【证券之星编者按】上证报资讯从新疆阿克苏地区高层处获悉，新疆阿克苏纺织工业城项目将纳入新疆对接“一带一路”重点项目而受到重点扶持，目前阿克苏纺织工业城正在申报海关特殊监管库和国家综合保税区，未来将可能纳入新疆自贸区版图。新疆正在积极申报全国第三批自贸区，刚刚封关的新疆喀什综合保税区也有望再次升级。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。
北新路桥(代码:002307)
公司是新疆最大的路桥施工企业之一，实力最强的大型公路工程施工企业之一，拥有国家公路工程施工总承包一级资质，公路路面工程专业承包一级资质，公路路基工程专业承包一级，主营高等级道路工程、桥梁工程及水利工程的施工。公司在国内已完成了90多项公路工程施工，同时利用自身优势极开拓中亚、南亚、非洲等地区的境外公路工程建设市场，参与世界公路工程建设市场的竞争。与国际知名的筑路机械设备制造企业戴纳派克压实摊铺设备有限公司签订了合作协议。
伊力特(代码:600197)
公司是以“伊力”牌系列白酒生产、销售为主要产业，产业延伸至食品加工、野生果综合加工、印务制品、玻璃制品、铁路物流、煤化工、宾馆服务等，发展为多元发展的跨行业企业集团。“伊力”牌系列白酒是用天山雪水、伊犁河谷优质高粱、小麦、大米、玉米和豌豆五种粮食为原料，经陈年老窖发酵，长年陈酿,精心勾兑而成。它以“香气悠久、味醇厚、入口甘美、入喉净爽、诸味谐调、酒味全面”的独特风格闻名疆内外，被誉为“新疆第一酒”。公司经过近半个世纪的发展，成为中国白酒工业百强企业，中国白酒工业经济效益十佳企业。未来，白酒主业仍然是公司的重中之重，公司将继续重视主业的发展，进一步发挥主业优势，做精做强，巩固主业地位，培养和壮大核心竞争能力，稳定具有相当竞争优势的主营业务，扩展市场占有率以求规模效益最大化，把增强企业的核心竞争能力作为第一目标，并视为企业的生命。
新研股份:航空航天空间大,快速发展正当时
新研股份 300159
研究机构：西南证券 分析师：庞琳琳 撰写日期：2015-06-08
事件:公司近日发布权益分派实施公告:每10股派0.50元人民币现金,同时,以资本公积金向全体股东每10股转增10股,本次权益分派股权登记日为2015年6月9日,除权除息日为2015年6月10日。
公司并购明日宇航后业务将拓展到航空航天零部件这一高端制造领域,业务横跨《中国制造2025》十大重点发展产业之航空航天装备 农业机械装备,紧跟国家战略,公司业绩迈入持续快速增长通道。
明日宇航为“民参军”最优标的,航空航天零部件生产行业系一个准入门槛高、业务培育期长但又极具增长潜力的新兴战略性行业,明日宇航作为我国的民营航空航天飞行器零部件制造服务商已成功融入国内航空航天器及国际大型飞行器制造商供应链体系,经过多年的业务培育期,在合作资源、工艺技术以及装备制造方面形成先发优势,为未来业务的快速增长做好充分准备。
明日宇航业绩超预期的判断理由:1、从产值看,公司目前所有产能投入可达到产值40亿 ;2、从订单看,配合主要机型的加速列装,军工订单将从2013-2014年的试制逐渐走向小批,具有高速成长潜能;3、从设备能力看,公司已形成了先进性、规模化的领先优势,并仍在不断扩大;4、净利润率看,公司毛利率维持稳中有升的态势,收购后公司航空航天零部件业务的财务费用将低于现在的11%,再考虑到技术提升、订单和产能释放带来的规模效应,净利率有望从目前的不到20%提高到25%以上。
盈利预测与投资建议:考虑本次收购,公司合理市值可达到550亿元,按摊薄后总股本7.43亿股计算,中长期合理股价75元,公司为“民参军”和“一带一路”概念标的,加之较明确的再并购预期,同时考虑目前市场对成长股的高情绪,年内大概率达到我们给予的75元合理价格,维持“买入”评级。
催化因素:收购明日宇航的任何程序上的进展,15~17年业绩的超承诺。
风险提示:农机行业或继续下滑,明日宇航整合进度和业绩或低于预期等风险。
友好集团:15年主业继续承压
友好集团 600778
研究机构：中银国际证券 分析师：唐佳睿,林琳 撰写日期：2015-04-29
公司公告2014 年实现营业总收入82.77 亿元,同比下降13.80%;归属母公司净利润9,189 万元,同比下降68.17%,折合每股收益0.295 元。公司扣非后净利润为4,156 万元,同比下降81.24%,折合每股收益0.133 元。
基本符合业绩快报业绩。由于2015 年公司仍有较大体量门店开业,加之少部分未结算的地产收入将于2015 年结算完毕,因此公司主业未来承压较重。我们预测2015-17 年公司每股收益为0.04、0.02 和0.05 元(其中零售为0、0.02 和0.05 元),上调目标价至13.25 元,维持持有评级。
支撑评级的要点.
报告期内主营业务亏损,14 年公司实现净利润9,188 万元,剔除房地产业务给公司带来的影响,零售业务亏损-7,360.73 万元:报告期内净利润大幅下滑的主要原因是:1)公司控股子公司新疆汇友房地产开发有限责任公司预计2014 年1-12 月实现净利润将较上年同期大幅下降;2)受新拓展门店各项费用支出及成本增加使得零售业务亏损。分业务分析,报告期内,零售业务实现营收56.43 亿元,同比下降0.64%,房地产业务实现营收22.72 亿元,同比降低36.44%。报告期内博乐友好时尚购物中心于2014 年5 月30 日开业;奎屯超市卖场项目于2014 年9 月6 日开业;位于昊元上品综合商业中心的友好集团时尚购物城于2014 年10 月26 日开业,商业体地下一层,地上九层,面积超10 万平米;阿克苏地区库车县综合性购物中心于2014 年12 月5 日开业;和西山佳雨i 城综合性社区超市大卖场于12 月12 日开业。
房地产业务贡献利润16,549.57 万元:公司房地产业务截至2014 年12 月底已实现收入的建筑面积占总建筑面积为90.4%,房产销售已接近尾声。
截至报告期末,销售商品房预收款余额为8,606.62 万元,报告期内该公司实现营业收入212,774.77 万元,实现营业利润44,337.96 万元;实现净利润33,099.14 万元,为公司贡献净利润16,549.57 万元。
4 季度单季度实现营收26.57 亿元,同比增长1.07%,实现净利润1,156 万元。
综合毛利率同比减少3.43 个百分点至25.46%,期间费用率同比增长2.59个百分点至17.8%:毛利率方面,零售业务毛利率为17.18%,同比增加1.26 个百分点,房地产业务毛利率为37.83%,同比减少8.22 个百分点。
期间费用率方面,销售、管理、财务费用率同比分别上升0.12、2.10 和0.37 个百分点至6.84%、9.60%和1.37%。
评级面临的主要风险.
公司新门店培育期过长,规模扩张时管理风险。
估值.
由于 2015 年公司仍有较大体量门店开业,加之少部分未结算的地产收入将于2015 年结算完毕,因此公司主业未来承压较重。我们预计2015-17年公司每股收益为0.04、0.02 和0.05 元(其中零售为0、0.02 和0.05 元),目标价由9.00 元上调至13.25 元,维持持有评级。
新疆城建(代码:600545)
公司主营业务涉及基础设施建设、房地产开发、新型建材等行业，并确立了“以基础设施建设和房地产开发为主业，以新型基础材料生产制造为支撑，以资本运作为助力”的“大城建”发展战略。公司拥有市政公用工程、房屋建筑工程、公路工程施工总承包壹级资质；建筑装饰装修工程、城市及道路照明、钢结构工程专业承包和房地产开发壹级资质；水利工程总承包贰级资质；建筑幕墙、园林绿化专业承包贰级资质；环保工程专业承包三级资质；拥有国家对外承包工程资格证书；同时拥有压力管道安装GB2-2类资格许可证和建材、砼预制构件、试验检测计量合格证(建筑、市政、公路工程试验检测)等多项施工资质。截至2014年，公司研发的18项技术获得国家专利局颁发的专利证书，开发编制了20项企业级工法，10项自治区级工法，4项国家级工法。公司通过了ISO9001:2008、ISO14001:2004、GB/T28001-2011《质量/环境/职业健康安全管理体系》和《工程建设施工企业质量管理规范》(GB/T50430-2007)认证。
国统股份(代码:002205)
公司经营各种输水管道的制造、运输、安装及其异型管件、配件开发制造、水泥制品及其他化工建材产品研制开发及生产、销售。主营产品为预应力钢筒混凝土管(简称PCCP)及其它输水管道的开发、制造及安装，是全国同行业知名度最高、实力最强的企业之一，在PCCP领域拥有先进的技术研发能力和设计水平、强大的制造能力和丰富的经验，享有良好的品牌声誉，可充分满足国内各大水利工程及未来市场对大口径管材的需求。
