今日新股西典新能正式开启申购,而西典新能(603312.SH)开启申购,发行价格为29.02元/股,新股申购存在风险,申购成功并不代表股票的上市表现和投资回报,那么西典新能值得申购吗?
建议谨慎申购
2023年1-12月份,公司预计归属净利润约1.818亿元至1.931亿元,同比上升17.67%至24.95%,营业收入约18亿元至19.5亿元,同比上升13.02%至22.44%,扣非净利润约1.813亿元至1.926亿元,同比上升18.09%至25.42%。
发行人行业一般、概念不错,涉及锂电池及新能源汽车等,得益于下**业的快速发展,公司成长相当迅猛,但2023年成长大幅放缓。公司与宁德时代深度绑定,报告期内,对宁德时代系企业的销售收入占比分别为0%、29.57%、69.1%、74.06%。背靠宁德时代这样的巨头当然好处不少,但代价就是必须提供较有竞争力的产品价格,这也是公司毛利率逐年走低的原因;换句话说,公司靠牺牲毛利率来提高市场份额及取得发行期内的高速成长。
随着下游新能源车、电化学储能及新能源发电行业的持续快速发展,不排除未来会有更多资本进入该行业,这将进一步考验发行人的毛利率水平。公司发行单价、发行估值均属于中等水平,但发行市值较高,现在新股发行氛围不错,上市首日破发可能性不大。
据招股书显示,西典新能的主营业务为电连接产品的研发、设计、生产和销售,主要产品包括电池连接系统和复合母排。其中,电池连接系统是电池模组内电连接的结构件,主要应用于新能源汽车、电化学储能领域;复合母排是一种多层复合结构连接排,实现功率器件与主电路组件的电气连接。
复合母排产品覆盖工业变频、轨道交通、新能源发电、新能源汽车等应用领域,拥有**中车、西屋制动、罗克韦尔、东芝三菱、比亚迪、法拉电子等多家优质客户,优质客户群体的广泛认可是公司行业竞争地位突出的表现之一。根据**汽车工业协会新能源汽车产量数据测算,2023 年 1-6 月,公司电控母排产品**市场占有率达到 30.66%。