不过也有第三种观点认为,IPO提速,可以重塑A股的估值体系,打击市场的炒作风气,使上市公司壳资源贬值。甚至于认为,通过IPO提速,在市场上实施“准注册制”,为今后的正式实施注册制铺路。笔者以为,以多发新股的方式打压壳资源价值是一大昏招,目前A股也不存在推行注册制的条件,即使是准注册制亦同样如此。
自去年9月份开始以来的IPO提速举措,已经让市场付出了代价。如上证指数去年11月底上摸3301点后便一路下行,至今也没有止跌的迹象。深市就更惨了,而中小板与创业板则成为重灾区。股市如此凄惨,不知主流媒体为何还会力挺IPO提速,此前不是常常把“维护股市稳定”挂在嘴边的吗?
在A股市场,壳资源确实是有价值的。比如一家只有几位员工的壳公司,已经没有了主营业务,业绩更是乏善可陈,但其股价能被炒至10多元甚至20多元的都不鲜见。而像工行等几大国有银行,乃名副其实的“现金奶牛”,自上市后每年都向投资者进行分红,不过其几元的股价投资者还觉得“太高”了。背后原因在于,像工行这样的上市公司,是不可能被借壳的,而某些壳公司,因为可能实施重大资产重组,而给投资者较大的想象空间,因而更能受到市场资金的追捧。
IPO提速能改变的是新股生态,比如像新股太平鸟三个涨停即开板。而在IPO提速背景下,由于大量新股涌入市场中,市场再出现像海天精工这样的“牛股”会较难。但与此同时,整个市场的估值下移亦是不争的事实。因此,IPO提速打压的不仅仅只是壳资源的价值,更多个股成为“陪葬品”。
三是进一步完善上市公司退市机制。在前不久举行的首届人民财经高峰论坛上,证监会副主席姜洋表示,对于走不动、跟不上或者有重大违法的上市公司,要严格执行强制退市制度,实现优胜劣汰,增强市场活力。目前市场上“走不动、跟不上”的上市公司大有人在,但其中没有退市之忧的同样大有人在,这些上市公司往往成为壳资源的“大本营”。要让这些上市公司退市,按目前的退市制度,显然有点勉为其难。但如果监管部门进一步降低退市门槛,那么才有可能将“走不动、跟不上”的上市公司扫地出门。而当这些上市公司再也无法在市场上“苟活”时,所谓的壳价值也就没有了。(中财网)