更好的风险数据应能提振新兴市场的信心

新兴市场企业长期以来一直被视为风险投资目的地。但到底有多危险呢？得益于全球新兴市场风险数据库联盟（GEM）（由25家多边开发银行和开发金融机构组成的组织）三月份发布的两份报告，我们现在有了更好的信息来回答这个问题。 统计数据给出了明确的信息：新兴市场公司的投资风险与其他资产类别的投资风险相比更有利。此外，在全球压力时期，新兴市场提供的投资组合多元化带来了**的收益（相对于具有类似违约率的资产）。   这些报告提供了从该数据库中提取的一组可靠的统计数据，涵盖创业板成员30年的**情况。该联盟汇集信用风险数据并将其作为公共资源发布。随着时间的推移，它已经发展成为一个开发通用方法和数据方法来记录默认和恢复**的社区。 在债务融资中，违约率是投资者的指导指标，衡量未履行财务义务的**。1994 年至2022年间，创业板投资组合的平均利率约为3.5%。这与获得标准普尔B级信用评级（3.4%）和穆迪B3级信用评级（4%）的公司观察到的平均违约率大致相当。此外，在全球危机期间，创业板投资组合的违约率低于标准普尔B级和穆迪B3级比较指标，这与非危机时期较高的违约率形成了鲜明对比。  回收率（衡量违约发生后回收的投资金额）也高于预期。GEM数据集中的回收率为75%，超过了穆迪全球**的70%、穆迪全球债券的59%和摩根大通新兴市场债券的38%。 从我们的数据来看，从1986年到2023年，**金融公司私营部门投资组合的平均违约率较低，为4.1%，这表明新兴市场的投资潜力和弹性尚未开发，而新兴市场需要更多资本。 美国**经济研究局2020年发布的研究显示，**金融公司过去四十年的股权投资表现优于标准普尔500指数。 必须指出的是，这些统计数据反映了多边开发银行和开发金融机构的独特经验。GEM成员在**部署的员工数量多于全球商业投资者，他们提供有关市场监管和政治方面的详细知识，并为我们选择客户提供信息。 此外，此类机构通常在**的同时还为客户提供咨询服务，以增强客户的能力。这些因素可以解释较低的违约率和较高的回收率。  我们通常还部署“耐心资本”，寻求在较长时期内获得强劲回报。因此，我们违约前的宽限期往往比其他投资者更长，这些变化可能会影响比较。 但有了这种认识，投资者就可以对新兴市场的状况感到普遍鼓励并进行相应的投资。 每年仅将全球管理资产的1%重新分配到新兴市场，就可能对这些**的增长和发展产生变革性影响。然而，投资者需要的不仅仅是令人鼓舞的统计数据，他们寻求监管确定性、政治风险保险和外汇风险缓解。 作为欧洲投资银行的联合创始人以及创业板联盟**的私营部门统计数据贡献者，**金融公司仍然致力于与我们的合作伙伴汇集数据，以优化未来的报告。通过向公众提供基本的风险回报计算，我们的目标是为投资者提供做出有关新兴市场决策所需的信息。 这些努力，加上**复兴开发银行最近发布的主权违约和回收率统计数据，意味着世界银行集团将继续支持这一重要举措，提供**组合数据，**关注调整、效用和一致性。 投资者对新兴市场的信心必须层层建立，这些新的统计数据提供了坚实的基础。

文章来源：Financial Times