**经济网编者按：宝武碳业科技股份有限公司(以下简称：宝武碳业)将于2023年8月24日**上会。公司的联合保荐机构(主承销商)为中信证券、华宝证券；保荐代表人为中信证券的张干、黄凯，华宝证券的孔珊珊、张志孟。
宝武碳业主要从事焦油精制产品、苯类精制产品与碳基新材料的研发、生产和销售，以及焦炉煤气净化服务等业务。
截至招股说明书签署日，宝钢股份直接持有宝武碳业71.78%的股份，是宝武碳业的控股股东。**宝武可以通过宝钢股份及马钢集团间接控制宝武碳业合计80%的表决权。**院国资委持有**宝武90%的股权，为宝武碳业的实际控制人。
宝武碳业此次拟在深交所创业板上市，本次发行的股票数量不超过250,000,000股(不含采用超额配售选择权发行的股票数量)，不涉及股东公开发售股份，公开发行股份数量不超过本次发行后已发行股份总数的25%。本次发行可以采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行股票数量不超过**公开发行股票数量的15%。
宝武碳业拟募集资金301,221.44万元，用于湛江钢铁基地宝化湛江4万吨/年混合法苯酐项目、兰州10万吨负极材料项目、补充流动资金。
2020年、2021年、2022年，宝武碳业营业收入分别为572,024.26万元、1,063,076.95万元、1,528,652.24万元；净利润分别为5,154.90万元、52,965.11万元、52,751.03万元；归属于母公司所有者的净利润分别为4,870.86万元、37,286.55万元、37,786.57万元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为3,725.82万元、32,671.08万元、31,521.30万元。
2020年、2021年、2022年，宝武碳业销售商品、提供劳务收到的现金分别为503,720.72万元、875,598.24万元、1,275,136.06万元；经营活动产生的现金流量净额分别为27,556.25万元、154,325.60万元、-70,340.44万元。
2020年、2021年、2022年，宝武碳业现金分红分别为16,907.60万元、26,000.00万元、4,869.75万元。
2023年1-6月，宝武碳业营业收入预计为628,000.00万元至648,000.00万元，较2022年同期下降13.55%至10.79%；归属于母公司股东净利润预计为8,500.00万元至9,500.00万元，较2022年同期下降64.10%至59.87%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润预计为4,000.00万元至5,000.00万元，较2022年同期下降79.79%至74.73%。
2023年度，宝武碳业预测实现营业收入1,413,557.56万元，同比下降7.53%；预测实现净利润21,104.29万元，同比下降59.99%；预测实现归属于母公司股东净利润27,984.72万元，同比下降25.94%；预测实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润22,102.42万元，同比下降29.88%。
2020年、2021年、2022年，宝武碳业的综合毛利率分别为6.31%、11.79%、8.59%，同行业可比公司整体均值33.08%、31.03%、27.74%。宝武碳业表示，报告期内，公司的综合毛利率低于同行业平均水平，主要系公司的业务构成与选取的同行业可比上市公司存在**差异所致。
宝武碳业的招股说明书指出，公司存在关联采购占比较高的风险。报告期内，公司向关联方采购的金额分别为275,257.76万元、472,161.49万元和766,975.47万元，占营业成本的比例分别为51.36%、50.35%和54.89%，关联采购占比较高。
拟深交所创业板上市 募集资金30.12亿元
宝武碳业主要从事焦油精制产品、苯类精制产品与碳基新材料的研发、生产和销售，以及焦炉煤气净化服务等业务。
截至招股说明书签署日，宝钢股份直接持有宝武碳业71.78%的股份，是宝武碳业的控股股东。
截至2022年12月31日，**宝武直接持有宝钢股份43.24%的股份，同时通过全资子公司武钢集团有限公司持有宝钢股份13.39%的股份，通过控股子公司华宝信托有限责任公司持有宝钢股份0.34%的股份，通过控股子公司太原钢铁(集团)有限公司持有宝钢股份5.32%的股份，为宝钢股份控股股东。**宝武可以通过宝钢股份控制宝武碳业71.78%的表决权。同时**宝武持有马钢集团51%股权，系马钢集团控股股东，**宝武可以通过马钢集团控制宝武碳业8.22%的表决权。综上所述，**宝武可以通过宝钢股份及马钢集团间接控制宝武碳业合计80%的表决权。
**院国资委持有**宝武90%的股权，为宝武碳业的实际控制人。
宝武碳业此次拟在深交所创业板上市，本次发行的股票数量不超过250,000,000股(不含采用超额配售选择权发行的股票数量)，不涉及股东公开发售股份，公开发行股份数量不超过本次发行后已发行股份总数的25%。本次发行可以采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行股票数量不超过**公开发行股票数量的15%。
宝武碳业拟募集资金301,221.44万元，用于湛江钢铁基地宝化湛江4万吨/年混合法苯酐项目、兰州10万吨负极材料项目、补充流动资金。
2022年营收152.87亿净利5.28亿
2020年、2021年、2022年，宝武碳业营业收入分别为572,024.26万元、1,063,076.95万元、1,528,652.24万元；净利润分别为5,154.90万元、52,965.11万元、52,751.03万元；归属于母公司所有者的净利润分别为4,870.86万元、37,286.55万元、37,786.57万元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为3,725.82万元、32,671.08万元、31,521.30万元。
2020年、2021年、2022年，宝武碳业销售商品、提供劳务收到的现金分别为503,720.72万元、875,598.24万元、1,275,136.06万元；经营活动产生的现金流量净额分别为27,556.25万元、154,325.60万元、-70,340.44万元。
预计2023年上半年扣非净利降79.79%至74.73%
2023年1-6月，宝武碳业营业收入预计为628,000.00万元至648,000.00万元，较2022年同期下降13.55%至10.79%；归属于母公司股东净利润预计为8,500.00万元至9,500.00万元，较2022年同期下降64.10%至59.87%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润预计为4,000.00万元至5,000.00万元，较2022年同期下降79.79%至74.73%。
宝武碳业表示，上述2023年1-6月的业绩情况系公司根据当前经营情况初步预计数据，未经会计师审计或审阅，不构成公司盈利预测或业绩承诺。
宝武碳业指出，公司2023年1-6月业绩下滑，主要原因如下：
1、2023年上半年，公司所处的化工及下游的汽车、电解铝、锂电池行业均出现了景气度不佳且行业利润下降的情况，受下游整体行业景气度下滑及需求下降影响，公司利润规模下降。
2、2023年1月至5月初，原材料焦油价格持续下跌，原材料价格变动导致焦油精制产品价格相应下降，5月上旬焦油价格开始反弹相应产品价格上升，但1-6月产品价格整体呈下降趋势；公司焦油精制产品的生产及销售周期一般为1-3月，焦油价格的持续下滑导致公司的焦油精制产品结转的成本相对较高，销售价格下跌导致焦油精制产品2023年上半年的毛利下降。
3、2023年上半年，外部受碳纤维行业的产能扩张、下游需求阶段性减弱、市场价格下跌的影响，导致公司碳纤维产品价格下降，碳纤维业务出现亏损。此外，公司碳纤维产品原材料碳纤维原丝生产线仍处于建设之中，未能形成从原丝到碳纤维的生产体系，目前原丝仍为对外采购，成本相对同行业公司较高，上述情况限制了公司碳纤维产品的利润空间。
预计2023年净利降6成
2023年度，宝武碳业预测实现营业收入1,413,557.56万元，同比下降7.53%；预测实现净利润21,104.29万元，同比下降59.99%；预测实现归属于母公司股东净利润27,984.72万元，同比下降25.94%；预测实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润22,102.42万元，同比下降29.88%。
宝武碳业表示，公司经营业绩下滑明显主要系2023年上半年受下**业需求下滑、原材料焦油价格波动以及碳纤维业务竞争加剧等因素影响，公司经营业绩较2022年同期有所下滑。
综合毛利率低于同行业平均水平
2020年、2021年、2022年，宝武碳业的综合毛利率分别为6.31%、11.79%、8.59%，同行业可比公司整体均值33.08%、31.03%、27.74%。
宝武碳业表示，报告期内，公司的综合毛利率低于同行业平均水平，主要系公司的业务构成与选取的同行业可比上市公司存在**差异所致。
近3年关联采购占营业成本比例5成
宝武碳业的招股说明书指出，公司存在关联采购占比较高的风险。
报告期内，公司向关联方采购的金额分别为275,257.76万元、472,161.49万元和766,975.47万元，占营业成本的比例分别为51.36%、50.35%和54.89%，关联采购占比较高。关联采购主要为：(1)采购商品：焦油、粗苯、炭黑用原料油、能源介质及资材备件等；(2)接受服务及劳务。若未来公司制定的关联交易制度得不到有效运行，则关联采购可能对公司的经营业绩造成不利影响。
