财新4月中国服务业PMI小幅回落，新业务加快增长但企业继续压缩用工

财新4月中国服务业PMI小幅回落，但依然是连续第16个月处在扩张区域，企业信心有所改善，新业务和新出口业务指数双双创下近一年高点，调查企业普遍反映需求改善。不过由于产能压力轻松，企业继续压缩用工，且成本负担有所加剧。 分析人士认为，整体来看中国服务业景气度维持恢复态势，但就业压力不容忽视，4月底政治局会议强调政策靠前发力、避免“前紧后松”，预计未来积极的宏观政策环境仍会延续，政策发力节奏或边际加快。 “服务业供求两旺，”财新智库高级经济学家王喆称。 他指出，近期需求复苏势头强劲，而且海外经济环境改善，入境观光人数上升，服务业出口维持上升趋势；但就业市场仍然偏紧，企业出于降本增效考虑，增加用工填补离职空缺岗位动力偏弱。 财新/标普全球周一联合公布，4月经季节性调整的中国服务业采购经理人指数(PMI)小幅回落至52.5，上月为52.7。 标普提供的新闻稿显示，新业务指数环比上行0.6个点，创11个月高点；新出口订单指数升至53.5，创10个月高点；但就业指数环比下行1.4个点，已经连续三个月处在50下方，并创2022年12月以来最低水平。 据调查样本企业反映，新业务增长原因是需求改善，以及企业致力拓展业务，扩大顾客群，此外海外市况近期改善、旅游活动增加，助推海外订单增长；用工量下降原因包括人员辞职和裁撤冗余。 4月企业信心指数继续改善，升至年内高点，企业预期未来一年市况向好，应能刺激销售和经营活动。 “服务业较制造业恢复更好，投资品制造行业产销两旺，景气度自下游向中上游传导的迹象有所显现，”王喆称，但就业市场压力仍不容忽视，而且投入和产出价格仍处于较低水平，尤其是制造业出厂价格拖累明显。 他认为，当前经济发展的不利因素仍在于预期偏弱，进而致就业压力增加和通缩风险提升，未来政策面应继续保持一贯性和连续性，推动前期政策尽快落地见效，通过维持当前经济回升向好势头逐步改善市场预期。 海通证券宏观研究梁中华团队亦预计，积极的宏观政策环境仍会延续，二季度主要是加快落实存量政策。 “财政节奏或边际加快，货币政策稳健趋于宽松，”该团队称。 从价格方面看，随着物料、人力和能源等费用上扬，4月服务业平均投入成本继续上涨，略高于3月、但仍低于长期均值；销售价格涨速则保持温和，但进一步超过长期均值，可见企业成本负担加剧，压力被传导至消费端。 财新4月中国综合PMI则升至52.8，上月为52.7。这主要得益于财新4月中国制造业PMI升至51.4，创14个月最高水平。 中国国家统计局日前公布的4月官方非制造业商务活动指数降至51.2，创三个月低位。其中，服务业商务活动指数环比降2.1个点，至50.3的三个月低点。 由于调查样本侧重点不同，4月中国官方制造业PMI小幅回落至50.4。 PMI高于50表示扩张，低于50则表明萎缩。

文章来源：路透