这两天，一场史诗级的“多空大战”在美股上演。这场被誉为散户对抗机构的世纪大战，以华尔街大空头对冲基金的“爆仓”落下帷幕。而双方交战的股票游戏驿站（ NYSE:GME），自1月12日以来，已斩获16倍涨幅，市值在几天内从20亿美元增加到240亿美元。
因做空该股亏损30％的梅尔文资本（Melvin Capital）不得不平仓了空头头寸。1月27日，游戏驿站收盘大涨134%，报347.51美元。
在梅尔文资本“认输”后，游戏驿站的股价仍在上涨。1月28日，在美国散户疯狂抱团下，该股盘前大涨超40%。这场大战不仅引来了全球金融业的围观，还惊动了美国新任总统拜登和财长耶伦。
“美国股吧”散户抱团
“垃圾股”两周股价上涨超1600%
这场多空大战，在美国网络论坛Reddit的“华尔街赌局”（WallStreetBets）板块的网友和华尔街空头之间展开，决战的焦点品种是——美国一家拥有37年历史的老牌游戏产品零售商游戏驿站（GAMESTOP）。
游戏驿站（Gamestop）门店。
游戏驿站主要以线下零售为主，销售视频游戏硬件、物理和数字视频游戏软件、配件及电脑娱乐软件等。受线上游戏的冲击，该公司近几年来连年亏损，受新冠疫情影响，2020年截止三季度的净销售额更是同比下降30%。
落后的模式和经营业绩，吸引了大量机构做空该股票。2020年大部分时间里，其股价基本位于10美元以下。
直到去年8月，美国**宠物电商Chewy创始人Ryan Cohen陆续购入游戏驿站股票，才将其股价推高。
Ryan Cohen特别看好游戏驿站，认为该公司数字化转型后可以成为游戏界的亚马逊。成为公司第二大股东后，他试图扭转局势。今年1月，Ryan Cohen和两名Chewy公司的前高管加入游戏驿站董事会。
此后，游戏驿站的股价开启了上涨模式。1月13日，该公司股价**涨近94%，截至当日收盘，股价报31.4美元/股，涨幅达57.39%。
游戏驿站股价的快速上涨，引起了华尔街知名做空机构香橼的注意。
香橼曾成功狙击逾20家公司，其中16家在沽空报告后一年股价跌逾80%，更有7家被迫退市。其在1月19日发表看空文章称，游戏驿站股价将迅速回落至20美元/股，并表示“你们这些买家，将是这场扑克游戏中的输家”。彼时，游戏驿站的收盘价已达39.36美元/股。
华尔街知名做空机构香橼在新推特账号挂出了“免战牌”。
这份看空报告，引起了散户的强烈不满。在美国知名论坛Reddit的Wall Street Bets（华尔街赌局）板块上，散户发起了一场与做空机构对着干的斗争，喊出“买入游戏驿站”口号。
“华尔街赌局”板块是**的散户大本营，以年轻人居多，他们把买股票称为“YOLO”（you only live once），大约等于中文里的“过把瘾就死”，他们并不谈论市场前景、业务基本面，而是鼓励人们无脑做多，号召一起梭哈。他们的操作可以简单归结为用高的杠杆，买最“妖”的股票。他们的梦想是过上电影《华尔街之狼》中小李子那样的生活。股神巴菲特并不是他们的偶像，相反，贝索斯的前妻才是他们心中**的神。
电影《华尔街之狼》中的小李子。
他们在网上聊天室里集结起来反对卖空者。在拥有200多万订户的Reddit论坛上，新手投资者相互鼓励，纷纷买入游戏驿站的股票和看涨期权，而这造成了大量的空头挤兑。
截至1月27日收盘，游戏驿站股价报347.51美元，两周内上涨超1600%。
美国Reddit论坛的WallStreetBets（华尔街赌局）板块。
美国Reddit论坛的WallStreetBets（华尔街赌局）板块，是**的散户大本营。
空头巨亏386亿
明星对冲基金无奈平仓
在散户的斗争下，空头节节败退，香橼的社交账户也因为被散户举报而禁言，不得已在1月22日开设了另一个账号，并宣布“将不再就游戏驿站发表意见”。被重创的还有梅尔文资本，在经历巨额亏损后，已于本周二下午清掉了对游戏驿站的空头头寸。
资料显示，截止2020年年末，梅尔文资本管理的资金高达125亿美元，是华尔街近年来表现**的对冲基金之一。不料，2021年开年便遭遇了滑铁卢，其持有的游戏驿站大量空头头寸损失惨重，2021年1月的前三周，梅尔文资本大幅回撤了30%，其在游戏驿站上的具体亏损金额，尚不得而知。
在股价**之前，做空游戏驿站的机构非常多。据FactSet的数据显示，游戏驿站的空头净额一度达到股票流通量的138%，一度成为美股市场上被卖空最多的公司。随着空头们陆续爆仓，游戏驿站的“逼空大战”以散户获胜而告终。
截至1月22日（上周五），空头对游戏驿站的空头头寸仍多达7200万股。如果在1月26日收盘前未平仓，那么空头在本周前2个交易日的浮亏达59.7亿美元（约合人民币386.4亿元），年内亏损更是高达92.98亿美元（约合人民币601亿元）。
全球首富马斯克也来“吃瓜”
马斯克推文助推游戏驿站股价上涨。
除游戏驿站外，还有一批股票在散户的逼空大战中快速飙涨。截至美国当地时间1月27日收盘，曾面临巨额亏损的AMC院线，股价**301.2%，零售商Express股价**214%，一度被停牌，诺基亚股价上涨38.48%，柯达股价上涨28.1%。
对于这场多空大战，电影《大空头》的原型人物、对冲基金大佬迈克尔·布里（Michael Burry）1月26日猛烈抨击了抬高游戏驿站股价的散户，并呼吁美国监管机构对他们进行调查。
电影《大空头》的原型人物Michael Burry。
一些美国媒体对该事件的走向表示了担忧。《华尔街日报》将其称为“华尔街的权力转移”。CNN表示，这一现象就是泡沫，总会在某一时刻破裂。
纳斯达克交易所**执行官Adena Friedman周三在接受CNBC采访时表示，会监控社交媒体上的言论，如果发现言论与股票的异常表现相关，就会暂停股票交易。
大战背后有“阴谋”？
是散户PK机构还是机构间的博弈
这场“世纪大战”真的是散户战胜华尔街吗？有分析认为，这种说法可能并不准确，事实上，游戏驿站这家公司背后的几位大佬，不容忽视。
美国**宠物电商Chewy创始人Ryan Cohen：截止2020年12月，他已持有游戏驿站13%股份，誓将把其打造成游戏界的亚马逊。也是他的加入，游戏驿站股价才开始攀升。他同时还是苹果持股最多的个人投资者。
风险投资基金Social Capital**执行官Chamath Palihapitiya：这位硅谷知名风投家周二在社交媒体上披露自己购买了游戏驿站的50手（5000份）虚值看涨期权，价值约12.5万美元。周三，他又透露，他在仅一天后就卖掉了这些头寸。这些看涨期权在周二早晨每份价格约为25美元，到周三已升至200美元以上，总计价值超100万美元，这意味着他一天的收益就超过700%。
尽管众多媒体认为，这场拉锯战凸显出散户投资者影响力扩大，但仍有分析指出，当空头企图用巨量的卖空来**股价时，总有巨量额买单来对抗，而这种买单是在极短时间内完成的，不可能是散户的操作。
名词解释：
做空，是金融资产的一种操作模式，做空与做多相对应。通常买入股票，被称为“做多”，就是期待股价上涨，然后能以更高的价格卖出，以此获取利润。与之相反，“做空”就是预期未来行情会下跌，将手中借入的股票按目前价格卖出，等行情下跌后低价买进再归还，以获取差价。采用这种先卖出后买进、从中赚取差价的交易方式称为空头。
