司。因市场对美联储紧缩预期重估，美元指数和美债实际收益率重新走高，近期金价冲高回落，在2300美元／盎司附近反复震荡。他认为，金价背后有两股特殊的支撑力量：一是全球主要经济体通胀高企，黄金重新成为抗通胀资产；二是现行国际货币体系的信用基础动摇，越来越多国家和地区开始增持黄金作为储备资产。全球储备资产多元化配置提速，黄金作为国际清偿能力的最后手段，更加受到央行追捧。
“此轮黄金上涨和美元信用下降、央行增持黄金有较大的关系。”周之云也表示，从中国央行近期公布的数据来看，4月央行继续增持黄金，虽然幅度不大，但也表明央行持续看好黄金后期的配置价值。
从短期来看，王彦青认为，贵金属上涨行情的持续性或有限。近期贵金属显现出对利多因素敏感，对利空视而不见的特点，这或使盘面积累一定的风险。3月以来贵金属的上涨一定程度上受到地缘风险的支撑，但当前地缘风险并未进一步扩散，贵金属价格已较好的反映了前期出现的风险溢价。而最近由于美国通胀下行缓慢，美联储降息预期不断收敛，美债收益率也持续走高，给贵金属带来的利空未见充分消化。“因此，若贵金属涨势持续，则需要更多利多因素出现。”他说，本周重点关注美国PPI与CPI数据。
周之云也提到，本周美国即将公布的4月CPI数据预期为3.4%，前值为3.5%。去年通胀放缓在很大程度上是因为商品价格回到了疫情前的水平，要使通胀率回到2%，非住房服务通胀率必须从现在的3.5%降至3%以下，住房通胀率必须从5.8%降至3.5%左右。许多经济学家仍然认为，住房通胀放缓可能需要比预期更长的时间，因为更多的租房者在高房贷利率的阻碍下续租而不是买房。
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