财联社7月30日讯(编辑笠晨)随着制药行业的不断发展，关于提高药品质量，借助人工智能等先进手段已成发展主流趋势。尽管AI傍身，但仍难以缓解CXO企业的焦虑，创新药企投融资节奏减慢、研发投入增速放缓等因素都成为绑住CXO企业的层层枷锁。尽管市场一幅AI已来的景象，但一个产业的升华并不在短短的几天内，只能待未来的某一个时刻破晓。
近日，一则英伟达将向AI制药公司Recursion投资5000万美元的消息，为接连下滑的CXO板块带来想象空间。在IPO动态上，CXO行业也展现出了狂欢的热情：药明生物分拆药明合联赴港上市，百英生物、湃肽生物等也相继公布招股书。相关公司股价也应声而起，泓博医药股价于7月13日20CM涨停，同日成都先导、诺思格均涨超7%。
背后的市场逻辑在于，CXO行业中的CRO企业在服务**研发过程中积累了大量数据，对于完善数据库、搭建高通量数据生成能力的智能实验室，这也是AI参与者们重要的竞争壁垒。因此有分析认为，凭借丰富的数据优势，CRO可能成为AI 领域**赢家。
此外，AI制药再向前迈进一步。由生成式人工智能驱动的临床阶段生物医药科技公司英矽智能6月27日宣布，其已经开始AI研制**的首批人体试验，为一名**患者提供了一种**慢性肺部疾病特发性肺纤维化的新型疗法。这种**名为INS018_055，是全球**种**由AI设计和研制的**，目前已推进至2期临床试验验证阶段，或即将成为制药业的重要里程碑。另外，AI制药公司英矽智能已向港交所递交招股书，如果一切顺利，那么英矽将成为**登陆**资本市场的AI制药公司。
▌让市场“着魔”的AI制药—CXO企业如何“一鱼多吃”
在生成式AI浪潮下，AI制药有机会给整个制药行业带来质变，打破创新的瓶颈，解决研发效率的根本问题。在人工智能的所有应用中，医疗行业位列**，数据显示，预计2023年AI医疗行业市场规模将达到200亿元。分析人士指出，而在AI与医药的融合中，CRO公司具有数据量庞大的优势。作为独立的第三方研究机构，CRO公司**的优势在于借助服务**研发过程积攒了大量数据，这些数据包括成功和失败的经验，能够赋能、完善数据库，这是他们的核心竞争力，也是他们的重要竞争壁垒。
研究结果显示，在Ⅰ-Ⅲ期临床试验阶段，CRO公司整体用时可节省34%，同时节省30-50%的成本。对于药企来讲，把研发外包给CRO公司具有巨大吸引力。根据智药局不**统计，2022年全球AI **研发相关融资总事件达144起，总金额为62.02亿美元(约人民币426.66亿元)。相较于2021年的整体共计73起，总金额共计42亿美元的融资情况呈现双双上涨的态势。目前**AI制药产业也出现了许多代表性企业，比如成都先导、药明康德、康龙化成、美迪西、诺泰生物、凯莱英、博济医药等。凭借丰富的数据优势，CRO可能成为AI 领域**赢家。
在业内人士看来，CXO企业在AI制药领域的布局可以达到“一鱼多吃”的效果。一方面，生成式AI提高靶点发现的效率后，相关药企的研发效率同样有望得到提速，这无疑提升了整个创新药行业的景气度，进而推动药企将研发等环节外包给CXO企业的积极性。
据财联社不**统计，在AI制药领域有布局的A股CXO上市公司为药明康德、凯莱英、药石科技、泓博医药、皓元医药、美迪西、成都先导等。其中，药明康德自建AI团队，近年来开始招募算法和数据人才，包括药明康德hits事业部很早就开始将计算化学、CADD和深度学习等方法用于苗头化合物的开发。其他公司具体业务如下：
另一方面，部分CXO企业选择参投AI制药企业，同时又成为后者的供应商斩获更多订单。“AI加速靶点发现，但是不意味着用AI进行**研发就不需要临床试验，所以这部分有可能还是要委托给CXO企业来完成，所以AI制药企业如果起来了，CXO的订单也会变多，相当于又给自己带来更多客户。”北京一位私募机构人士表示。
但由于目前全球尚未迎来首款AI**的上市，AI制药的潜力仍然需要实际落地项目的验证。这意味着，AI制药给CXO企业带来的业绩预期亟待时间兑现。“业绩能不能兑现现在不好讲，因为落地的**也没有，其实我没有看到太多的利好在境内释放。但确实有时候股价总是跑在业绩的前面。”北京一位私募基金经理向相关媒体表示。
▌当CRO选择拥抱AI—难解创新药“卖水人”CXO的焦虑
近来，AI领域一度站上风口，制药业试图借势起飞，AI制药或将成为未来现实。深圳某**市场医药行业投资人向相关媒体记者坦言，尽管AI医药发展迅速，相关研发企业已减少需要反复自证的过程，但市场仍然带着怀疑的目光去看待其技术和商业模式。2022年，全球多家AI制药公司经历了合作交易、融资等重要事件，但从海外AI制药公司披露的年报来看，AI制药企业也有着与普通biotech(生物医药)相同的烦恼：管线推进不顺利、疯狂烧钱却收获不多、上市**商业化受阻等。
AI技术的出现将会加快**临床前阶段的研发进度，因此主要会影响临床前CRO公司的价值。但这种改变的天花板却并不高，甚至它可能只占到整个**研发的很小一部分。分析人士表示，临床试验的设计、适应症的选择，这些研发后端的事情是无法通过AI去解决的。这也导致我们虽然看好AI制药这个赛道，但它却并不会成为颠覆产业的存在。此外，很多化合物在**研发早期疗效很好，但进入临床阶段却无效甚至有很强的副作用，尤其针对于人体的试验，是无法通过AI进行模拟的。对于AI制药，投资者必须思维清晰，这是一个潜力很大的技术，但同时也必须谨防短期投机所造成的产业过热的情况，AI制药没有看上去那么美。
图：**研发流程示意，来源：塔夫茨**开发研究**在AI制药风光的背后，也有些管线逐渐消失在市场视野范围内。2022年7月，AI制药先驱Exscientia**进入临床的AI设计的分子已经被住友方面停止研发，原因是临床一期的研究并未达到预期标准，同时另一与住友合作的管线DSP-0038也消失在官网。
资料显示，BioAge是一家用AI寻找与衰老疾病相关**靶点的公司，曾开发一款PGD2-DP1抑制剂BGE-175，用于**过敏性鼻炎、后被用来**COVID-19严重程度，其临床二期直到2022年6月才完成，到如今也未公布临床数据，该管线后来也从BioAge官网消失。市场仍然在期待**个由AI辅助研发成功的创新重磅**的到来。
