消费日报财经讯 10月8日晚间，成立已逾60年的专业压缩机企业开山股份（300257.SZ）发布前三季度业绩预告。公告显示，报告期内公司实现净利润1.74至2.01亿元，增长幅度为90%至120%；三季度实现净利润6282.04至7760.17万元，同比增长70%至110%。
（图源：开山股份公告）
关于增长的原因，公告称主要系报告期内公司国内传统空压机市场需求增加,产品销售收入增长；与上年同期比较，公司地热发电收入增加对利润有较大影响。
不过虽然业绩预喜，但10月9日开盘后，开山股份股价短暂冲高后回落，此后低位整理，尾盘收跌0.91%，报16.34元/股。
净利增速有望创近年来新高
公开资料显示，公司主要从事螺杆空气压缩机、螺杆膨胀发电机及应用于其他领域螺杆压缩机的研发、制造。
实际上，不仅三季报关键数据涨势喜人，开山股份的半年报业绩也颇为强劲。
根据财报，上半年公司实现营收14.15亿元，同比增长12.03%；净利润1.18亿元，同比增加111.94%；扣非净利润1.09亿元，同比大增135.05%。
（图源：开山股份半年报）
（图源：开山股份半年报）
横向来看，开山股份已经连续三个年度录得营收净利双增长的成绩。
2017-2019年，开山股份分别实现营收22.21亿元、26.12亿元、26.33亿元，同比分别增长28.58%、17.59%、0.81%；净利润1.04亿元、1.23亿元、1.53亿元，同比分别增加4.93%、17.66%、24.22%；扣非净利润9694.30万元、1.16亿元、1.37亿元，同比分别上涨17.38%、19.62%、18.15%。
从已有数据来看，如若四季度继续保持此前的增长态势，开山股份有望交出近年来最“好看”的年报成绩单。
定增募资主要用于海外地热项目
就在开山股份发布三季报预告的一个月前，9月7日公司发布公告，称公司今年3月的增发预案已获得证监会核准。
公告显示，开山股份拟募资不超过15亿元，募集资金将用于“印尼SMGP 240MW地热发电项目第二期”和补充流动资金。其中10.5亿元用于“印尼SMGP 240MW地热发电项目第二期”，4.5亿元用于补充流动资金。
值得一提的是，此次非公开发行，将由开山股份控股股东开山控股全额认购。
募集资金主要用于印尼地热项目，足见开山股份对于该项目的重视。而从2019年年报中，也可以窥见公司对地热业务寄予了厚望。
根据年报，除了传统的压缩机业务以外，开山股份还将自身定位为地热新能源运营商和地热发电成套设备供应商。未来10年，公司将力争海外地热电站运营收入达到6亿美元。
不言而喻的是，印尼的地热项目将是开山股份向“地热发电成套高端装备主要供应商和有全球影响力的地热发电运营商转型”，拓展海外业务的重要抓手。
公告显示，印度尼西亚地热发电量与地热发电能力皆位居世界第三，仅次于美国和菲律宾。印尼地热资源储藏量居世界第一，约为29000MW（占全球地热资源总量的40%，相当于13亿桶原油），目前仅利用了其地热能总量的6%左右，大部分资源目前尚未得到开发，存在潜力巨大的市场开发前景。
与此同时，印度尼西亚是东南亚的缺电大国，全国人口超2.55亿，电力普及率不足60%，有超过40%的人口没有电力接入。随着石化能源的消耗和印尼经 济发展和人口增长，未来电力短缺的缺口将越来越大。
而开山股份在印尼地热项目上的投入由来已久。
2016年4月，开山股份全资收购OTP公司，获得了印尼SMGP 240MW地热项目的特许开发经营权。2019年9月，第一期首批45MW实现并网发电。根据半年报，自9月28日COD以来已稳定运行10个多月，机组运行率接近100%。SMGP公司均按期收到PLN支付的电费，报告期内SMGP公司共实现售电收入1422万美元。
而今年的募投项目，则为上述印尼SMGP 240MW地热项目的延续。据公告，此次二期项目，开山股份拟采用“井口模块电站”的开发模式建设净发电量240MW的地热发电站，并将根据PPA协议约定的项目运营规划进行施工建设。
公告透露，根据目前与印度尼西亚国有公司PT PLN（Persero）公司签订的PPA（电力购买协议，协议有效期为32年），本项目地热发电上网电价为0.081美元/kWh。
控股股东解除部分股份质押
与三季报预告同时发布的，还有控股股东部分股份解除质押的公告。
公告显示，开山股份的大股东，持有公司57.72%股份的开山控股，9月30日有5000万股股票解除质押，占公司总股本比例为5.83%。
不过，解除质押后开山控股尚有2.25亿股处于质押状态，所持股份占其所持公司股本比例仍达45.43%。
需要指出的是，该笔质押股份的质押开始日期为2018年7月17日，股份质押的目的是“为印尼地热项目贷款提供担保，补充质押”。
而在更早前的2017年8月1日，开山控股便向中国进出口银行浙江省分行质押了1.6亿股股份，用途为“为开山股份的印尼地热项目贷款提供担保”；2019年1月14日，开山控股第三次质押股份，此次其质押了6500万股，理由依然与此前两次雷同。
控股股东质押问题以外，开山股份另一个值得投资者留意的是它达到了2.22亿元、占净资产比达5.92%的商誉规模。
根据半年报，公司商誉账面原值为2.56亿元，其中投资澳洲开山公司形成商誉2591.71万元，投资广东正力公司形成商誉1212.98万元，投资LMF公司形成商誉2.02亿元，投资KS ORKA公司形成商誉1499.89万元，投资SGI公司形成商誉91.68万元。
（图源：开山股份半年报）
另外，财报显示开山股份对LMF公司做了商誉减值准备，商誉减值规模为3389.77万元。
（图源：开山股份半年报）
不过，虽然控股股东的高质押以及规模不小的商誉可能会对公司产生不利影响，但强劲的业绩让开山股份看起来“瑕不掩瑜”。
截至10月9日收盘，开山股份股价年内涨幅为50.18%，依然跑赢三大指数。如果能延续业绩强势，未来开山股份的股价依然值得期待。
