文/ 徐英霞 今日财富
1月4日即新年的首个交易日，也是A股正式实施熔断机制的首日，沪深300指数两度触发熔断阈值，致A股提前收市。
1月4日是A股2016年的首个交易日，下午13时13分，沪深300指数即跌至5%，触发熔断机制，暂停交易15分钟。复牌后至13时34分，沪深300指数再度触发7%熔断阈值，暂停交易至收盘，A股市场提早1个半小时收市。
至此，股市上的股票、基金、可转换公司债券、可交换公司债券、股指期货、以及交易所认定的其他相关品种都将停止交易。
中国的股市熔断机制以沪深300指数为A股的熔断标的。当沪深300指数波动触及5%的阈值时，证券交易将停止15分钟;当沪深指数波动触及7%的阈值时，证券交易停止至收市。根据规定，2016年1月1日起A股正式实施熔断机制。
熔断机制实施的初衷是为了缓和股市非理性波动带来的影响。有机构认为，金融市场需要配套措施以降低熔断机制触发几率。但是有的机构则表示，当市场处于下跌中，熔断并不能改变趋势方向，反而会拉长市场的调整时间和空间。
值得注意的是，2016年首个交易日、夜盘交易的第一天，人民币在在岸市场和离岸市场双双大跌。
1月4日，人民币对美元中间价较前一交易日贬值96个基点，报6.5032，贬值0.15%，并突破了6.50的整数关口。
美联储正式开启了加息通道，在各大机构眼中2016年人民币持续贬值成为大概率事件。汇率市场的变化波动或许与此次A股市场的波动有关。
九州证券全球首席经济学家邓海清表示，今天股市节后调整下跌主要因素为四个：
一是人民币海外汇率再次大幅贬值走低，引发资本外逃担忧，从而导致股市有下跌压力。盯着汇率炒股几乎是去年下半年后很多投资人的惯例性做法。
三是元旦假期传出大银行跨年度结算中出现资金缺口，央行大额清算系统延迟关闭，年前市场对于资金面过度乐观的判断或许面临修正风险。
四是解禁大限到期和新股市熔断机制实施，引起市场避险观望情绪。邓海清认为，目前股市不存在股灾再次发生的问题和风险，调整属于正常健康、理性的范围，股市也将在调整中完成风格的切换。
而上善若水资产投资总监侯安扬则认为股市高估值是系统不稳定的最核心原因。他认为估值高时候，股市的波动性明显加剧，系统不稳定，很多因素都能成为压垮骆驼的那根稻草：杠杆过高、解禁、业绩不达预期、熔断机制……
