非典时医药股从3月涨到5月。在非典初期，医药股由于受到疫情的刺激呈现出了一定的上涨趋势，而在非典爆发后疫情严重引发民众恐慌的4月，医药股上涨趋势达到了高潮阶段。但是这样的上涨趋势并没有一直持续下去，在非典疫情得到控制的5月，医药股的行情突然大幅下降。
2003年的股市从1月1日开始了一波春季行情，一直到4月16日，从1311点涨到了1649点，最高涨幅25%，达到高潮阶段是4月16日。那一天世界卫生组织宣布正式将病毒命名为SARS病毒，但部分资金此时开始在病毒命名的在狂热中撤退。所以医药股开始下跌，4月21日真正开始下跌，当天跌近2%，跌破10天线，从5月份开始，疫情得到了控制，医药股仍然大幅下跌。
在非典疫情公开之后，民众高估了疫情带来的影响，所以当时所有留在场内的资金都被投资者转炒医药股，使医药股大幅上涨。但非典对医药股带来的真正影响是疫情控制之后，投资者意识到隔离对整个经济运行造成的影响才是致命的，所以非典疫情之后的整个下半年医药股持续下跌，一度跌回又回到了年初。
