常规来说,股票实名注册制是A股发行制度改革的成果。
1.不需要中国证监会审核。
2.上市公司股票发行申请,交给沪深交易所审核,通过后向证监会提出注册发行申请。
3.申请股票发行的公司,须保证公司信息披露真实,准确,完整。没有虚假陈述。
4.注册制不同于核准制,只保证公司信息真实透明,不判断发行股票的公司价值,投资者风险自担。这就是股票注册制的事。
所谓的股票注册制,主要是指股份制公司上市的制度办法。目前实行的上市制度是审批制度,正在酝酿改革上市制度,有可能会实行注册制度。那就是公司上市只要是符合上市条件,就可以自行到证监会的相关部门去注册备案就可以了,不再必须经过证监会的审批。事实上就是上市程序简化了,当然也有可能会同时退市也会很简单了。
这要分开来理解,注册制是相对于以前我们实施的审核制而言,以前是企业要上市,需要排队等监管部门审核,排队的周期往往1~3年,因为排队企业太多,经常出现IPO堰塞湖,着急融资的优质企业,可能迟迟不得上市,排队较早的非优质企业可能更早上市。
注册制是设定一系列条件,企业符合了,就可以按照流程申请上市。
大白话就是:注册制就象农贸市场,市场上各式各样的企业就象农贸市场上各式各样的“菜”,企业要想成功上市,就象农贸市场上的菜要卖出去,买卖双方不停的讨价还价,方能达成交易。
股票发行注册制主要是指发行人申请发行股票时,必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查,不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断而将发行公司股票的良莠留给市场来决定。
注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏。这类发行制度的代表是美国和日本。这种制度的市场化程度最高。
2015年[1]12月9日,国务院常务会议审议通过了拟提请全国人大常委会审议的《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用《中华人民共和国证券法》有关规定的决定(草案)》。 [2] 2015年12月27日,中国国务院实施股票发行注册制改革的举措获得中国最高立法机关的修法授权,于2016年3月起施行股票发行注册制。[3]
2023年2月1日,全面实行股票发行注册制改革正式启动。[10]
指沪深京股票全部实行注册制。目前仅科创板与创业板实行注册制,主板与中小板尚未铺开。注册制与以前的核准制根本的区别是上市门槛更低了,不以财务指标为条件,只要符合新兴产业,科创企业,新兴材料的企业即可上市。全面注册制将有利于股市的发展,鼓励更多的创业企业去资本市埸融资。
注册制,也就是证券市场中证券的发行注册制度,需要区别于核准制,具体是指证券的发行企业将同证券相关的一切信息进行公开,并送交审查机关进行审查的一种制度。注册制的最主要的特征是快进快出,避免了很多不必要的审查步奏。
以前证券市场是核准制,后来在科创板和创业板做了注册制试点,今年3月证券市场实行全市场注册制发行,实行了全面股票发行注册制。
注册制:意味着未来上市的股票将只需信息披露完整即可,不需要做经营能力规定,不设资金门槛。任何企业以后只要满足信息披露的规范都可以申请上市。带来的影响:注册制推出之后,可供投资者选择的股票将大大增加,市场估值有望逐步回归理性。注册制对股市影响从短期来看,注册制打破市场的供求平衡,构成利空。注册制下,新股大量上市,必然分流A股存量资金。
供过于求,上市公司稀缺性减少,估值回归,造成股票价值中枢下移,对市场造成冲击。
新股的批量上市对市场造成的冲击;注册制下,因企业上市基本由中介机构负责,而监管部门的审核权力却发生改变,仅进行形式性的审核。注册制利好:注册制下,IPO长时间排队的现象有望得到解决。
随着拟发行公司的批量上市,将很好地解决了中小企业融资难的问题。
推行注册制的原因:核准制下政府控制发行规模和发行节奏,可能企业排两三年都还没排到,既然上市这么不容易,不管是好公司还是一般公司,都去使劲圈钱,超额募资屡见不鲜。一级市场定价畸高。总结:注册制是把双刃剑,能克服一些核准制的缺点但也存在了也一定的弊端,应该辩证的去看待。
注册制是股票发行时的一种制度。当前股市中的科创板和创业板实施的都是股票上市注册制。在注册制度下,证券发行审核机构只对要上市的提供的资料文件进行审核,不进行实质性判定,特别是价值判断。
主要是指股份制公司上市的制度办法。目前实行的上市制度是审批制度,正在酝酿改革上市制度,有可能会实行注册制度。那就是公司上市只要是符合上市条件,就可以自行到证监会的相关部门去注册备案就可以了,不再必须经过证监会的审批。事实上就是上市程序简化了,当然也有可能会同时退市也会很简单了。
股票发行注册制主要是指发行人申请发行股票时,必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。
证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查,不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断而将发行公司股票的良莠留给市场来决定
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