今天是财管学习的第8天
第二节 财务比率分析（中）
（学习时间75分钟）
四、盈利能力比率
五、市价比率
1.指标计算
提示：
（1）在计算每股净资产时，应注意所使用的流通在外普通股股数是资产负债表日流通在外普通股股数。
（2）计算每股收益时，应注意使用当期流通在外普通股加权平均股数。①引起所有者权益总额变动的股数变动（增发股票、回购股票等）需要按照实际增加的月份计算加权平均；②不引起所有者权益总额变动的股数变动（如发放股票股利、股票分割等）不需要按照实际增加的月份加权计算。
例：甲公司2022年净利润为250万元，2022年初流通在外普通股80万股，2022年6月30日增发普通股40万股。优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果2022年末普通股的每股市价为30元，甲公司的市盈率为（B)。
A、12 B、15 C、18 D、22.5
解析：流通在外的普通股加权平均股数=80 40*6/12=100(股）
每股收益=（近利润-优先股股息）/l流通在外的普通股加权平均股数=（250-50*1）/100=29（元/股） 市盈率=每股市价/每股收益=30/2=15
提示：
（1）每股收益仅适用于普通股，即普通股的每股收益。计算每股收益的分子应该是可分配给普通股股东的净利润，即从净利润中扣除当年宣告或累积的优先股股息。
（2）通常只为普通股计算每股净资产，计算每股净资产的分子应从股东权益总额中减去优先股权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股息，得出普通股权益。
例：甲公司2016年初流通在外普通股8000万股，优先股500万股；2016年6月30日增发普通股4000万股。2016年末股东权益合计35000万元，优先股每股清算价值10元，无拖欠的累积优先股股息。2016年末甲公司普通股每股市价12元，市净率是（B)。
A 、2.8 B 、4.8 C、4 D、5
解析：普通股股东权益=35000-500*10=30000（万元）
每股净资产=普通股股东权益/流通在外的普通股股数=30000/(8000 4000）=2.5（元） 市净率=每股市价/每股净资产=12/2.5=4.8
2.指标分析注意事项
1）市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期。
2）市价比率指标将在确定企业价值的相对价值法章节中进一步应用。
3.补充比率
1）股利支付率
2）利润留存率
净利润 ① -股利②
留存收益（时点指标）③
以上就是今天的学习分享，我们明天见！
