观点：尽管4月PMI重返荣枯线下方，但整个经济仍处于复苏通道。全年经济向好趋势依旧。当前流动性保持合理充裕，A股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显，看好A股整体回升的投资机会。短期，大金融持续走强下，银行板块表现强势。中特估背景以及经济复苏周期下，金融股整体受益，但经济弱复苏下，谨慎追高。
今日，沪深两市双双高开，开盘后展开震荡，深成指一度回落，不过在金融股的带领下，沪指随后连续拉升，指数持续走高中一度收复3400点整数关口，再创今年以来上行新高。午后，指数高位运行，金融以及传统板块表现抢眼，对指数带来整体的提振。而题材股弱势下，创业板表现相对较弱。盘面上，银行以及国防军工板块大涨领衔，煤炭、石油石化以及计算机、非银金融等涨幅居前，而食品饮料、美容护理以及商贸零售等走低。
5月份以来，市场风格悄然变化，尤其是此前小碎步上行的金融股集体发力，银行、券商以及保险轮番表现，成为市场连续反弹的领头羊。而今日，中国银行罕见涨停，中信银行、西安银行等多股涨停以及大涨下，银行板块迎来加速，更是带领指数直奔3400点。
对于银行板块的强势，多数观点认为，短期是息差逐步企稳，业绩提振有利于估值修复。而中期则是业绩增速探底，改善预期提升。同时叠加经济复苏，基本面和低估值优势下，对银行板块带来利好。实际上，这些理由都是客观的，也相对正确。但是，今年相对特殊，毕竟还有国企价值重估的重要影响，杠杆作用可能更大一些。否则，历史上经济复苏期也没有大涨的明显的规律。
不过，需要清楚的是，如果仅从基本面看，银行板块更多的还是修复，也就是说主要还是经济复苏下的估值修复行情，确实具有一定的配置价值，但经济弱复苏下，业绩是否持续向好并对股价再度提振，或许还应观望。因此，估值修复行情值得期待，但业绩驱动行情或还需验证，在此期间，切忌追高。
回到市场中，此前阶段性的调整，除了部分资金获利兑现之外，压制因素更多在于海外银行风险升温带来的情绪传导。而5月以来指数的回升，更多的还在于消费数据持续验证经济复苏、重磅会议密集释放积极信号以及海外扰动因素边际减弱等共同刺激。在此影响下，市场结构性向好的趋势依旧，但相比于一季度，由于基本面驱动因素的加强，市场或更加趋于均衡轮动。
