这两天“李蓓遭精准爆破”被诸多财经媒体报道，5月22日，第三方平台最新数据显示，李蓓管理的一只代表产品上周单周净值大跌8.54%，而前一周，该产品净值下跌4.66%。
半夏投资称：“近期在股票上和商品上都犯了一些错误，行情比较极端，都出现了不小的亏损，所以阶段性回撤较多。公司将坚持一贯的风控框架，已经大幅减仓控制风险敞口。剩余的仓位已经比较低，留了若干兼具高赔率和基本面趋势向好的头寸。”李蓓本人也在朋友圈做了最新回应。
4月7日，李蓓在半夏投资官微发文，就地产行业和地产股投资机会分享了她的最新观点。李蓓认为，地产行业在经历供给侧改革后，未来在供需层面存在剪刀差，未爆雷的地产企业资产重估弹性巨大，其中她尤其看好港股优质地产股。
当时，由于李蓓的观点A股地产板块单日暴涨近4%。不过，之后由于政治局会议定调以及4月份房地产销售大幅下滑，A股地产板块转头向下连续阴跌。同时，由于市场对中国经济复苏较为悲观，中国十年期国债利率逼近2.7%，铜、铝、铁矿石等大宗商品期货也一路下跌。
所以，市场推测半夏投资应该是在权益市场做多地产股、商品市场做多地产链相关的商品才出现大亏。
我们来看纯碱期货，3月底以来一路阴跌，近期更是加速暴跌。5月22日当天2309合约继续大幅增仓近16万手，总持仓量升至131万手，当日暴跌8.04%，期价年内跌幅超过40%。
大家都知道去年房地产市场极其低迷，先后经历恒大暴雷、断供潮等标志性事件，后面管理层出台三支箭来“保交楼、保项目、保主体”，A股房地产板块一度暴涨。原本以为疫情放开后，中国经济复苏能够带动楼市复苏，但房地产市场在经历三月份的小高潮后重回低迷。这说明在3月份释放完疫情期间积累的需求后，房地产市场需求又转弱了。
很多地产股都扛不住了迎来了“带帽潮”，5月5日，Wind数据显示，泛海控股、中天金融、新华联、美好置业、阳光城、宋都股份、世茂股份、粤泰股份8只房地产个股证券简称于当日正式变更，分别变更为*ST泛海、*ST中天、*ST新联、ST美置、ST阳光城、*ST宋都、ST世茂、ST粤泰。
ST阳光城连续12天跌停，ST宋都连续12天跌停，ST新联连续11天跌停，ST世茂连续9天跌停，下面我们就不一一统计。
这样跌下去，这些地产股可能都要面临低于面值退市风险，日前，*ST中天发布公告，截至2023年5月18日，中天金融集团股份有限公司（以下简称“*ST中天”）股票收盘价连续20个交易日低于1元，已触及《深圳证券交易所股票上市规则（2023年修订）》（以下简称“股票上市规则”）的交易类强制退市规定。
可能正如李蓓所说，中国房地产行业会有很多企业破产倒闭，地产行业在经历供给侧改革后，未来在供需层面存在剪刀差，行业集中度会提升，未爆雷的地产企业资产重估弹性巨大，但这中间必然会经历残酷的洗牌。
对于股民来说，投资房地产行业最好的选择国企、龙头，对于普通老百姓来说，也要注意选择开发商。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考
