今天是5.20，是一个美好的日子，今天我翻看市场。看到昔日的医药细分赛道CRO行业最近一年属实惨烈。昔日的朝阳产业，如今沦落到没落的底部。为什么会出现这种情况呢？行业龙头中的药明康德从170到了最低65，凯莱英从370到最低124简直夸张。CRO板块指数从2600到了1600无人问津，这可不是什么垃圾行业。
CRO，说白了，其实是一种为药企提供研发外包服务的组织或机构，是指以合同的方式为医药科研机构、医药企业在研发过程中提供专业外包服务。
比如，传统的药企，可以说是一家负责设计、装修一条龙服务的装修公司，而CRO就像是一个拿到了图纸并且只负责施工的施工队，也就是说，别人负责提供药物设计思路和方案，而 CRO公司则负责生产出相应的药品，这就是 CRO模式。
例如，恒瑞医药要研发一款新药到成功上市要投入巨大的人力、物力和金钱而且还有失败的风险，如果外包出去相当于比原来的损失要小很多。
当然里面还有其他更细分的领域比如康龙化成和美迪西、昭衍新药等专门养殖和提供实验用的食蟹猴和小白鼠，这不同于家养的动物，相当娇贵。可以说门槛也是比较高的，但是目前市场里股价的表现显然比较拉跨。这里有几点原因，第一，前期涨幅过大，例如凯莱英从从51元一口气涨到375元，美迪西从41元涨到570元等，涨幅都非常巨大当然后来上市的公司没有太大涨幅风口过去了。
药明康德作为行业龙头，股价没有延续45度角上涨。里面除了管理层把它沦为提款机不断减持，无论股价跌多少依然在减持从来没见增持过。这是不正常的，连茅台这么优秀的公司都会不定时增持公司股票。第二，基数过大。在疫情中，研发新冠药物非常重要全世界都是所以对医药外包服务需求较大，所以在稳定增长的路上打了一针强心剂。短期业绩突飞猛进，疫情结束后季报同比就会下滑，需要回归正常。
总结，CRO行业依然优秀。行业门槛高，世界上抗肿瘤等新药的需求依然比较大。回归理性后，业绩终归会回到稳定增长的趋势中。目前市场的位置可以说是好公司有了好价格，只是风口不在了。
