麦格理发表报告,在全脂奶粉价格双位数下跌的情况下,预计中国旺旺截至今年3月底止2024财年下半年毛利率将加速扩张,营业利润和纯利将实现双位数的按年增长。由于该公司积极偿还美元债务以优化债务结构,因此没有宣布派发中期股息。该行维持其“跑赢大市”评级,目标价由6.5港元轻微下调2%至6.4港元。
麦格理将旺旺2024至2026财年的净利润预测分别下调1.6%、1.4%、1.3%,原因是零食去库存化导致销售增长放缓。同时预计2024财年下半年收入按年增长3%,营业利润和纯利分别按年增长19%和25%,以反映投入成本利好因素。