上周，创业板无疑成为市场最靓的仔，暴涨4.76%，一改前两周的颓势，王者归来。而上证综指涨0. 68%，成为“最落魄”的上涨品种。
截至8月28日，市场风格有从大盘切换到中小盘的迹象。从具体行业上来看，前期调整幅度较大的可选消费、医药、科技再次回暖，军工、有色金属、采掘、房地产等大盘股微跌。
市场大小盘之间变化，又被称为二八轮动，本期我们一起探究市场这一神奇“节奏”!
什么是二八轮动?
所谓二八轮动，指的是大盘和中小盘的轮动，“二”指大盘股，通常以沪深300指数为代表；“八” 指中小盘股，以中证500指数为代表。A股历史上具有明显的大小盘轮动的特征。
相应的有二二八轮动策略，该策略即指在大盘股与小盘股中间不断切换，轮流持有:大盘表现强势，则跟随趋势投资大盘指数代表;中小盘表现强势，则跟随趋势投资中小盘指数代表;在市场整体不好，大小盘都表现较弱时，则持有货币或债券等固定收益类资产。
其原理实质是根据动量效应设计的一种趋势投资方法。
今年以来，代表中小盘的中证500指数大幅跑赢沪深300，但是7月1日以来的行情中，代表大盘的沪深300后期直追。
如果只跟踪某一板块或者指数，比如沪深300, 7月1日大行情爆发前，收益平平，7月以后才有不错的涨幅。假如同时主动跟踪多个指数，上半年持有中证500，7月后持有沪深300，会使得收益最大化。
历史牛市中二八轮动
2005年6月6日至2007年10月11日是A股迄今为止的史诗级牛市，上证指数在两年多的时间里从998.23点飙升到6124.04点。这场牛市也是沿着小盘——大盘轮动上涨的节奏走出来的。
2005年至2007年大小风格的走势是先小票上涨好于指数，然后2006年9-12月大票抬头，集中体现为2006年12月以金融股为代表的大票暴涨。暴涨过后仍旧是小票领先，一直持续到530以后的风格转化。最终在2007年10月的大票风格中结束了整个牛市。
2013年6月25日至2015年6月15日又是一场大牛市，上证指数从1849点上涨到5178点。这轮牛市孕育于创业板，发轫于沪深300，最终杠杆资金将牛市推向高潮。整体风格转换为从成长牛转为价值牛，再到整体牛市。
相似的轮动风格，不同的牛市逻辑
2007年牛市初期，Cpi高涨，货币政策不断收紧，但并不影响上: 市公司业绩的迅猛增长。2005年 至2007年牛市的基础正是来自于经济的高速增长、企业盈利的持续向好，吸引大量资金流入股市。
因此2007年牛市市场看重的是实体的业绩，包括房地产、银行、有色、煤炭等股票因为业绩的明显增长获得了青睐。
整个牛市期间传统企业上涨幅度最大，而当下火爆的科技三剑客电子、通信、计算机涨幅垫底。
2015年牛市初期，经济面承压，宏观经济低迷。但大家对货币政策宽松以及对国家政策支持的预期使得大量的资金流入股市。
而在经济环境不好的前提下，大家更多看重的是改革的预期，所以南北车合并、互联网 为代表的科技板块成为了市场的龙头。另外，融资杠杆资金也起到了推波助澜的作用。
中小盘此时成了牛股的聚集地，创业板更是市场的宠儿。因此2015年牛市的龙头股大都与互联网有关，计算机、通信、传媒等新兴产业板块无疑成为当时涨幅王者。
二八轮动会继续吗?
尽管上周创业板和深证成指等中小盘涨势喜人。但顺周期、金融等大蓝筹板块，却也得到了主力资金的悄悄加持。截至8月28日，非银金融、银行、化工、房地产等大盘板块两融余额靠前，说明资金看好蓝筹股的后市。从市场整体估值看，大盘股的估值处于相对低位，并且有盈利修复的空间。
根据大小盘轮动的历史规律，上半年中小盘收获较大涨幅的前提下，大盘蓝筹股或迎来机会。
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