这两年很多大白马大幅下跌，很多价投派，喜欢抄底的，抢反弹的，不止损的，都损失惨重。
通策医疗，21年半年报之前高点，股价420块，今日收盘价103块，跌幅75%。
港股融创中国，高点下来跌去97%，只剩下零头。
其他一些房地产股，已经有几家退市了，还有十几家排队等着退市。
前几年的猪周期十倍股正邦科技，哪里来回哪里去，最高点下来跌幅也有90%，也面临退市。
三一重工，中国中免，都跌幅不小，最高点下来跌幅都在70%以上。其他还有一些前几年的白马股，腰斩的不少，不过还只是半山腰，其他一些爆炒过的十倍股，一些新能源产业链的下游企业，跌得更惨，但远远没有跌到位。
这些股票，大幅下挫的原因，各不相同，但驱动力可能是一样的，复盘看了一下，基本都是21年6月份，有的早一点，有的晚一点到 ，21年底的时候股价见顶，然后一路下挫。
这么多白马股两年翻几倍，又两年多快速腰斩，宏观因素就是疫情开始后美国无限量化宽松政策，导致货币泛滥。这个最大的放水池，引发了两年多的牛市。又因为美联储超预期加息，又把市场的资金抽走，造成了外资从发展中国家和新兴市场流出，资本市场出现流动性危机。有的人说外资力量没那么大，但从世界范围内看，过往的历次危机中美元资金的影响力还是非常大的。具体的货币资金数据就不列举了，有兴趣的可以查一下相关历史数据，以及由此带来的影响。
这几年发生了不少大事，从老虎基金出来的比尔黄，因为杠杆过高，被华尔街阻击导致爆仓，损失了150亿美金，表面上是杠杆过被华尔街聪明资金阻击，导致了爆仓，本质上应该是市场提前反应了美联储加息。这件事还连累了瑞士信贷损失了47亿美金，导致出现今年的美国银行业连环爆雷和信任危机。
股价由资金推动，资金是有预期的，总有聪明资金会提前反应，这个是避免不了的，在资本市场，信息就是优势。
股价上涨的内在驱动力是业绩，有的人说是题材，这个说法也没错，业绩也是题材的一种。外在驱动力是资金，有资金买入才能推动股价上涨。
那么如何判断股价到顶了呢？准确的说，很难判断。只能从多维度来做个大致的预判。大盘疯狂的时候，突然大幅下挫，这个时候就要提高警惕了，有的大佬的做法就是判断市场情绪，不赚最后一个铜板。
15年杠杆牛市，在大盘见顶后，虽然从最高点回撤了将近20%，但警惕性还是非常高，基本没有太大损失，后面逃得干干净净。当时提醒了周围的朋友，我说熊市来了，很多朋友都不信，后面很多个股的连续跌停，很多人损失惨重。
很多人拿不住，卖飞了牛股，本质上还是对所投资的公司不够了解，对宏观经济和资金面不够敏感。一些做长线价投的，基本都是死拿好公司不卖的，但是经常坐了过山车。加了杠杆的比尔黄，不仅上百倍利润全还回去还爆仓了。但要是过早兑现利润，又会卖飞百倍牛股。
那有没有办法判断股价到底了呢？严格来说，也没有办法判断。多数做价投的会从历史估值中枢判断是否低估，用这个办法也没毛病。只要行业和公司没大问题，估值总会修复，股价总会反应价值，但价值回归的过程有时会很漫长。
股价上涨的时候，各种利好的理由都会有，长线牛股本质还是要业绩好，且业绩稳定，这是内在因素。
下跌的时候，业绩好也一样会跌。理由也有各种，行业趋势变坏，公司前景变差，估值过高，透支了预期等等。内在原因各不相同，但本质上还是资金面因素，资金来了就能涨，资金走了就会跌。只不过基本面好的涨幅会更大，弹性好的强周期股，爆发力会更强。
中长线，要研究行业和企业基本面，同时还要懂宏观，懂估值，要看资金面，难度还是非常大。
短线的话，各种门派都有自己的绝活，能赚钱就是好办法。不需要各种模式都精通，做精一两种高胜率的模式就足够生存下去。
个人认为短线也要懂一点宏观才好，不然市场单边下跌的时候，再厉害的技术也没用。最近不少游资大佬亏成狗，有的都亏到要销户，说明短线模式还是非常残酷。
最近两年很多公募基金净值也回撤非常大，但个人判断市场应该会在今年下半年见底，除了资金面，整体估值已经不贵了，优质资产可以慢慢的买，毕竟经济在发展，投资就是买未来。但见底后能不能马上大涨，那就不要强求了，保持足够的耐心就好。
股市从来就不是赚快钱的地方，赚快钱的结果一般都不好。股市的大钱一定是等来的，那些天天买进卖出的，如果能抽一点时间研究行业和公司，收益率应该会高很多。
索罗斯曾说过一句名言：“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。”
