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与那些在中国根本没有业务的公司相比，在中国有着广泛市场基础的美国公司却更好地经受住了中美贸易摩擦的冲击。
自2018年7月中美两国首次贸易摩擦事件发生以来，MSCI全球公司中国敞口指数迄今为止已经上涨了14%。该指数由50只成分股组成，全部都是在中国有大量业务的跨国企业。相比之下，MSCI全球指数和MSCI新兴市场指数在同期只上涨了6%。
其中，美国的芯片制造商似乎是最大的赢家。高通为中国大量智能手机厂商提供处理器芯片，该公司的股价自2018年7月以来飙升了60%；博通为手机提供Wi-fi组件的射频芯片，股票在同期内上涨了26%，而德州仪器为工业和汽车产品生产芯片，股票上涨了16%。
这一令人惊讶的事实凸显出中美两国在彼此供应链中的整合程度有多深。根据彭博的数据显示，高通、博通和德州仪器三家公司至少36%的收入来自中国。
同时，中国也依赖这些公司进口的技术来维持高端制造业的运转，中国高端制造业生产的产品涵盖智能手机到电信设备多个领域，并销往世界各地。
凯基证券的一则分析报告表示：“中国无法完全独立生产自己的芯片，因此不得不从美国购买。这就是为什么这些美国芯片制造商的估值如此之高，而且它们的定价假设是，中国在短期内无法取代这些美国的进口芯片。”
根据彭博数据显示，高通目前的市盈率为25.3倍，为10年来的最高水平。
