消费日报网财经讯 近日，以豆浆机闻名遐迩的小家电企业九阳股份（002242.SZ）的股价正在“渡劫”。
10月27日，刚刚发布三季报的九阳股份，早盘低开2.84%，随后快速跳水，12分钟内直线跌停，成交金额超2亿元。截至收盘，九阳股份报收40.28元/股，总市值309亿元。
10月28日，九阳股份再次低开低走，盘中触及跌停后旋即打开跌停板。此后延续弱势整理，临近尾盘小幅拉升，收盘报37.22元/股，跌幅达7.60%，总市值286亿元。
值得一提的是，在10月26日晚间发布完三季报后，多家券商发布了九阳股份的研报。截至10月28日16点，包括华泰证券在内的9家券商给出了“买入”评级，华安证券等2家券商给出了“增持”评级。
连续两日放量下跌 谁在买入谁在卖出？
从成交量上看，10月27日和28日，九阳股份成交额分别为2.61亿元、8.06 亿元，全天换手率为0.84%、2.86%。对比此前一周，量能都有所放大。
龙虎榜数据显示，10月27日深股通占据买二、卖一的位置，合计净卖出5987.79万元，占当日成交总额的22.94%。此外，龙虎榜上九阳股份的买一、买三、买四以及卖二、卖四、卖五都是机构席位，合计净买入866.69万元，占该股今日总成交额的3.32%。
另外需要注意的是，10月27日卖出金额最大的前5名，占总成交比例达到了57.80%。
事实上，作为小家电中的“明星企业”，九阳股份今年来备受基金青睐。根据三季报显示，易方达消费、大成科技消费、诺安积极配置等3只基金新进入九阳股份十大股东名单，持股比例分别为1.23%、0.59%、0.39%。此外，银华基金-社保基金1105组合报告期内加仓超200万股，持股比例由二季度末的0.35%增至0.63%。
与此同时，报告期内社保基金四一八组合、易方达积极成长、中国人寿-分红-个险分红较半年报退出了前十大股东，上期持股比例分别为0.4%、0.39%、0.31%。此外，报告期内香港**结算有限公司进行了减仓了逾1000万股，持股比例由二季度末的8.32%降至6.91%；基本养老保险基金八零八组合减持了超30万股，持股比例由二季度末的0.34%降至0.30%。
闪崩或因盈利增速不及预期
根据三季报显示，公司第三季度实现营收25.24亿元，同比增长22.07%；净利润2.26亿元，同比上升6.80%，扣非净利润2.09亿元，同比微增1.92%。
不过，对比二季度的表现，环比来看三季度九阳股份营收下降了11.63%，净利润下滑了19.03%，增长趋势受到了一定遏制。
此外，今年前三季度公司的毛利率为31.10%，同比下降1.24%；其中第三季度毛利率为28.36%，同比下降3.99%。
根据光大证券研报显示，报告期内九阳股份毛利率下滑，主要是因为今年线上竞争更为激烈，尤其是电饭煲、破壁机等增长压力较大的传统品类，导致公司内销盈利能力同比下降；同时，盈利能力相对较低的关联交易出口金额增长较快占比有所上升，拉低整体盈利能力。
众多券商推荐 普遍看好长期业绩
虽然股价迎来大幅下跌，但是在多家券商给出的九阳股份三季报点评中，普遍对九阳股份的股价表达了乐观态度。
根据开源证券研报显示，截至10月25日，九阳豆浆机、榨汁机、电饭煲的天猫双十一累计预售额分别约为372万元、57万元、934万元，在各自领域排名分别为第一名、第二名、第二名。对此，开源证券认为公司有望借助双十一，四季度销售实现提速增长。
而华泰证券继续看好九阳股份线上表现，并称清洁家电有望拓展公司收入天花板。华泰证券分析师认为，公司在厨房小家电上持续推陈出新，积极把握年轻消费者需求，核心品类线上端有较好表现。另一方面，公司近年维持较高研发投入，在新品储备上保持领先，有望享受行业线上渠道聚焦及中高端需求提速红利。此外，与Shark协同合作效果已经显现，部分清洁产品有望持续拓展公司收入天花板。
光大证券也看好九阳股份后续的发展。光大证券分析师认为九阳有望挖掘更多增长点，在小家电新消费的背景下，公司拥有创新基因，并在线上拥有系统性优势的九阳如鱼得水，在积极探索线下新零售模式的过程中，有望在多个品类上实现突破，发掘出更多新增长点。若这些新增长点落地较快，业绩存在超预期的可能。
