财联社11月22日讯(记者高艳云)11月22日至24日，中信证券2024年资本市场年会在广州举办，主题为“凝心聚伟力”，中信证券总经理杨明辉发表致辞，中信证券**经济学家明明、**策略师秦培景及各行业**分析师分别就2024年宏观经济、股市
投资策略、行业板块
投资前景发表专业观点。此外，百余位业界学者、产业专家、企业和
投资机构代表进行论坛演讲，干货颇丰。
杨明辉指出，当前形势的积极变化彰显了**经济的巨大韧性，但是经济的内外需走弱和
金融领域的风险隐患还没有根本化解，仍需要政策组合拳继续加码，一是加大宏观逆周期调节，二是全力稳定房地产市场，三是有效化解地方债务风险，四是持续优化产业政策。
明明演讲称，2024年GDP增长目标或在5%左右，预计年底到明年年初将有一次降准，2024年Q2或仍会有一次降准，预计明年一季度和三季度可能存在降息操作；美联储此轮加息或已落幕，降息或于明年年中附近。
秦培景发文指出，2024年A股市场信心将重聚，**经济活力再现等三大驱动将提振市场信心，预计2024年上半年修复弹性更大，下半年震荡分化，建议坚持“三阶段配置策略”，把握从当前第二阶段超跌成长向第三阶段白马龙头的切换时机。
本次中信证券策略会参会人数众多，截至22日中午，首日大会到会3805人，**频浏览量达10.7万人次，中信证券视频号和直播平台浏览量达7.35万人次。
杨明辉：努力提升
投资者获得感
中信证券总经理杨明辉通过视频致辞称，10月召开的**
金融工作会议对未来
金融发展思路做出了重要部署，中信证券对此有以下深刻体会。
**，从
金融大国迈向强国，
金融要为实体经济提供高质量服务，**融资成本，疏通资金渠道；第二，切实提高金融监管有效性，依法将所有金融活动**纳入监管；第三，有效防范化解房地产、地方债务、中小金融机构等金融风险，维护市场稳健运行；第四，深化金融供给侧结构性改革，完善机构定位，支持国有大型金融机构做优做强，培育**
投资银行和投资机构；第五，坚持党**对金融工作的集中统一领导。
杨明辉提到，当前形势的积极变化彰显了**经济的巨大韧性，但是经济的内外需走弱和金融领域的风险隐患还没有根本化解，仍需要政策组合拳继续加码。一是加大宏观逆周期调节；二是全力稳定房地产市场；三是有效化解地方债务风险；四是持续优化产业政策。
展望未来，杨明辉认为，资本市场改革**将从融资端转向投资端，努力提升投资者获得感。首先，不断提升上市公司质量；其次，大力吸引长期资金入市；第三，继续推进制度改革。
明明：预计未来还有两轮降息降准
2024年经济将在今年基础上有所修复。明明预计，2024年GDP增长目标或在5%左右，2023年底和2024年初政策集中发力，上半年经济动能回升，二季度在基数因素作用下增速可能达到6%左右，明年下半年政策**力度有所下降，经济内生动能小幅回升，经济表现相对温和。
关于美国经济，明明提到，美国经济增长动能或将从四季度开始减弱，经济恶化时点或为明年年中，美联储此轮加息或已落幕，降息或于明年年中附近。
明明认为，预计年底到明年年初将有一次降准，在支持信贷增长目标下，维持流动性市场持续合理宽松必要性仍高，预计2024年Q2或仍会有一次降准。
此外，明明预计，压降实体经济融资成本目标下，MLF降息或仍有必要，预计明年一季度和三季度可能存在降息操作。
明明提到，受到基数效应影响，2024年社融增速或将呈现倒“N”形，预计2024年全年社融同比增长9.4%左右，高点可能出现在年中时点，读数或将突破9.7%。
对于2024年大类资产展望，明明认为，权益底部阶段，待内外共振；利率先上后下，**下移；中长端信用利差下行空间充足；商品关注金融属性较强或供给端存在收缩压力的品种；
美元兑人民币汇率或处6.9-7.3区间宽幅震荡。
秦培景：2024年A股市场信心将重聚
将在22日下午发表演讲的秦培景团队发布研报称，2023年，市场信心恢复滞后于已出现转折的政策和经济周期；2024年，市场信心将重聚。
该策略报告称，三大驱动将提振市场信心，一是**经济活力再现、A股盈利周期稳步回升，是信心重聚的根本基础；二是
美元加息周期结束，**货币政策空间打开，是信心重聚的有利催化；三是资本市场政策稳定流动性预期，以引入长期资金为代表的投资端改革，是信心重聚的制度保障。
上述策略报告提到，四类投资者行为变化带来增量资金，其中长期配置型资金是主力。预计主动公募调仓增配低位复苏板块，ETF承接增量资金入市；主观多头私募加仓空间较大，量化私募监管持续优化；交易型外资边际转向积极，配置型外资仍在等待入场时机；保险等中长期资金稳步入场将成为压舱石。
该研报认为，2024年上半年修复弹性更大，下半年震荡分化，三阶段配置刚进入第二阶段，建议**以科技和医药为代表的超跌成长板块；12月**经济工作会议到明年“两会”是第三阶段布局白马龙头的重要决断窗口。2024年下半年，随着经济运行回归常态，中美利率水平**，建议关注经济高质量发展对应的科技自主可控、高端制造等方向。
