ETF基金总规模三年翻倍，逼近2万亿元大关

今年以来，尽管主动权益市场整体面临寒冬，然而ETF市场却呈现出一片繁荣景象。从年初的行业主题ETF，到下半年宽基ETF的激烈角逐，公募基金布局ETF的热情不减。

不仅存量ETF持续壮大，新发ETF也呈现出火爆的发行态势。最新的ETF规模已经达到了2万亿元关口，相较于去年末，增长幅度超过了20%。这一数据充分表明，ETF市场在今年取得了显著的发展和壮大，为投资者提供了更为丰富的投资选择和机会。

ETF总规模三年翻倍

近年来，ETF市场迎来了飞速发展的时期。自2004年12月国内首只ETF发行以来，ETF市场不断扩大，2020年国内ETF整体规模更是首次突破了1万亿元的大关。此后三年，ETF发行市场如火如荼，截至目前，国内ETF数量已经迅速增加至800多只，ETF整体规模也实现了翻倍，全市场ETF规模近2万亿元。

今年以来，尽管权益市场经历了震荡调整，主动权益类基金整体表现遇冷，但ETF却再次受到了市场的热烈追捧。据Wind数据显示，截至11月26日，全市场共有876只ETF，总份额高达1.9万亿份，相较于2022年底增长了34%，总规模也较2022年底增长了23%。

在市场波动较大的背景下，投资者对于分散投资和资产配置的需求日益增强，而ETF作为一种指数化投资工具，具有较好的风险分散和成本效益。因此，投资者在构建投资组合时，ETF成为了重要的资产配置工具。同时，随着中国资本市场的不断发展和成熟，投资者对于ETF的投资需求也将持续增长。

此外，从基金管理公司的角度来看，ETF市场的快速发展也为他们提供了更多的业务机会。通过布局和优化ETF产品线，基金管理公司可以更好地满足投资者的需求，提升自身品牌影响力。同时，随着ETF市场的竞争加剧，基金管理公司需要不断提升自身的投资研究能力和风险管理水平，以保持竞争优势。

总的来说，ETF市场的快速发展既满足了投资者的多元化需求，也为基金管理公司提供了新的发展机遇。未来，随着中国资本市场的进一步深化和成熟，ETF市场有望继续保持快速发展的势头，为投资者提供更多优质的投资工具。

从年初的央企主题ETF、纳斯达克ETF到中证2000ETF、科创100ETF、深证50ETF、创业200ETF等，年内ETF市场已多次出现数家公募机构扎堆上报、发行热门指数ETF，不断有新产品入市及获批成立。

Wind统计显示，截至目前，今年以来新发ETF产品135只，发行数量已超去年同期水平，不过首募总规模较去年同期有较大差距。

在新基金发行明显降温的背景下，年内成立的ETF中出现了多只爆款产品。华夏上证科创板100ETF、博时上证科创板100ETF以及工银瑞信、汇添富基金、广发基金旗下多只央企ETF首发规模超20亿元。

从投资类别上看，股票型ETF仍是基金公司的必争之地。除了布局中证1000、科创100、中证2000等宽基ETF，不少公募还围绕“弯道超车”的思路，着力挖掘细分ETF，如商品ETF、跨境市场ETF产品以及行业主题ETF等。

前十家非货ETF

规模占比近八成

在ETF总规模持续攀升的同时，各家基金公司ETF规模分化明显加剧。

Wind统计显示，截至目前，业内共有53家基金公司或券商资管布局ETF业务。目前来看，最新非货ETF规模超过百亿元的基金公司有21家，其中华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、南方基金、国泰基金这5家公司规模超千亿元。

华夏基金以超3800亿元的非货ETF规模高居各家公募基金榜首。截至目前，华夏基金共有78只ETF产品，也是所有基金公司中同类型产品数量最多的公司。作为头部公募，华夏基金在ETF领域综合实力突出，品种齐全，旗下华夏上证科创板50ETF、华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF三只宽基ETF的规模加起来就超1800亿元。

易方达基金以2400多亿元规模位居第二位，公司旗下有中概互联网ETF、创业板ETF、沪深300ETF、科创板50ETF等多只市场明星产品和百亿基金，尤其是创业板ETF，今年吸金能力位居全市场前列。

华泰柏瑞基金非货规模也超过1800亿元，旗下明星单品沪深300ETF规模超千亿元。在今年市场震荡的背景下，华泰柏瑞旗下沪深300ETF规模逆市大涨，跃升为国内首只规模突破千亿的股票ETF产品。此外，公司旗下的红利ETF、恒生科技ETF、光伏ETF也均有不俗的吸金表现。

此外，非货ETF体量在500亿-1000亿元的基金公司有广发基金、华安基金、博时基金、嘉实基金、华宝基金，位居非货ETF规模第二梯队，依次为第六至第十名。

整体来看，不同基金公司之间规模差异巨大，ETF市场头部效应显著。按非货ETF规模来看，规模前十名的公司占总规模比重近80%，20多家基金公司的规模不足20亿元。不仅如此，在头部玩家“热火朝天”的同时，还有部分中小基金公司并未涉足这一领域。

差异化布局

“黑马”公司异军突起

在权益市场震荡的行情下，ETF成为不少基金公司规模增长的新抓手，部分头部公司凭借ETF实现规模的持续增长。

头部公司中，比较典型的如华泰柏瑞基金，该公司三季度末权益基金管理规模达到2302亿元，首次突破2000亿元，位列权益基金管理规模排名第八，排名位次较二季度末上升四位。三季度华泰柏瑞基金规模增长了670.26亿元，成为全市场增长最多的基金公司。在这背后，华泰柏瑞沪深300ETF贡献了超480亿元的规模。

此外，三季报数据显示，权益基金管理规模排名前二十的公司中，仅易方达基金、华夏基金、嘉实基金和华泰柏瑞基金的权益规模在第三季度出现上涨，规模的增长主要由ETF贡献。

在头部公司继续发力的同时，中小型基金也纷纷加入ETF战场，且有多匹“黑马”杀出。如国联安基金，今年以来，该公司旗下国联安中证全指半导体ETF规模出现较大幅度增长，最新规模相比去年年底增长114.48亿元，增幅近80%。再如海富通基金旗下海富通中证短融ETF，相较去年年底规模增长86.4亿元。

数据显示，国联安基金、海富通基金三季度末资产规模较去年底均实现了逆市增长，规模增长与旗下ETF有较大的关系。

谈及今年火爆的ETF市场，博时基金于善辉认为，ETF作为高效的投资工具，是构成组合里面很重要的一类资产。“事实上，所有的资产都是为了配置。ETF组合本身有三点好处：一是指数贝塔收益充分，二是交易效率高，三是流动性相对更好。”他也表示，ETF也有劣势，过去一段时间，主动权益基金超额收益较少，但若主动权益类超额收益增多，ETF优势将减弱，这说明我们不能仅满足于现实的既有表现，需要展望未来，进行专业价值挖掘和价值发现。

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