公募基金2023年三季报已基本披露完毕，备受市场关注的丘栋荣、张坤等明星基金经理管理的基金三季度报告纷纷亮相，顶流基金经理三季度调仓布局情况也浮出水面。券商统计数据显示，2023 年三季度末银行股占主动型基金重仓股比例较二季度末有所上升，国有行、股份行、城商行持仓占比均有提升，不过，整体持仓比例仍处低位。
交易行情显示，今日，银行股有所波动，截至发稿，整体跌多涨少。银行业券商分析师指出 ，北向资金3季度主要增持优质区域中小行，9月份逆势增持部分国有大行。从基本面角度看，银行业绩表现有望维持稳定；从银行股持仓角度来看，基金对银行板块重仓持股比例处于低位，具有潜在提升空间，4季度继续看好银行相对收益表现。在目前市场风险偏好下降、长期利率趋势性下行背景下，高股息策略有效性相对更强。
国有行、股份行、城商行持仓占比均有提升
财联社记者统计发现，截至发稿，不少基金前十大重仓股名单中出现银行股的身影。此外，基金经理对重仓银行股的布局动作也有所差异，部分加码的同时也有部分银行股遭到减持。张坤管理的易方达蓝筹精选持有的招商银行A股股数相较于二季度末未有变动。不过，招商银行港股新进张坤管理的易方达亚洲精选基金前十大重仓股。数据显示，3季度末，易方达亚洲精选持有招商银行港股700万股股票，为第九大重仓股。二季度末，易方达亚洲精选同样持有招商银行港股700万股股票，不过为第12大重仓股。
相比较而言，3季度，萧楠和王元春管理的基金易方达瑞恒基于对政策的乐观预期，增加了不少顺周期品种的配置，例如船运、银行、有色等，但8-9月的经济数据带动市场对政策效果不及预期的担心，拖累了顺周期品种的表现。“我们认为经济目前处于底部区域，稳增长的政策在未来会逐步体现出效果，尽管我们还需要一些时间消化一些不利因素，但经济重新回到复苏的轨道上是大概率事件。”易方达瑞恒基金三季报中如是显示。
光大证券金融业首席分析师王一峰统计，截至2023年3季度末，偏股型基金重仓持有银行板块合计46.6亿股，较2季度末增加4.5亿股，持股变动数量占银行板块自由流通股本的0.12%，增持比例在16个增持行业中位居第13；持有银行股总市值458.5亿，占偏股基金持股总市值的2.5%，较2季度末提升0.43个百分点，增幅在各行业板块排名第6/31。
分银行类别持仓占比由高到低依次为，城商行为1.22%、 股份行为0.69%、国有行为0.55%、农商行为0.07%。其中，城商行较2季度末提升0.18pct，股份行、国有行较2季度末均提升0.13pct，农商行较2季度末下降0.01pct。个股层面来看，截至3季度末，共有33家上市银行进入重仓持股名单，新增青岛银行、齐鲁银行、苏农银行、江阴银行4家上市银行，无锡银行、张家港行则退出重仓持股名单。
“2023 年三季度末银行股占主动型基金重仓股比例为2.28%，较二季度末上升0.37pct。”中信证券研报统计数据亦显示，国有行、股份行与城商行持仓比例均有所提升。
四季度继续看好银行相对收益表现
对于三季度偏股型基金对银行股持仓比例继续回升，王一峰认为，或主要受两方面因素提振。首先，“7·24”政治局会议表态活跃资本市场，大金融板块阶段性冲高，带动银行板块上涨。另外，多重因素影响下，A股自8月份以来震荡下行，银行板块基本面韧性相对较强、同时兼具高股息特征，凸显防御属性。
中信证券分析师表示，2023年三季度，银行股表现整体跟随大盘先扬后抑，7 月政治局会议后，受益于政策定调积极，尤其是地方债务、房地产风险预期向好，银行板块上涨明显，8-9月，银行板块跟随大盘表现较为震荡，但相对收益较优，板块防御价值凸显下，银行股占主动型基金重仓股比例较二季度末小幅回暖。展望后续，预计政策环境转暖，经济动能积蓄，板块不确定性下降，均有助于行业估值提升。
对于后期，王一峰在四季度继续看好银行相对收益表现，高股息策略占优。从政策层面看，王一峰称，10月24日，十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年**预算调整方案的决议，明确**财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿。此次国债增发1万亿释放了较为积极的财政信号，“稳增长”举措落地实施需要以“稳投资”为抓手，有助于银行体系更好的实现“宽信用”。与此同时，经济的复苏也有助于银行板块更好的体现顺周期性。
从基本面角度看，银行业绩表现有望维持稳定。王一峰表示，此外，银行股持仓角度来看，基金对银行板块重仓持股比例处于低位，具有潜在提升空间。具体到投资标的上，在目前市场风险偏好下降、长期利率趋势性下行背景下，高股息策略有效性相对更强，国有大行同时具备“盈利稳、估值低、股息高”特征，凸显防御属性。
“银行板块估值处于历史低位，板块下行空间有限。”方正证券分析师曹柳龙预计，随着存款利率下调，利好房地产市场政策频出，更多稳增长政策逐步落地，银行板块有望迎来估值修复，四季度行业具备配置性价比。主营区域位于经济发展较优地区的城农商行业绩有望实现高速增长，建议关注具备配置性价比的低估值、高股息等银行。
（文章来源：财联社）
