时尚界女魔头普拉达（01913.HK）近年来业绩不畅，归母净利润从超6亿欧元一路下滑至2亿多欧元。对于过去的2017年，普拉达一如既往地向市场交出了一份不太“漂亮”的答卷。
据普拉达3月9日发布的2017年综合业绩公告显示，收入为30.08亿欧元，净利润为2.489亿欧元，分别同比下滑3.6%和4.3%。纵观整个奢侈品行业，伴随着回暖的“春风”，Gucci、LV、Fendi、Givenchy、Canada Goose、moncler纷纷表现强劲，唯有Prada颓势依旧。
尽管如此，普拉达在资本市场的表现却非常惊艳的。3月12日，普拉达股价跳空高开，盘中窜至最高40港元/股，最终报收37.25港元/股，涨幅14.97%，创近一年来新高。
普拉达股价走势
缘何业绩垫底却被资本市场厚爱？从普拉达的财报来看，还是有丝丝亮点可寻。
业绩一般，但复苏迹象明显
Prada品牌由Miuccia Prada 1913年在意大利米兰创建。秉承MiucciaPrada本人独特的设计天赋，以及对新创意的不懈追求、融合了对知识的好奇心和文化兴趣，Prada开辟了引领时尚潮流的先驱之路，并成为欧洲贵族和上流社会雅士以及追求品质生活人士最喜爱的品牌之一。
1919年，专门销售甄选优质原材料以精湛工艺制作而成的优质奢华旅行用品和配饰的Prada品牌被指定为意大利皇室（Italian Royal Household）的官方供应商，并被授予塞沃家族（House of Savoy）的盾徽和结绳标记的使用资格，成为Prada品牌标识中的组成元素。
二十世纪七十年代末，Prada开始迈出国际化步伐。Miuccia Prada利用其出色的创造力，以巧妙的方式将她在日常生活中积累的经验和对环境的细微观察带入到工作之中，她以这种方式预测时尚潮流，同时坚守品牌的质量核心价值观与传统精湛工艺。这种巧妙的平衡使Prada成为全球著名品牌，并跻身于全球最具价值的百强品牌之列。
1985年，Miuccia Prada设计了一套全新黑色、耐用而细致的尼龙手袋系列，这套系列一经推出，就以其独特的风格，优良的品质及耐用性而风靡全球，带动Prada品牌迅速崛起。
2006年，一部名为《穿普拉达的女王》的电影风靡全球，讲述一个刚从学校毕业的女孩子Andrea Sachs机缘巧合的进了一家顶级时装杂志社给他们的总编当助手期间发生的故事。特别是剧中那个身穿Prada的米兰达，它的冷酷与严肃，透出“女王”般的威严震慑，让人心中生畏，却印象深刻。借着这部电影Prada很成功的做了一次全球宣传，在时尚圈的地位如日中天。
但是从2013年起，普拉达的业绩一点点暗淡，2014年其净利润大跌28%，2015年大跌27%，2016年继续少赚15.9%。
随着基本支撑力日渐式微，普拉达股价犹如过山车，迅速从巅峰期的80港元左右跌至20多港元。
进入2017年，下滑势头并未完全止住。但值得注意的是，下滑幅度迅速收窄至单位数。从上表我们可以看出，从28%到4.3%，普拉达正跟随行业景气指数，一步步走上复苏的道路。我们拉出它上半年的业绩来作比较，2017年上半年，prada的收入下滑5.7%，净利润同比下滑18.45%，但在整个2017年度，普拉达只录得4.3%的下滑可见，普拉达在下半年的表现是非常强劲的。
对于一向不看脸，只看内在的港股市场来说，身在奢侈品行业的普拉达本身具有高毛利率的特征，随着“元气”恢复，赚钱的契机就摆在眼前，何乐而不为？
从区域、品牌和产品来看，普拉达也显现了复苏的势头。
按品牌划分，占比最大的Parda 收入17.03亿元，同比下降2%，占总营收比重81.8%；miumiu和churchs的下滑幅度比较大，分别为10.9%和11.8%。
按产品划分，皮具用品、鞋履、服装下滑幅度都保持在单位数。
店铺方面，截止2017年12月31日，普拉达自有店铺625家，特许经营店34家，较2016年同期分别增加2家、3家。得益与两大重点市场回暖，欧洲地区，普拉达自有店铺增加了9家，亚太地区，特许经营店增加了3家。
