一、算力短缺问题已亟待解决
人工智能行业的一大共识就是，算力对AI的重要性，就如同锂矿对智能车一样。作为AI行业中真正的资源和稀缺品，AI算力在这个行业趋势下得到了充分验证。英伟达作为AI基础设施的重要供应商，其业绩爆发和需求增加充分证明了这一点。
随着AI在近期的飞速发展，行业对GPU的需求十分强劲，而随着需求的激增，GPU已陷入供应短缺，许多AI创始人预计，短缺至少会持续到明年。并且即使付钱抢到了产能，还可能面临需要等待6个月以上的问题。并且随着需求量的增大，马斯克预计需求量还会增至3-5倍之多。
因此，算力短缺问题已亟待解决。
二、英伟达DGX Cloud预计落地中国，最强算力承接商打开GPT千亿空间
1、英伟达GTC大会上，CEO黄仁勋宣布了DGX Cloud计划，将面向商业客户开放用于开发ChatGPT等人工智能技术的超级计算机，几乎任何企业都可以用云租赁的方式，使用这些强大、但成本昂贵的设备；未来，打造大模型不再是巨头专属，算力以云服务的方式普惠全社会！
2、当前国际关系下，租赁模式能够绕开禁运限制，未来空间巨大：美国禁运英伟达高端GPU，相应出口需要得到美国政府许可，核心原因在于担心用于军事用途。英伟达规划以云服务方式开放算力，租户形式保证了相关计算能力掌握在云服务商手里，不用担心下游使用方向，最受益的就是中国相关企业，能够互相取得信任，未来算力瓶颈彻底打开！
三，谁需要算力租赁？
与19-20年的IDC与云计算市场类似，一般租赁算力的为具有数据弹性且在生产环境、投资能力和硬件水平上存在一定难度的中小企业。
我们以175B参数，300B tokens训练集大小作为参照；以DGX A100（5petaFLOPS），45%的训练有效性；训练30天作为中型企业的训练标准。（有大量研报测算，不展开）
我们可以简单得到这样一个模型大约需要55台 DGX A100服务器，按照市场20万美元的价格，则仅考虑服务器采购成本就需要1100万美金（7800万人民币），显然对于一家中小型AI企业而言是一笔巨大的投入，还不考虑机房建设、运维、更新换代减值等因素。
四、租赁费用多少？
我们假定国内定价与CoreWeave的定价一致，则一块A100 80GB NVLINK的GPU收费为2.21美金/小时。
则训练一个模型一个月的单次花费为：
2.21 * 24 * 30 * 8 * 55 ≈ 70万美金（500万人民币）
因此核心问题在于：一家中小型企业，到底一年需要训练几次大模型？如果模型所处行业相对稳定，有较丰富的历史数据积累，那么在第一次训练 第一次更新走完后，理论上不需要进行大的改动就可进入推理阶段，那么这也仅需要约1000万人民币，是自建的1/7，且不需要承担机房建设、运维、更新换代减值等因素。
对于租赁运营商而言：
采用单台服务器作为计算单位，假定其成本结构跟IDC成本结构差不多，则服务器采购成本占比为65%，单台服务器20万美元，1年检修时间为15天，则第一年收入为：
2.21 * 24 * 8 * 350 ≈ 14.85万美金（105万人民币）
1、考虑性能提升因素，单位算力的成本按每年20%下降，则A100每年收入下降20%，4年后由于性能原因收入下降30%；
2、服务器按4年残值20%计算，土地与其他设备按10年折旧无残值计算，统一为平均折旧法，但营收生命周期为8；
3、根据DGX A100的参数，系统功耗6.5KWh，方便起见按KWh成本0.65元计算，PUE为1.1；
4、三费率参照润泽/数据港等，不考虑财务费用，8%计算；
5、贴现率按照10%计算。
最终计算得到单位服务器8年生命周期中净现金回报为10.52万美金（75万元人民币）税前IRR大致为35%。
五、算力租赁受益概念股整理
1、鸿博股份：已和百川智能签署1280P算力订单
英博数科目前与五季智能（北京）科技有限公司签署算力租赁服务合同，英博数科在协议签署后的12个月内向五季智能提供高性能GPU算力出租服务，1期交付不超过256台服务器总计不低于1280P算力。英博数科已于5月初产生营业收入与利润。
2、利通电子：增资4.5亿元并运营AI算力相关项目
公司拟与上海世纪珑腾数据科技有限公司（以下简称“世纪珑腾”）合作并签署合作框架协议，由世纪珑腾在上海松江设立项目公司“世纪利通”，注册资本为5000万元人民币，主营业务为提供AI算力租赁服务，项目公司的AI算力租赁业务全部部署在上海市松江区的腾讯长三角人工智能超算中心及深圳市光明区的深圳弈峰科技光明5G大数据中心，并由世纪珑腾或双方认可的第三方提供全套IDC托管和运维管理服务。
3、宁波建工：算力租赁 参股中经云数据存储科技（北京）有限公司 数据中心 创新的光磁混合存储架构 边缘计算
公司及全资子公司参股投资了主营业务为数据中心运营的中经云数据存储科技（北京）有限公司，直接加间接持有其32.07%股权。中经云目前其主要提供软硬件结合的数据中心服务业务，已通过阿里巴巴的认证、签订服务合同并为其提供机柜租赁服务。
4、中润资源：全资子公司的主要发展方向是算力租赁
喜德深德云计算科技有限责任公司（以下简称喜德深德云公司或被担保方）是四川省凉山彝族自治州重点投资项目公司， 以大数据中心建设、服务器运营托管服务、 算力出租出售为主要发展方向，主要承接喜德县人民政府及大型国企、央企的服务器托管业务及算力出售业务。（注意：最新公告：公司不再持有喜德深德云计算科技有限责任公司股权）
5、润健股份：五象云谷云数据中心含数据存储、算力租赁
公司以通信运营商IDC、算力网络管维需求为切入点，已完成IDC服务业务全链条布局，拥有多个数字化SAAS平台，以及技术雄厚的实施、运维团队，可为IDC提供全生命周期一站式服务，包括IDC的咨询设计、建设、运维、节能改造、运营等，以及云咨询、云集成、云管理、云运维等增值服务，逐渐形成以基础电信运营商为核心客户，以金融机构、政企机构为主要客户，提供专业化、标准化的IDC、算力综合服务。
6、青云科技：国内第一家混合云上市公司
公司的QingCloud EHPC是公司的弹性高性能计算产品，提供包括CPU、GPU等多种算力服务，在GPU云服务器方面，公司可向客户提供NVIDIA A100 GPU的云主机，为满足高性能计算的需求，单台主机可配置 8 张 GPU 卡，支持大规模计算任务，同时构建GPU资源池，将GPU的综合利用率提升至3~10倍。
7、南凌科技：布局算力服务
截至2022年12月31日公司已在全球建成业务节点67个，涉及国内23个省、直辖市、自治区的36个城市，境外4个地区，其中已布局边缘计算节点6个，涉及国内和海外地区。公司可以提供企业级多种规格的CPU、GPU算力服务。
