北京股商
股商视点：牛气七阳，再续传奇
自上周四以来，沪指已经连收七阳，央行降息后，本周所有交易日都是以大阳线报收，可谓霸气十足。昨日盘中两次跳水，虽然尾市再次强势拉升，但已经显示盘面的获利浮筹有兑现的冲动。今日盘面走势更是不一般，上午小幅震荡，尽管券商全力冲刺，但是指数却没有太大的表现，其他板块个股调整比较明显。但是11点过后，银行股强势崛起，直接推升沪指大幅拉升创出新高。午后，银行再一次冲高，但是两桶油的快速拉升导致了部分敏感资金离场，券商大幅下挫，其他板块个股也纷纷下跌。但是转折再一次发生，14时之前，地产股接棒拉升，券商也开始回升，银行更是6只个股涨停，沪指强势收高，涨幅近2%。
相对于沪指的强势，深成指和创业板指走势较为被动，也显示今日的走势有二八分化的迹象，但是两市三大指数都齐创新高。今日市场的最大特征就是成交量的大幅增大，沪市成交4020亿，深市成交3085亿，A股成交合计超过7000亿，不仅创造A股历史，同时也超过美国市场的最大成交量。今日市场的最大现象，大幅放量，金融暴动，小盘股走弱，A股波澜壮阔。
京放自2014年7月底，就坚定看好A股表现，并认为牛市已经开启。并且，我们也认为成长性牛市转向改革性牛市，主板的蓝筹股会是后市的主流，目前来看我们的观点完全正确。在这里京放认为，中场线牛市格局不改，并且短线来看也难言调整，没有太大的系统性风险，可以继续看涨，但是今日的盘面大幅震荡和权重股暴动以及二八分化，短线有谨慎的必要。
深度直击：运营商大数据产业链迎机遇
“人类正从IT时代走向DT时代。”阿里巴巴集团创始人马云在各种诚都不遗余力地推销自己的观点，信息社会已经进入了大数据(Big Data)时代。利用所有的数据，而不再仅仅是一部分。大数据的简单算法比小数据的复杂算法更为有效，即混杂性代替过去所谓的“精确性”。数据的核心是预测，更看重相关关系，让数据发声！
电信运营商拥有多年的数据积累，涉及移动语音、固定电话、固网接入和无线上网等所有业务，也包含公众客户、政企客户和家庭客户，同时也会收集到实体渠道、电子渠道、直销渠道等所有类型渠道的接触信息。随着语音业务的逐渐免费，数据流量经营将成为运营商的主要业务，由此运营商“管道化”甚嚣尘上。然而运营商拥有任何移动互联网公司都无法比拟的海量数据，大数据金矿价值凸显，由流量经营进入大数据运营已成为大势所趋。
事实上，全球运营商已经开始为掘金大数据开始准备：电信与媒体市场调研公司Informa Telecoms &Media在2013年的调查结果显示，全球120家运营商中约有48%的运营商正在实施大数据业务。该调研公司表示，大数据业务成本平均占到运营商总IT预算的10%，并且在未来五年内将升至23%左右，成为运营商的一项战略性优势。
2014年开始，随着中移动大规模发展TD-LTE业务，中国将全面进入4G时代，运营商传统数据(信令)采集业务也将由过去的2G、3G以语音和短信为主全面向4G数据(上网)业务拓展，而4G大量的图片、视频信息也将在采集规模上远远超过于2G、3G。
运营商数据采集为刚性需求，随着4G建设深入推进，运营商数据“采集”业务将在未来几年出现大规模爆发。今年年底或2015年初LTE-FDD牌照的发放将推动电信、联通加入到4G建设大潮中，有望成为新的行业催化剂。
板块机会：银行股估值修复
周五银行股集体暴动，多家个股出现涨停，我们认为银行逢低可继续配置。
股息率较高，机构配置处于历史低点。从股息率水平看，上市银行尤其国有大行的股息率处于6-7.5%，显着高于10年期国债收益率水平，估值具备安全边际。从14年3季度基金配置数据看，十大重仓股中对银行股的配置比例处于历史低点，仅为1.98%，超配比例为-6.91%。从配置看，基金有加仓需要。
央行引导利率下行及定向宽松政策基调不变，定向宽松带来的流动性，以及沪港通推行预期均为蓝筹股带来估值修复机会。资金利率下行利于银行负债成本的改善。此外，定向宽松带来的债市行情也有利于银行在降低非标配置的同时通过提高债券配置，获取较高的债券投资收益。
操作策略：银行集体暴涨 沪指天量新高
市场回顾：上午股指窄幅震荡，进入午后股指震荡幅度明显加大，银行集体暴涨，股指再创反弹新高，成交创反弹天量。中国证监会副主席刘新华昨日表示，证监会正在抓紧制定注册制改革方案、股权众筹融资监管规则，并将促进证券期货经营机构创新发展，健全鼓励长期资金投资资本市场的长效机制，研发适应养老金等长期资金需求的投资产品。此外，在沪港通试点推出并实现平稳运行的基础上，将继续提高资本市场对外开放的水平，扩大合格境外投资者的范围，稳步开放境外投资者直投境内市场，有序推进境内投资者直投境外资本市场。板块方面，空运、银行、机场、地产等权重股大幅上涨，页岩气、燃料电池等题材板块出现调整。
仓位管理：沪指今天盘中震荡加大，权重股是做多主力，部分小股票表现相对较弱。政策方面，未来有望出台更多的刺激措施，预计市场将保持上升趋势。我们建议投资者将仓位增加至6-7成。
