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因为其他货币对于宽松早已迫不及待,美联储政策转向,但实质上最近这几年能够加息的,也只有美联储。
欧盟:2月15日,欧洲央行执行委员Benoit Coeure表示,新一轮定向长期再融资操作(TLTRO)是可能的,欧洲央行在讨论此事,要确保新的TLRTO能为正确的目标服务。同时,欧盟的利率一直是零,去年12月,欧洲央行表示将停止扩大其2.6万亿欧元的购债计划。但就在宣布结束量化宽松的同时欧洲央行同时预测“下行的风险正在加大”。经济学家普遍预计欧洲复苏乏力,需要新的刺激,于是乎,欧元相对于美元还要走弱,因为欧盟不可能在此时踩刹车。
日本:日本的利率是负的。而实体经济方面,日本内阁府近日公布的初步统计结果显示,2018年日本实际国内生产总值(GDP)增长0.7%,较2017年1.9%的增速大幅下滑。日本不可能放弃宽松刺激政策。
英国:去年12月,英格兰银行货币政策委员会公布政策利率决议,决定维持0.75%的银行利率,同时继续保持**银行对100亿英镑规模的非金融投资类企业债券的购买以及规模达4350亿英镑的政府债券购买,以维持总体流动性水平。同时如果脱欧不顺利,还要进一步宽松。
货币贬值和升值,实际上是一个相对来说的升贬。这个世界前四大结算货币占据了国际结算的大头,那就是美元、欧元、日元、英镑。相对来说,美国比其他几个国家还要略微紧缩一点。因为别人宽松方面更加放得开,油门踩的更猛,所以美元反而升值了。同时,黄金也是笑呵呵的状态。
美联储现在的货币政策处于左右为难之地,进一步加息会造成股市危机,而通胀水平又不构成减息条件,所以美联储停下脚步静观其变。美元上涨的主要原因有以下几个方面:
一、经济数据总体向好。
特朗普在国情咨文中对美国经济现状做以褒扬,经济增速与就业情况好于市场预期,虽然有些数据还有待进一步证实,但对美元起到了一定的支撑。
二、市场对中美贸易谈判预期乐观。
由于中美贸易谈判对两国经济非常重要,双方代表通过多次谈判过后,预期向好的方向转变,这对美元起到了稳定作用。
三、美联储实际上还在缩表进程中。
美联储加息窗口并没有完全封闭,这是因为世界多国的去美元计划迫使美元留在美国本土,一旦美国内部流动性过剩,美联储还会被迫加息,因此美元汇率贬值受到制约。
四、国际资本规避英国脱欧风险
英国脱欧在即,欧元与英镑存在一定的风险,部分国际资本为了规避汇率风险买入美元。
五、汇率操纵现象
不排除华尔街利用国际看空美元的心理,逆向对赌,强行做多美元等
综合上述原因,美元汇率渐转强势,但是中长期趋势还有待进一步观察。
这个问题很简单,美元指数,你看看它是怎么组成的就明白了。
欧元57.6%日元13.6%英镑11.9%加拿大元9.1%瑞典克朗4.2%瑞士法郎3.6%
所以对美元指数影响最大的是欧元/美元。 只要欧元走的弱,美元就会走强。欧元是个很尴尬的状态,只要一taper, 欧元就会对美元走强,但是就会影响欧元区的数据,因为欧元区主要是靠出口。数据弱了以后,欧元就会走弱。
因为美联储还没有转向啊。。和美国相比其实全世界大多数的国家已经开始放水了,有些没放水的国家也是因为利率太低不敢再降低利率了,比如说欧洲和日本。
可以看看一月份美联储鲍威尔宣布暂时不加息的时候央行什么态度,央行马上进行了逆回购操作,也就是促成的放水,除了美国之外的大多数国家经没法跟着美国承受这么高利息了,多多少少都在降息降准。
所以别人都在降息的情况下美国不变,接着美元还在走强不是正常的事?只有美国宣布降息情况才会发生变化。。
谢谢悟空小秘的邀请!
事实上,不少人对于美联储货币政策和美元的关系,都存在这一个较大的误区。投资者对此普遍的理解是美联储加息或是缩表,会带动美元走强,而美联储降息、扩表则会带动美元走弱。
但,实际上,并非完全如此。
美联储货币政策的变动是基于美国经济的发展状况而定,而其对美元走势的影响也是通过美国经济发展预期来进行的。
一般而言,美联储进行加息和缩表,意味着其对美国未来几年经济增长看好,增长速度可观,这自然会抬升美元的“价格”;反之,美联储进行降息和扩表,则意味着其对美国未来几年经济的担忧,这会打压美元的“价格”。
然而,这里面实际上是有一定的误区的。
那就是美元的强弱是相对的,美国经济增速也是相对而言的。
按照汇率理论,任何货币的国际价格都是相对另一种货币而言的,美元的走强相对的就是其他货币的走弱。
同样的,就目前而言,美国经济确实有下滑的可能性存在,美联储也确实根据此预期可能暂停加息和缩表。但就集体下滑的全球经济而言,美国经济减速并不明显,且美国是全球经济的中心,历史经验告诉我们,通常都是美国拖别人进入深渊,然后脚下垫着别国的经济率先爬出深渊。
所以,在全球经济存在回落的大环境下,即使美联储货币政策真的转向,美元也有可能会继续走强。
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外汇市场波橘云诡,汇率波动有的时候受到信心的影响。
近段时间,受到多重因素的影响,人民币汇率不断下跌,毕竟6.9的关口,6月份以来汇率下跌6%,市场惊呼破7.下跌一个主因就是某些企业和个人为了规避汇率损失或者存在炒作预期,大量购置美元抛售人民币。
但是与国内企业个人购置美元相比,国际资金加大流进力度,加大债券配置力度,成功的抄底了债券市场,外资投资力度也不见减少,造成外储升高。
8月7日,中国7月外汇储备31179.5亿美元,预期31070亿美元,前值31121.3亿美元。
中国7月外汇储备环比增加58.17亿美元,上月增加15.06亿美元。
中国7月外汇储备22193.89亿SDR,前值22125.62亿SDR。
因此汇率下跌更多的是自己吓自己,而不是所谓的外资看空人民币。我国经济基本面和政策基本面依然稳健,跨境资金流动和外汇市场运行有条件保持总体平稳。国内外因素综合作用,我国外汇储备规模将在波动中保持总体稳定。
为了加大做空人民币成本,中国央行决定从8月6日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金从零调整为20%。这一举措要求银行缴纳一定比例外汇准备金,从而提高银行在远期售汇业务上成本。而作为银行也只能将增加的成本转嫁到客户身上,当客户购买远期售汇业务成本上升后,就会减少沽空人民币的行为,从而达到稳定人民币汇率作用。
针对汇率的波动,适度贬值实际上非常的好,可以大大降低出口企业的压力,有利于我们经济,汇率下跌对股市的影响实际上是一种杞人忧天,外资也没有做空我们股市,反倒是不断的流进。
别太计较人民币汇率的波动,把自己给吓着了。
从今年4月份开始,人民币走出了一波长达4个多月的单边贬值态势。和3月最高的6.2352相比,8月3日的数据(6.9126)贬值幅度高达10.8%。不到半年,一种货币贬值了10%,这是相当惊人的。和前几次一旦人民币贬值三四个点国家就行外汇干预不同,本次贬值达到了10个点外管局都没有出手。
有分析认为,中美贸易战将会导致中国贸易顺差大幅收窄,因此保持较高的外汇储备以保持国际收支平衡就尤为重要。没有必要耗费大量的外汇去强行拉高人民币汇率。毕竟在此时,中国人民币只要不会出现暴跌,保持充足外汇储备更重要。
中国是一个资本管制的国家。出口企业收到外币结算货款之后,必须无条件结给外汇管理当局,以换取人民币。同样,进口企业和外商贸易时,也必须先用手中的人民币兑换到外币。因此,基于强行结算外币的制度就保证了外汇大部分集中国家手中。一般情况下,只要出现了国际贸易顺差,中国的外汇储备就会增加。
以美元计价,2018年7月当月我国实现贸易顺差280.5亿美元。因此,7月外储增加58.17亿美元再正常不过了。我们看到贸易顺差和外汇储备增加的额度并不一致,7月贸易顺差280亿美元,而外汇储备只增加了58亿美元不及前者一个零头。
原因很多,一个主要原因是资本账户可能出现了逆差(资本输出多于输入)。2018年上半年,我国资本和金融账户顺差4247亿元。资本账户的逆差吃掉了经常账户的顺差,因此外汇储备增加的幅度要比贸易顺差小得多。
人民币兑美元连续贬值,7月外储却增加58.17亿美元,表现为跨境资金流动总体稳定,外汇市场供求基本平衡,这在其它新兴国家可能很难做到。因为,货币贬值对应的一般就是资本外流,外储减少才正常,那原因可能是什么?
外资还有利可图
1.我国国内经济增速虽然有所下滑,但始终保持7%左右的经济增速,在大型经济体中的经济增速保持在一线水平,经济在增长,就有利润可图。
2.大面积降低关税,减少企业税收,扩大对外对放的力度,降低对外资企业的各种限制。外资企业在国内的可操作性更强,利润更多。
3.人民币贬值是减少了外资企业的利润,但也增加了外资商品在国际市场的竞争力,市场的竞争力增强对冲了一部分人民币贬值带来的利润减少。
我国这个正在逐步开放的大市场很有吸引力
我国有经济实力,经济的快速发展代表着消费水平的提高,加上有人口红利在,这样一个正在开放的大市场对于国际资本有着致命的吸引力。谁能在开放之初就进入这个市场,谁就会占的先机,先下手为强这个道理不是只有我们知道,外资也知道。
人民币没有大幅贬值的预期存在
今年人民币贬值接近10%,已经到达普遍的预期位置,而在这期间,央妈没有出手,说明国家对我国经济有信心,不会出现系统性风险。而人民币贬值到预期位后,央妈开始出手了,将远期售汇业务外汇风险准备金率从0调整为20%,这一切都符合预期。而且我国现在还有三万多亿的外汇储备,国内经济没有出现恶化的迹象存在。因此,人民币没有大幅贬值的预期存在。现在的贬值理解为前期大幅升值的技术修正更合适,或者说是对冲美国提高关税的影响。
国际资本对我国的未来充满信心
人民币石油、人民币铁矿石期货制度的建立,加上人民币和黄金挂钩制度的确立,让人民币成为有黄金做背书的货币,信用力度大幅提升,加上现逐步开放的市场,让国际资本相信,中国在国际社会上的影响会越来越大,提前进入中国市场,就不会错过扩大开放的这一波红利。
总的来看,我国以扩大开放对美国加息的政策现在看效果还不错,加上人民币没有大幅贬值的预期存在,还有一个逐步开放的大市场在吸引着国际资本,外储保持稳定就很自然了。如果接下来人民币稳住贬值的趋势,国内经济继续向好,开放力度继续扩大,外资进入会越来越多。
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