如果算上机会成本，股市中大部分人是亏损的。但却有着这么一小部分人，在股市中赚得盆满钵满。他们有着什么财富的密码呢？
我认为，股市的财富密码是：雄心、信心、恒心、专心、耐心、静心。
1、雄心：
很多人来股市，只是拿出家庭资产的很小一部分，这些人当然赚不到大钱。而我看到的伟大的投资家或者成功的投资者都是倾囊而出，几乎把所有的家庭资产投入股市，他们有着来股市赚大钱的雄心。做任何事业都需要有雄心，既然来股市，就是为了赚大钱而来的，如果为了赚姜钱而来，那么你的结局基本已经确定是为专业投资者做贡献的。
2、信心：
凡是事业有成的人，都是极度自信的人，信心是事业的精神支柱。在股市投资，信心非常重要，我们每天面临着海量的信息，没有信心怎么能坚定持有自己投资的企业呢？成功的投资者对自己持有的股份非常有信心，股价的波动对他们的睡眠毫无影响。很多投资大师不看盘，就是来自于对自己持有企业的信心。
3、恒心：
成功的投资者尤其是那些大师，都有常人难以企及的恒心。他们只要决定做一件事情，一定会坚持到底的。他们会大量的阅读，他们不吸烟，他们不酗酒……他们不用写出计划要做某事（常常写计划的人，往往是最没有恒心的人），他们只要有了一个念头，一旦决定就会自然坚持到底，他们的恒心好像是与生俱来的。持股也是一种恒心，业余投资者在赚了20%、30%以后就不知所措，往往会卖出了事。而去看看优秀投资人的账户，几倍收益甚至几十倍收益的股票还在那儿安静的躺着。
4、专心：
业余投资者很难成功，因为他们会被很多琐事缠绕。股市是多么凶险的场所，连职业投资者（包括投资家）常常会马失前蹄，更何况一个没有时间研究企业的业余投资者。大部分成功的投资者都是发迹于投资2、3家公司，甚至只投资一家公司。由于人的研究精力是有限的，所以不可能对很多公司和行业深入了解，因此集中投资是非常必要的。
5、耐心：
成功的投资者都是极度有耐心的，他们为了一个机会往往会等待1年、2年、3年甚至更长。而业余投资者往往连3分钟都等不及。重大的机会不是每天都有的，需要的是等待，巴菲特说过优秀的击球手总是等待最好的时机出击，而不是每次都要挥杆。
6、静心：
贪婪和恐惧是一对与生俱来的孪生兄弟，他们深深地刻画在人类的基因之中。每个自以为是的人其实都是羊群中的一员。优秀的投资者一定要心平气和地坐在高高的山顶上，冷静地面对人类情绪反复无常的变化。贪婪和恐惧正是大师赚钱的风向标。
算起来，我在股市也有些年头了，虽然赚了些钱，但却没有富起来，大概就是因为缺乏雄心、信心、恒心、专心、耐心和静心。
假如现在大家的面前摆着一碗清汤面，基于成本等各种因素，它的价值是5块钱，价格会由于口感等各种因素影响稍微有一些差别。隔一段时间，魔术师会在这碗面里变出一个“鸡蛋”，价格是1块钱，我们把它称为“利润”。用面价5块除以利润鸡蛋1块，得到估值5倍，我们将其称为市盈率，市场通行的解释是买入后5年能收回成本，正确但不够通俗易懂。
当我们把市盈率5翻过来，它的倒数“1/5”是什么意思呢？利润除以成本，意思是年化收益率——20%，5倍的市盈率，意味着年化20%的收益率，难道还不够惊人吗？假如一个公司的市盈率是5，利润稳定不增长不下跌，5年后股价理论上应该是2.5倍。
按照价格围绕价值上下波动的基本经济学原理，5年后这碗面加5个鸡蛋的价格应当在12元以上波动，这还不考虑由于货币超发造成的面和鸡蛋的涨价。但或许有人问，这个估值会不会大幅波动，有没有可能明年变成20、30倍？有没有相对稳定的低估值，长期稳定盈利的股票？答案是毫无疑问的。
价值股的超额收益（“Value Premium”）被研究了几十年，研究认为这种超额收益在全世界的资本市场都是广泛存在的，其要素确实也包括蓝筹、高分红、低估值，但这不是价值投资的全部。
价值投资的鼻祖格雷厄姆及巴菲特早年的“捡烟蒂”投资方法，基本上都是在无人问津的极低估值的小公司上屡有斩获，巴菲特早年成名的案例如桑伯恩地图、政府雇员保险、喜诗糖果等等，在当时都是非常小市值的公司，有些业绩还很差，只是资产还不错。价值投资之所以在中国被认为是投资于大蓝筹，可能主要是因为中国的小盘股太贵了，大蓝筹相对而言估值较低、业绩稳定。
价值投资就是投资于高分红的股票吗？过去几十年，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司从来不分红。事实上，巴菲特认为高分红只是上市公司资本配置的一种方式，如果公司能将资金合理配置，获得较高的再投资回报，不分红可能对股东更好。所以说价值投资者也并不必然投资于高分红股票。
价值投资者就是投资于低估值的股票吗？很大程度上，价值投资者确实非常看重估值，喜欢估值较低的股票，但价值投资更看重未来的较高长期回报，如果回报理想，估值贵一点又有什么关系呢？
价值投资与成长股投资是对立面吗？看巴菲特大笔投资的公司，都是长期成长能力超强的公司，比如可口可乐，1988-2017年，市值增长超过130倍，29年的复合增速20%；富国银行，1990-2017年，市值增长超过40倍，27年复合增速15%。这些公司的长期成长，奠定了巴菲特长期卓越投资业绩的基石。这些公司和上表所列的公司都相似，反而是很多估值高的所谓成长股，成长只是昙花一现。在某种意义可以说，杰出的价值投资人，其实是更偏好于投资长期成长股，价值投资与成长股投资根本不是对立面。
价值投资的核心：你所购买的股票价值应超过你所付出的价格！没有什么股票能够好成无价之宝，值得你不惜一切代价去获取。不管是不是成长股，也不管是不是好企业，有没有“护城河”，投资赔钱的原因只有一个：买贵了！
因为股神挣了大钱，“用不贵的价格购买具有‘护城河’的好企业的股票，并长期持有”，成了价值投资的圣经，但在实际操作中，大师如格雷厄姆或费雪之流都无法避免灾难性的错误，何况我等后生小辈？本文的目的无他，只是提个醒：看书要看全，听故事要听到结局，别被断章取义！有些方法听上去很美妙，操作起来如何，是否适合自己要多想想！挣钱不容易，且投且珍惜！
不同的大盘趋势，需要准备不同的应对策略
1、在牛市初期和中期的时候，投资者要将选择重点放在那些优质企业的股票上，重点考察上市公司未来的发展潜力。
2、在牛市末期时，就要调整自己的仓位结构，尽量以空仓为宜，因为此时也可看作是熊市初期，股市将会持续很长一段时间的跌势。
3、在熊市初期和中期时，炒股技术不高明的投资者最好选择休息，而在熊市的末期，就要调整心态，选择那些优质企业的股票，把握住最佳的吸纳机会。
4、当平衡市出现在高价区时勿存幻想，在低价区出现平衡市时要有信心，再需要一点耐性和警觉。
在股市投资过程中，我们常说顺势而为，顺应大盘的趋势是其中非常重要的一点。
量价分析是看盘入门的关键
所谓成交，当然是有买有卖才会达成，仅有买或仅有卖绝对不能成交。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市，造成巨大的分歧，又各取所需，才会成交。
一、低量低价看盘
低量低价主要是指个股（或大盘）成交量非常稀少，同时个股股价也非常低的一种量价配合现象。低量低价一般只会出现在股票长期在底部盘整的阶段。见图1-4。
当股价从高位一路下跌后，随着成交量的明显减少，股价在某一点位附近止跌企稳，并且在这一点位上下进行长时间的低位横盘整理。经过数次反复筑底以后，股价最低点日渐明朗。同时，由于量能的逐渐萎缩至近期最低值，从而使股票的走势出现低量低价的现象。低量低价的出现，只是说明股价阶段性底部形成的可能性加大，而不能作为买入股票的依据。投资者还应在研究该股基本面是否良好、是否具有投资价值等情况后，根据对一些技术指标的判断做出投资决策。
二、量增价平看盘
量增价平主要是指个股（或大盘）在成交量增加的情况下，个股的股价却围绕某一价位水平上下波动的一种量价配合现象（图1-5）。量增价平既可以出现在上升行情的各个阶段，也可以出现在下跌行情的各个阶段中。同时，它既可以作为卖出股票的信号，也可以作为买入股票的信号。区别买卖信号，还要判断“量增价平”中的“价”是高价还是低价。
如果股价在经过一段时间比较大的涨幅后处在相对高价位区，成交量仍在增加，而股价却没能继续上扬，呈现出高位量增价平的现象，这种股价高位放量滞涨的走势，表明市场主力在维持股价不变的情况可能在悄悄地出货。因此，股价高位的量增价平是一种顶部反转的征兆，一旦接下来股价掉头向下运行，则意味着股价顶部已经形成，投资者应注意股价的高位风险。与上述情况不同，有时在上升趋势中途也会出现“量增价平”，则说明股价上行暂时受挫，只要上升趋势未破，一般整理后仍会有行情。
如果股价在经过一段比较长时间的下跌后处在低价位区，成交量开始持续放出，而股价却没有同步上扬，出现成交量增加股价企稳现象，此时一般成交量的阳柱线明显多于阴柱，凸凹量差比较明显，说明底部在积聚上涨动力，有主力在进货，可能是中线转阳信号，可以适量买进持股待涨。
三、量增价涨看盘
量增价涨主要是指个股（或大盘）在成交量增加的同时，个股的股价也同步上涨的一种量价配合现象。量增价涨只出现在上升行情中，而且大部分是出现在上升行情的初期，也有小部分是出现在上升行情的中途。见图1-6。
在经过前期一轮较长时间的下跌和底部盘整后，市场中逐渐出现诸多利好因素，这些利好因素增强了市场预期向好的心理，刺激了股市的需求，市场交投逐渐活跃起来。随着成交量的放大和股价的同步上升，投资者购买股票短期内就可获得利润，赚钱的示范效应激起了更多投资者的投资意愿。
随着成交量的逐渐放大，股价也开始缓慢向上攀升，股价走势呈现量增价涨的态势，这种量价之间的良好配合，对未来股价的进一步上扬形成了实质性支撑。
量增价涨是最常见的多头主动进攻模式，应积极进场买入，与庄共舞。
四、量缩价涨看盘
量缩价涨主要是指个股（或大盘）在成交量减少的情况下，个股股价反而上涨的一种量价配合现象。量缩价涨多出现在上升行情的末期，有一小部分也会出现在下降行情中期的反弹过程中。量缩价涨的现象在上升行情和下降行情中的研判是不一样的。见图1-7。
在持续的上升行情中，适度的量缩价涨表明主力控盘程度比较高，锁筹较好，但投资者最好是小资金短线参与，因为股价已经有了相当大的涨幅，接近上涨末期了。有时在上涨初期也会出现量缩价涨，则可能是昙花一现，但经过补量后仍有上行空间。但量缩价涨毕竟所显示的是一种量价背离的趋势，因此，在随后的上升过程中出现成交量再次放大的情况，则意味着主力可能在高位出货。
在持续的下降行情中，有时也会出现量缩价涨的反弹走势。当股价经过短期的大幅度下跌后，由于跌幅过猛，主力没能全部出货，因此，他们会抓住大部分投资者不忍轻易割肉的心理，用少量资金再次将股价拉高，造成量缩价涨，从而利用这种反弹走势达到出货的目的。
总之，对于量缩价涨的行情，投资者应区别对待，一般以持股或持币观望为主。
五、量增价跌看盘
量增价跌主要是指个股（或大盘）在成交量增加的情况下，个股股价反而下跌的一种量价配合现象。量增价跌现象大部分出现在下跌行情的初期，也有小部分出现在上升行情的初期。量增价跌的现象在上升行情和下降行情中的研判也是不一样的。见图1-8。
在上升行情初期，有的股票也会出现量增价跌现象。当股价经过一段比较长时间的下跌和底部较长时间盘整后，主力为了获取更多的低位筹码，采取边打压股价边吸货的手段，造成股价走势出现量增价跌现象，但这种现象也会随着买盘的逐渐增多、成交量的同步上扬而消失，这种量增价跌现象是底部买入信号。
六、量缩价跌看盘
量缩价跌主要是指个股（或大盘）在成交量减少的同时，个股的股价也同步下跌的一种量价配合现象。量缩价跌现象既可以出现在下跌行情的中期，也可能出现在上升行情的中期，但它们的研判过程和结果是不一样。见图1-9。
上升行情中的量缩价跌，表明市场充满惜售心理，是市场的主动回调整理，因而，投资者可以持股待涨或逢低介入。不过，上升行情中价跌的幅度不能过大，否则可能就是主力不计成本出货的征兆。
下跌行情中的量缩价跌，此为无量阴跌，底部遥遥无期。所谓“多头不死跌势不止”，一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔，爆出大的成交量，跌势才会停止。这表明投资者在出货以后不再做“空头回补”，股价还将维持下跌方向，因而，投资者应以持币观望为主。
七、突放巨量看盘
对突放巨量走势的研判，应该分几种不同的情况来对待。一般来说，上涨过程中放巨量通常表明多方力量使用殆尽，后市继续上涨将很困难（图1-10）。而下跌过程中的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放，后市继续深跌的可能性很小，短线的反弹可能就在眼前了。另一种情况是逆势放量，在市场一片喊空声之时放量上攻，造成了十分醒目的效果。这类个股往往只有一两天的行情，随后反而加速下跌，使许多在放量上攻那天跟进的投资者被套牢。
主力资金在吸筹的时候，成交量并不一定要有多大，只要有足够的耐心，在底部多盘整一段时间就行。而主力要出货的时候，由于手中筹码太多，总得想方设法设置各种各样的陷阱。因此应该全面考察该股长时间的运行轨迹，了解它所处的价位、量能水平和它的基本面之间的关系，摸清主力的活动规律及个股的后市潜力，通过综合分析来确定我们介入或出货的时机。
怎样对盘中波动的形态进行分析？
盘中的波动形态构成多空双方搏杀的技术图形。对这一形态的判断是至关重要的。对盘中波动形态可从以下几方面进行判断：、对盘中W底和M头的判断W底和M头形态都是股价趋势将要反转的信号，即原来时跌势如果出现了W底或M头，其后市股价会上升，反之亦然。但由于目前参与一只股票的大机构较多，分时图中的很多W底和M头都是主力机构刻意制造出来的。
下面介绍两点识别真假W底和M头形态的方法：（1）观察W底和M头形态发生的阶段当股价下跌一段时间后，突然某一天开始走强，以跳空高开开盘，上午10点左右股价进入当日较高的位置，由于未能冲破前次高点而形成M头形态，这时形成的M头形态投资者可以不予理会，还没有买入的投资者可大胆介入。当股价上涨一段时间后，突然某一天开始走弱，以跳空低开开盘，下午1点半左右，下探至最低点时，形成W底形态，这时形成的W底投资者不必介入。
总而言之，只有当股价在连续下挫多日，盘中出现W底形态时，投资者才要坚决杀入，而在股价上涨多日，在盘中出现M头形态时应坚决抛出。
（2）观察成交量的情况在盘整时期会出现M头与W底形态，当出现两个形态时成交量不能有效放大，投资者就应该对其可能出现的反转形态多加注意了。
实战演练：对盘中M头形态的操作演练以天利高新（600339）2011年4月18日的分时图为例，从分时图中可以看出，在盘中的时候分时图上形成一个M头的形态，再调出该只股票对应的K图，从图中可以看出其前几天股价一直处于上涨行情中，并且当日股价开盘是以跳空高开的形式开出的，综合分时图和K线图的走势，投资者在此处应坚决抛出手中股票，因为后市可能看跌，如图2-32所示。
图 2-32 盘中出现M头形态的实例
股价连续上涨几日后，盘中如果出现了M头形态应坚决抛出。
二、判断买卖盘的形态
在盘中投资者如果发现买盘持续的时间较长，而卖盘持续的时间较短，那么就说明盘中多方占主导地位，反之则空方占主导地位。对盘中出现的买卖盘的情况可从下面几个方面进行判断：（1）观察买盘与卖盘K线的数量情况如果盘口显示的红色K线明显少于绿色K线，说明多方力量有下降的可能；反之如果盘口显示的绿色K线明显少于红色K线，说明多方的力量开始占据上风。如图2-33所示，从兰州民百15分钟K线中可以看出，5月4日当天绿色K线明显多于红色K线，说明当天空方占据上风。
图 2-33 盘中的红绿方数量的对比
从图中可以看出，红色K线只有5根，而绿色K线有11根，绿方明显多于红方，空方占优势，当日股价看跌。
（2）观察买盘与卖盘K线的长短情况还要观察红色K线（买盘）与绿色K线（卖盘）的长短情况。盘口中常出现这类情况，一开始红方拉出一根较长的线，随后越来越短，而绿方却越来越长，这一情况说明多空双方的力量有所转换，如图2-34所示。
图2-34 盘中的红绿方长短的对比
从图中可以看出红色K线在逐步的变短，而绿色K线在逐步地变长，说明多方正在转变为空方，股价将由原来的上涨行情转为下跌行情。
看盘心得：投资者在开盘前应注意观察买卖盘持续时间的长短
由买盘和卖盘的形态可以简单地判断出多方和空方力量的对比情况。投资者在看盘后如果发现买盘出现持续的时间远不如卖盘多时，应以做空为主，反之以做多为主。
3、盘中的波段高低情况
投资者在分析盘中波段高低情况时，应将上升趋势和下降趋势分开来进行研究。在上升趋势中，底部呈逐渐抬高的形态；在下跌趋势中，高点呈逐渐下移的形态。当股价穿过下降或上升的趋势线时，投资者就应该做出买入或卖出的打算，如图2-35所示。对这一形态进行分析时投资者还应该结合盘面的整体情况判断。
从图中可以看出，在下降趋势中当股价穿越下降趋势线后可买入；在上升趋势中当股价穿越上升趋势线后可卖出。
找点三步曲：到位－乏力－转向
到位：价格推进过程中遇到对应级别的支撑阻力，到价入市。
左侧交易方式。这是一种比较危险的入市方式，但是一旦成功，入市价位会比较好。需要对市势有比较全面准确的判断。
乏力：价格在支撑阻力位附近表现出动力减弱，直至丧失。
中性方式。入市相对安全，而且，即使价格不能很好地到达或止于支撑阻力位，也能指示出入市时机。在该入市点，走势仍然未确定转向，存在一定的风险。
转向：之后，经过适当整理，走势最终回头。
右侧交易方式。是突破追市的入市方式。入市价位最次，但是更加安全，而且如果入市正确，很快就会盈利，效率较高。
对一个行业来说，所谓行业的逻辑，无怪乎是指金字塔底层的失意之人托起了金字塔顶端的寥寥得意者，金融投机的世界里这种金字塔逻辑表现的更为明显，要么赚钱要么亏钱，结果就在那里明摆着，财富永远都是由金字塔的底层向顶端的极少数人集拢，因此，参与金融投机，注定对大部分人来说是一场苦旅。
交易市场的巨大财富诱惑足以把人性中的贪婪和恐惧等人性弱点放大到极致，真理往往掌握在少数人的手里，用金融投机的逻辑来解释的话就是，所有的交易都应该是反人性的，比如当大众越狂热的时候，说明市场离萧条就越近了。
其实，大多数的交易者并不缺乏智慧，但是在金融投机市场智慧往往并没有像在其他行业那样无往不利，许多其他行业的精英照样在金融投机市场输个底掉足以证明这一点，甚至很多优秀的人会陷入到一种强者的陷阱里面。
反人性往往是痛苦的，我们说交易心态不能培养只能磨炼，就算在学校里面学习十年怎么交易，也不如切身在交易里操作一个月来的深刻，所磨炼的就是自己的人性修为，近代医学认为，人的大脑分为下垂体控制的潜意识区域和大脑皮层控制的有意识区域，两个区域相互抑制，只能有一种占据主导，控制人体做出不同的决策，医学中已经证明当人面临恐惧的时候，人体的血液会涌向下垂体，此时动物性的潜意识会主导人的决策，大脑皮层受到压制，理性的有意识被抑制，人就会变得患得患失，急功近利。
也正是这种对痛苦的承受能力不同区分了成功的和失败交易者，逃避痛苦也就意味着主动放弃了往金字塔顶端攀爬的机会，每一个成功的交易者一定是经历过凤凰涅槃般的痛苦的，“我的人生是一场失败”，谁曾想过曾经叱咤市场几十年的交易之神，以此总结和了断了自己的一生，一生所追求的辉煌，最后却得到一个失败的结论，这是何等的悲凉。
