招股说明书---投资者了解企业的窗口招股说明书，作为企业开始讲故事的第一份演讲稿，我们必看！如果连故事都讲不好，我们可直接放弃了。此文章适合新手，无知的小散，想在投资有所长进的人，不适合键盘侠和“脑殘”粉。作为普通人最需要的文章是可以真正能“授人以渔”，让大家学会方法和理念更好地指导自己做决策。那么做投资正确的思路顺序是怎么样呢？
首先应该是看招股说明书，第二才看年报、半年报，第三，才看券商的研究报告及其它资料观点。那么今天我们就来讲一讲，如何看招股说明书。
我认为看一个企业的招股说明书是一份最好的研究企业的报告，正是有了这一份说明书，所有的分析师便开始了对该企业的研究、分析、跟踪及下定结论。所以，招股说明书是重中之重。特别是最近几年才上市的企业，招股说明书更具投资参考意义。
同样，这也是我对一支股票研究开始的第一步。与其授人以鱼不如授人以渔，让更多的小散尽早离开无知，在投资路上有用。只要在智商正常的情况下，你肯花时间研究，肯定能在投资上有所心得。孔子说得对，三人行必有我师！
那么现在我们就开始一步步解开招股说明书的层层迷雾，来扒一扒招股说明书的那些事，步骤有如下4项：第一：看公司所处的行业，初步判断是什么类型的企业；第二：看公司主营业务介绍，了解公司是做什么的；第三：看公司行业竞争格局，了解公司的竞争对手和竞品信息；第四：看公司产品的毛利率、各项费用和净利润、现金流情况；以上的四个步骤，快速的打开企业的招股说明书后，按住CTRL F，输入关键字搜索即可，如输入“毛利率”则跳转至毛利率有关字样，看一下企业的毛利率的水平。现阶段，对一般毛利率30%以下的新股，建议先基本扫过，先把30%毛利率以上的企业分析完，回过头再来看毛利率略低的企业。
从以上四点筛选条件，我认为有两点需要特别注意，其一，是对新股的跟踪积累；其二，则是考验一个人知识的积累程度，你是否能一看到该公司处于某一行业，而你对这行业相当了解，你积累得够多，这个时候你就是投资界的前辈。当然，第二点是源于第一点。没有第一点，第二点谈何而来，所以投资需用功，真不是开玩笑。
接着讲，鉴于主板与创业板性质的不同，与年报一样，分为两个版本，主板的招股说明书为17章，创业板的章节为13章。其实，关键的内容基本都一样。今天，我们以国民茶饮第一品牌蜜雪冰城的招股说明书为模板整理讲一下。鉴于招股说明书的内容比较多，我会分3篇文章进行重点阐述和讲解，如对此不感兴趣的读者请自行略过。
△蜜雪冰城的主板招股说明书目录
为什么我说，招股说明书是最好的研究报告。第一，你可以了解这家公司；第二，你可以知道公司所处行业整体发展情况，包括政策，发展趋势；第三，你可以知道有哪些机构会经常对这个行业进行监测跟踪，他们发表的数据具有权威性，在未来你同样可以在百度中搜索到;……此处省去的内容如下，下面开刷，图文并茂：
首先，提示一下，任何一家企业在新上市之前，都会对过去三年企业的财务报表进行润色加工。竟然是必然工作，咱们就信这是一份最原始的数据，而招股说明书，则全面真实地披露了公司的整体情况。第一节：释义，你基本可以扫过，基本上是一类公司、专业名词缩写的解释。第二节：概览，共有五个点；第一点为发行人简介：从中我们可以知道蜜雪冰城企业的主营业务，主营产品以及公司的主要特点，具体内容如截图所示，我都用黄色高亮将关键信息标出来。大家看招股说明书的时候，就可以将重点信息，标颜色这样再回来找的时候，就可以有看重点。
发行人主营业务
第二点，控股股东、实际控制人简介从这一点大家可以看出企业背后的靠山是谁，显然，这一家企业是家族氏企业，没有什么大背景。当然，民营企业的投资环境在未来十年将好于之前。
控股股东，实际控制人简介
第三、第四点，分别为发行人的主要财务数据、本次发行情况、在这里可以简单带过，后面有更详细的财务报表和附注信息可以了解。
发行人的主要财务数据及财务指标
本次发行情况
募集资金用途
第三节，本次发行概况。
在这里大家可以看到企业发行上市的相关方信息。
本次发行情况
第四节，风险因素这一章，讲了企业可面临风险因素，风险因素的多少可以由企业自己分析。主要是尽可能的风险都列举起来。这次蜜雪冰城列举了24类风险，算是较多的了。由于在风险因素这里往往讲得比较广泛，大家读一遍了解一下即可。
风险因素
第五节，发行人基本情况这一节，主要重点介绍发行企业的设立情况，股权架构等信息。个人认为，比较重要的是第六点，发行人及关联方股权结构，这部分的组织架构图可以理清公司的股权结构。总的来说，这家企业的背景比较普通。有些企业背后的大老板是国资委，则可以好好研究一下。大家可以看这简单的几个结构图。
发行人股权结构图
发行人组织结构图
如此节的开篇，讲了公司的主营业务包括什么，有哪些连锁业态，公司连锁业态的布局情况及各业态门店分布情况；
其中第九小节讲了行业与上、下游行业之间的关联性。这一点非常关键，讲到行业的上游下游，往往可以判定公司是否有议价能力就看所处的位置，及上下游行业的竞争情况。
接下来第四章节介绍了公司的主营业务情况，详细介绍了公司主营业务收入及占比情况，公司的生产流程、经营模式、主要产品生产与销售情况、原材料成品能源供应、环保和安全生产情况，这对一个初级小白了解一个公司的情况非常有帮助。
公司主要产品情况
公司主营业务收入构成情况
公司主要的生产流程
公司的经营模式
主要介绍了发行人的经营模式，包括采购、生产、销售和仓储物流模式，销售模式需要重点提下，蜜雪冰城提到经销模式、直销模式两种，同时还涉及到收入的确认方法，这是了解一个企业关键的一个信息点，就是看什么样的情况才可以算收入。
第四章讲了主要产品的生产和销售情况
主要从公司主要1)产品的产能、产量、销量、产能利用率及产销率;2)主要产品销售金额；3）产品销售单价；4）公司前5大客户的销售情况等进行说明，从这些方面我们可以更深入了解公司的业务运行微观情况。
第五章主要讲了公司主要原材料、成品及能源供应情况如下，包括历年前5大供应商信息也是可以看到的。
第六章讲了企业的环保保护和安全生产情况，相对中规中矩，大致了解一下就可以。
