经历连年巨亏、账户被冻结、债务逾期，合力泰已来到悬崖边缘。
而在11月13日，合力泰突发一则《终止公司控股权变更》公告，宣告控股股东福建省电子信息集团控股权转让终止。这也意味着福建国资“抽身”失败。
福建国资入主到萌生退意这6年中，合力泰经营状况每况愈下。原本打算接手合力泰控股权的接盘方背景也扑朔迷离、支付能力存疑。在与福建国资反复拉锯半年后，最终未能支付交易款项而导致交易“流产”。
实际上，记者在一系列调查中发现，此次接盘方“爽约”实际早有预期。但更为重要的是，经历了一系列重挫的合力泰，在控股权转让失败后将何去何从？
付款一拖再拖
根据合力泰公告显示，在11月12日，该公司收到控股股东福建省电子信息集团《关于终止筹划合力泰实控权变更事项的通知函》。
其内容为：鉴于慧舍科技未能履行已签署的本次股转相关协议约定的义务，构成违约。福建省电子信息集团决定解除并终止《股份转让协议》及与股份转让相关的其他权利和义务约定。
这一筹划了8个月之久的控股权变更就此告吹。在今年3月16日，合力泰首次公告福建省电子信息集团便谋划控股权转让，不过当时并未披露具体方案。
在6月5日，方案正式公之于众。福建省电子信息集团与深圳慧舍科技合伙企业（有限合伙）（慧舍科技）签署了《股份转让协议》，福建省电子信息集团将其所持公司5.03亿股（占公司总股本的16.15%）以30.65亿元的价格转让给慧舍科技。
根据协议，每股受让价格为6.09元/股，较当时公告日股价溢价54.57%。交易完成后，合力泰控股股东将变更为慧舍科技，实际控制人将变更为李兴龙。而福建省电子信息集团持股比例降至4.98%，这也与其最初计划有出入。根据3月公告，福建国资原计划清仓合力泰股份。
但真正的拉锯当时才开始。在6月8日，慧舍科技披露了《详式权益变动报告书》，其已支付磋商诚意金及第一期款项6000万元。不过在8月5日，交易双方便签署了《关于调整付款安排的协议书》。
根据《关于调整付款安排的协议书》，慧舍科技应当于8月7日20:00前向福建省电子信息集团支付保证金2000万元，而且慧舍科技承诺于8月16日前向合力泰提供经福建省电子信息集团认可的供应链支持。在此前提下，福建省电子信息集团才同意应付的第二期款项延期至9月6日前支付完毕。
显然，慧舍科技此时支付已经出现状况，但其也支付了这2000万元保证金。而且在8月16日，合力泰与慧舍科技指定的供应链企业签署了《战略合作框架协议书》。
虽然前述了供应链协议，福建省电子信息集团在两天后要求慧舍科技尽快落地上述协议事项，并要求其在8月21日前给予上市公司进一步资金支持。若达不成上述要求，其有权终止本次交易。
随后在8月22日，慧舍科技及其相关方提供了资金支持，并落地执行了供应链服务业务，福建省电子信息集团遂同意将第二期款项延期至9月6日前支付完毕。
但在9月7日，变数再次出现，双方又签署了《关于第二次调整付款安排的协议书》。慧舍科技在9月7日向福建省电子信息集团追加支付了保证金1000万元，因此，福建省电子信息集团同意第二期款项支付延期至9月13日24:00前支付完毕。
但到了9月14日，福建省电子信息集团称，仍未收到慧舍科技支付的第二期款项。此后，合力泰也再无披露交易状况。
接盘方疑点重重
市场随后也对接盘方慧舍科技多有猜疑，质疑其接盘实力。
实际上，慧舍科技身份颇为微妙。首先资料显示，这家公司在今年3月15日成立，而这一天也是合力泰最初公布控股股东筹划股权转让的前一天。也就是说，慧舍科技明显是为拿下合力泰控股权而生。
其次，慧舍科技成立之初的执行事务人名为文璟，其持有慧舍科技1%份额。根据合力泰此前公告，文璟曾担任合力泰董事，系合力泰原实控人文开福之女。
随后，慧舍科技执行人才变更为李兴龙。截至目前，除了文璟持有份额之外，慧舍科技28%份额由李兴龙持有，剩余70%由贵安新区综保新型工业发展股权投资合伙企业持有（成立时间今年4月28日）。
本报记者近期曾实探慧舍科技工商信息中提及的办公地点。按照公开信息显示，其办公地点位于深圳市南山区科技园。但在该地点的办公室门口，悬挂的并非慧舍科技名称，而是“深圳视显光电技术有限公司”（视显光电）。
而在招牌其中一侧的一块小牌匾上，记者才发现“深圳慧舍科技合伙企业（有限合伙）”字样。记者问及慧舍科技是否在此办公时，一位叶姓工作人员给出了肯定回复，但其拒绝进一步透露更多信息。
根据工商信息显示，视显光电与慧舍科技一样，背后有着李兴龙的影子。李兴龙直接持有40%股权，该公司法定代表人为李兴龙。视显光电成立于2006年，是一家从事液晶电视逻辑板、电源主板及TV主板等电子产品研发、生产与销售企业，其在市场上的公开信息寥寥。
但值得注意的是，李兴龙还有另一身份——贵阳臻芯科技有限公司（臻芯科技）董事长。该公司注册资本为7.54亿元，除了李兴龙直接持股15.92%之外，多个贵州省国资平台也出现在其股东行列，其中便包括贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司。
该公司持有包括贵绳股份、盘江股份等多家贵州省当地上市公司股份。其同时还是未上市的贵州习酒大股东。
臻芯科技似乎也被贵阳当地奉为“座上宾”。资料显示，臻芯科技位于贵阳市南明电子信息产业园，是视显光电被当地招商引资在贵阳成立的企业。这家公司似乎也是李兴龙最为核心资产。
记者发现，臻芯科技也曾是慧舍科技股东之一。在今年5月份，该公司通过股权转让，获得慧舍科技28%股权。不过蹊跷的是，仅仅在3个月之后，臻芯科技在8月17日突然又将慧舍科技28%股权交还给李兴龙，退出其股东行列。
而彼时，慧舍科技开始与福建省电子信息集团拉锯，争取第二期付款延期至9月6日。而合力泰也刚与慧舍科技指定的供应链企业签署了《战略合作框架协议书》。可以看到，合力泰控股权转让已经出现波折。
合力泰退无可退
反观合力泰自身，其目前已被逼至退无可退地步。早在2018年，福建国资旗下的福建省电子信息集团于2018年取得合力泰控制权。
当时，文开福与福建省电子信息集团在2018年底签订协议，将其持有的合力泰15.06%股权转让给福建省电子信息集团，并签订《表决权委托协议》，将其所持有的合力泰股份合计4.63亿股(占合力泰总股本的14.84%)的表决权独家、无偿且不可撤销地委托福建省电子信息集团行使。
收购完成后，福建省电子信息集团又通过实施增持、受让文开福剩余股份等方式，进一步提升持股比例至21.13%。
不过，在福建国资入主的这几年中，合力泰业绩明显不达预期。2019年至2022年，合力泰的归母净利润分别为10.33亿元、-31.19亿元、7676万元和-34.66亿元。今年前三季度，合力泰已经亏损高达32.93亿元。
合力泰连续多年巨亏，或许令福建国资萌生退意。而且根据当时公告，福建省电子信息集团取得控股权合计出资32.19亿元拿下合力泰控股权，而即便此次福建国资以溢价高达54.57%的价格离场，也仍然亏损。
除了连年巨亏，合力泰当前还面临的更为严峻的状况。在8月13日，合力泰突然公告，由于合同纠纷和票据追索，公司及子公司累计54个银行账户被冻结，累计冻结金额超过1亿元。
而根据最新公告，截至11月3日，合力泰及子公司在银行、融资租赁公司等金融机构累计的逾期债务金额折合人民币为11.84亿元（其中：美元588.39万元），占公司2022年经审计净资产21.59%。
而根据深交所股票上市规则，如果出现“公司主要银行账号被冻结”的情形，深交所将对其股票交易实施其他风险警示。不过合力泰近期表示，目前暂不触发该ST条款。
但合力泰方面也称，由于债务逾期，公司将面临支付由此产生的相关违约金、滞纳金等费用，也可能将面临诉讼、仲裁、履行担保责任、银行账户被冻结、资产被冻结等风险，可能对日常生产经营造成一定影响。
值得一提的是，如果合力泰继续滑向深渊，蒙受重大损失的不仅仅是福建国资，还有该公司第二大股东比亚迪。截至三季度末，比亚迪持有合力泰3.46亿股，股份占比达到11.11%。以11月13日收盘价计算，比亚迪持股对应市值为11.66亿元。
要知道，早在2015年，比亚迪曾作价23亿元，将包含柔性线路板、液晶显示屏及模组、摄像头等业务（原第4事业部）的深圳市比亚迪电子部品件有限公司出售给合力泰，合力泰的支付方式为发行股份和支付现金相结合。
合力泰未来命运如何，本报也将持续关注。
（文章来源：中国基金报）
