融资保证金下调首日市场“活了”!交投意愿显著提升,券商一线人员借机营销

  财联社9月11日讯(记者高艳云)融资保证金下调首日,市场“活了”。

  9月11日,多个迹象透露出市场活跃度在快速回升,一是多家券商反馈两融业务规模日内显著放大,投资者交易意愿、积极性明显提升;二是市场股指有较好表现,沪、深、创、科创50四大股指悉数收红,沪深两市成交额较上一交易日增加1592亿元;三是似已有券商一线业务人员借机营销,积极拓展两融客户,侧面反映出投资者对融资保证金调降政策的欢迎。

  此外,亦有头部券商融资业务相关负责人提醒,融资保证金调整的“药效”还需时间来验证,股指好转与两融规模增加一定程度上互相作用,所以可关注本周两融规模变化检验相关政策的落地效果。

  市场现活跃三大“蛛丝马迹”

  融资保证金比例调降落地首日,已出现市场活跃度提升的蛛丝马迹。

  首先,尽管市场两融数据要在次日上午10时左右公布,但多家券商反馈自家两融业务规模已有放大迹象。

  一家北京地区头部券商融资业务负责人告诉记者,从公司今天融资业务大致表现来看,客户交易意愿较为明显,积极性也较高。

  “相较于过去相似行情来说,今天我们的融资交易额有明显放大。”一家中小券商两融业务相关负责人如是说。

  另一家头部券商两融业务人士称,公司9月11日融资规模已然上升,但影响因素可能是多方面的,市场转好也会反过来带来融资规模正常提升。可以确定的是,受融资保证金比例调降影响,客户融资成本下降是确定性的。

  其次,一定程度上来看,融资保证金比例调降对股指拉升有帮助作用,交投活跃度显著提升。9月11日,沪、深、创、科创50四大股指均红盘报收,截至收盘,沪指涨0.84%,深成指涨0.98%,创业板指涨0.66%,科创50指数收涨0.67%;沪深两市9月11日成交8410亿元,较上个交易日放量1592亿元,环比增幅达23.35%。

  三是券商一线业务人员似已开始行动起来,微信朋友圈传播的一张融资保证金调降的图片显示,“今天起,两融的融资杠杆比例已经由之前的1:1提高至1:1.25,敬请留意!有问题直接打电话问”。此外,也有通过微信公号广告形式招揽客户,借机营销。  
  
  利好券商及两融偏好的高β、高风险偏好行业

  融资保证金调降的消息已经发布两周,各家券商多已向投资者发布公告予以通知。

  8月27日,为落实证监会近期发布的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策安排,促进融资融券业务功能发挥,更好满足投资者合理交易需求,经证监会批准,上交所、深交所、北交所发布通知,修订《融资融券交易实施细则》,将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自2023年9月8日收市后实施。

  记者在9月8日晚查阅各家券商网站发现,已有十多家券商陆续发布相关调降公告,并将消息通过APP推送至客户手上,这其中,中信证券、中信建投、海通证券、申万宏源、中金财富、国金证券、国信证券、首创证券、兴业证券、东吴证券、浙商证券、长城证券、东方财富证券等都是率先发布公告的券商。

  华泰证券认为,两融政策调整是维稳市场的“利器”,此次下调信号意义更强。政策落地后理论上可释放约4000亿元可融资空间,有望提升两融交易活跃度,提振市场信心和流动性。对两融存量而言,两融政策调整将增加新开仓买入金额和投资者保证金可用余额;对增量来看,将吸引增量投资者参与两融业务,融资活跃度低位回暖为底部信号。

  作为“聪明钱”,杠杆资金的市场行为有一定前瞻意义,一是近1个月融资活跃度低位(<8%)回暖往往是市场触底反弹的信号;二是融资净买入额回升往往伴随着成交额放大、风险偏好回升和赚钱效应改善。截至9月8日,两融活跃度6.1%,融资保证金比例下调落地后或盘活存量资金、吸引增量资金,为市场积蓄上行动能。

  华泰证券指出,行业维度来看,融资保证金比例下调将产生至少两大影响,一是券商板块有望直接受益,可融资买入规模增加和带动的增量资金将拉动信用业务收入;二是两融偏好的行业资金面改善或更明显,年初以来,两融余额占流通市值比例居前的行业为非银、商贸、建筑、有色、地产,融资买入额占成交额比例居前的行业为非银、银行、通信、煤炭、军工,此外传媒、计算机、电子等TMT板块融资交易也相对活跃,整体来看以高β、高风险偏好行业为主。此外,近2周非银、银行、环保、通信、建筑等融资净买入额居前。

  开源证券非银首席高超指出,两融扩表可期,不考虑需求侧,以融资保证金比例下调20%计算,预计券商融出规模上限将增加25%(供给侧),预计将拉动上市券商整体净利润增长13%,全面看多券商板块。

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