美债价格周三未能延续过去几个交易日的反弹行情，收益率普遍走高，投资者仍在权衡美联储今年降息一次或多次的可能性，同时也在努力消化大量新债供应。
行情数据显示，各期限美债收益率隔夜集体收涨，2年期美债收益率涨0.8个基点报4.847%，5年期美债收益率涨2.8个基点报4.505%，10年期美债收益率涨3.9个基点报4.501%，30年期美债收益率涨4.3个基点报4.644%。
这使得过去一周美债收益率的回落行情，暂时画上了一个休止符。本周二，10年期美债收益率曾创下4月10日以来的**点；上周五，两年期美债收益率则曾跌至4月5日以来的**点。
在关联市场上，美债收益率周三的回升，也给美股带来了些许压力。虽然道指周三连续第六个交易日攀升，并在五周以来**收于39000点上方，但华尔街其他基准股指表现略逊色，动能有所停滞。标普500指数收盘基本持平，此前曾连续四个交易日上涨，纳斯达克指数则连续第二个交易日下跌。
整体而言，在缺乏对市场有影响的经济报告的一周里，新债供应成为了债券市场的一大主要题材。周三，美国财政部以4.483%的得标利率标售了420亿美元的10年期国债，较上月的4.56%有所回落，但高于预发行利率4.473%。本次标售的投标倍数2.49，前次为2.34。
道明证券驻纽约的美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，“尽管出现了较小的尾部，但尾部和投标倍数都基本符合近期的平均水平。我想说，这次标售仍然相对强劲。”
尾部是指得标利率高于预发行利率下的差额。
值得一提的是，**交易商此前获配比例为15.7%，创2月以来的**。这些交易商承担购买所有未能拍出国债以防止拍卖流产的义务。
在此之前，周二的三年期美债标售也获得了稳健的需求。周四美国财政部将标售250亿美元30年期债券。
从目前的情况看，由于美联储年内的具体降息路径，仍未见**清晰，一些华尔街机构眼下似乎也正对美债退避三舍，转而寻求在海外寻找机会。美国债券巨头PIMCO周三就表示，由于粘性通胀可能使美联储降息进程复杂化，该公司正在增加其在美国以外发达市场的债券敞口。
这家资产规模达1.9万亿美元的资管巨头预计，央行政策的放宽将支撑澳大利亚、加拿大、英国和欧元区等市场的债券，但由于美国的经济增长可能继续伴随着物价压力，该公司目前对美国固定收益资产的配比偏低。
PIMCO投资组合经理Erin Browne 和 Emmanuel Sharef在一份资产配置展望报告中写道，“全球经济和市场前景表明，各地区和各行业的发展路径存在差异。”
他们指出，“在固定收益市场，我们正在增加对部分非美**的投资，这些**今年的宽松货币政策可能会提振当地债券。”
由于持续表现强劲的经济和通胀数据，打破了市场关于美联储将很快转向限制性较弱的货币政策的假设，与美债价格反向的美债收益率在今年大部分时间里出现了大幅飙升。
尽管本月美债有所反弹，但基准10年期美债收益率自年初以来仍上涨了逾60个基点。利率期货市场对美联储降息的押注，已从 1月初定价的全年降息超过150个基点降至本周三的约44个基点。
目前，PIMCO仍整体看好企业债市场，尤其是证券化信贷资产，但对高收益债券颇为看淡，因预期违约可能会增加。此外，鉴于美国经济呈现持续走强的迹象，PIMCO更为看好美国股市而非其他非美股票市场。
PIMCO表示，尽管如此，美国利率维持在高位的时间可能会比之前预期的更长，这**可能会给那些容易受到借贷成本上升影响的经济领域带来压力，如商业地产、私人信贷和区域性银行等。
PIMCO称，“这意味着，尽管促成美国经济韧性的因素似乎是**的，但我们还不能排除经济衰退的风险。”
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