咱们A股还在3200附近磨来磨去，转头看看日经225指数，好家伙，几天不看，这家伙突破32000点，创下了1989年至今的33年新高。
别人家孩子创下33年新高，咱家还在2007年就有3200点，现在还是3200点。
这感觉就是，隔壁家一直被看不起的小胖子从不及格到现在考满分，你一直很努力稳定在及格线。
不及格到满分是励志，一直在及格线晃悠，说自己努力了有谁信？
这让人想起了去年世界杯转播，本来相安无事，大家忽然发现原来外面几万人一起看球都不戴口罩，一下就破防了。
今天就来聊聊，为什么日本股市创新高，咱们还在3200磨叽？
1980年前后，日本的小日子过的非常不错。
物美价廉的日本货远销海外，从全世界挣钱回来炒股炒房，房价股价上去后再拿来买买买。日本大妈在全世界抢购奢侈品，日本企业在全世界买地买楼。
最夸张的时候，欧美国家的年轻姑娘会飞到东京淘金，陪酒的白人妹子一晚上的小费能到一万美金以上。
1989年，日本迎来了自己的高光时刻，三菱地产用13.73亿美元的高价收购了象征着美国历史的洛克菲勒中心办公大楼。
根据统计，这个时间点，美国有10%的不动产持有人都是日本人。
这一年，日本的土地资产总额是2000万亿日元，美国的土地资产总额是500万亿日元。
看着每天新高的股价和房价，日本人就说出了“卖掉东京就可以买下整个美国”的狂言。
1989年12月29日，经历了8年5倍的大牛市后，日经225指数定格在了38915点的历史新高。
日本这波繁荣都是美国给的，1985年反倒超越了美国成为全球第一债权国，银行国际总资产也超越美国成为第一，经济总量已经到了世界第二。
钱都让自己养大的日本赚走了，这让美国人怎么忍得了？
美国群众选择抵制日货，美国ZF更狠，联合英法德三国，强行拉着日本一起签了份《广场协议》。
协议不复杂，大家一起抛售美元，做多日元和马克。
三个月内，美国兑日元就从1美元兑250日元跌到了200日元，最低跌到120日元。
美国逼着日元升值美元贬值，还有这么好的事？
美国人不会打错算盘。
日本经济全靠出口，日元升值，换到的美元就少了，可是从其他国家买米买面得用美元。
没办法，日本只能开动印钞机，把利率降下来，把内需提起来，基建搞起来，来补充出口受损的亏空。
这一印不要紧，本来就在高位的房市和股市瞬间爆炸，从1983年到1991年，日本的平均地价从11万涨到了59万，也是在这个时期，创下了上面说的股市最高点。
经济过热，日本不得加息降温，1989-1990年5次上调利率，愣是把利率从2.5%提高到了6%，戳破了已经疯狂的股市和楼市泡沫。
这时候，出口到处受阻的日本企业已经没法撑起来已经涨上天的股价，日经指数应声倒地，日经225从38915点连跌13年，在2003年跌到了7500点附近。
更狠的是，因为那时日本国内劳动力成本过高，企业已经把大多数工厂移到了亚洲“四小龙”和中国沿海，到泡沫破裂后，日本才意识到成为“跨国企业”意味着什么。
这也是日本失落了30年的由来，1990-2010，日本花了三十年来消化这个泡沫。
2012年，安倍晋三再次出任首相，提出要刺激经济增长和摆脱困扰日本的通货紧缩。
他出了三支箭，里面最有名的就是他的量化质化宽松，大幅印钞买资产买债，刺激日本民众买车买房，刺激企业投资。
而且，为了加大力度，还在2016年提出了负利率，对超额准备金实施-0.1%的利率，借钱还能赚钱，不等于贷款买什么都先打折了？
虽然没能实现通胀达到2%的目标，但是看得出来，自从三支箭后，日本经济还是有很大的长进的，日本股市的10年回暖也是从那时启动的。
去年美联储开启加息周期，加上俄乌战争，全球资本回流美国，各国股市大跌，日经指数也没躲过调整。
没想到，2023年一到，日元升值了！
去年十二月，日本央行就宣布放宽利率曲线控制上限（YYC）政策，简单来说，就是要学美国开始提高利率了。
这一升值，加上美联储迟迟不肯鹰转鸽，国际资本看到日元还有进一步升值的可能，于是都跑去加仓日本了。
3月26号前，流入日本的海外资金已经达到198亿美元，3月26号以后更是达到了496亿美元。
难怪没工夫来A股，都忙着在东京忙活呢。
除了汇率，外资愿意做多日本，还是为了避险。
咱们目前经济恢复有点看不清楚，欧美又因为银行体系问题显得岌岌可危，日本的通胀压力不大，所以不需要太偏激的手段来抑制通胀，这么一比，倒成了最稳定的市场之一。
另一方面，日本当前的低利率让日本企业可以很方便的回购自家股票，自由兑换的外资也可以轻松积攒足够的子弹来操作。
从业绩来说，因为去年以来的全球经济缓慢复苏，有一半公司的利润已经有所提升，有的板块业绩甚至创下了高点，而很多日企的估值仍然远低于自己的美国同行。
巴菲特老爷子上个月去日本考察并大举加仓日本股市，就在告诉我们，便宜货在那里。
以木木大来看，外资加仓日本的态度，暂时不太会改变。
一方面美联储还没有降息的打算，至少6月很难给出明确态度，另一方面欧美的银行危机还没完全解除，上面说日本相对稳定仍然成立。
重点是，即使创了新高，日经指数目前的估值也只是合理而已，离高估还远着呢。
有兴趣可以看看东证指数ETF，513800，一年0.25%的费用还可以接受。
当然，不建议新手玩家参与，A股都没整明白呢，别瞎折腾。
