投基Z世代，Z哥最实在。
2022年，过得特别快。转眼间，今年只剩下明天最后一个交易日了。
在这辞旧迎新之际，Z哥今天对这一年的市场进行一些总结和思考，希望能对明年的投资有所帮助。
今年行情确实很弱，但在行情欠佳的时候，我们如果拒绝躺平，如果能够沉下心来苦练内功，那么一旦行情反转，就总会有我们的用武之地。
今年，沪指下跌15% ，创业板指数下跌约30%，恒生指数下跌16%，恒生科技指数下跌近28%。
关于市场下跌的原因，近期很多券商、基金的年度策略报告也分析了很多，无外乎是多重内外部不利因素的困扰。比如美联储超预期加息、国内疫情持续反复冲击、房地产市场持续低迷等。
今天Z哥想说的是，所有机构都提到，现在3000点、3100点的位置，是A股估值的历史低位，是长期投资者买入的好机会。然而，疫情防控政策持续优化、经济复苏预期越发高涨，但为什么到了年末，市场的成交量依旧低迷？为什么存量资金不愿意进场，更别说增量资金来抄底了？
成交持续低迷，每天只有几千亿成交的结果，就是数千家上市公司，这些存量资金根本覆盖不过来，最终也就难有好的表现了。
而成交低迷的原因，Z哥认为，还是信心的缺乏。投资信心，对于股市行情是一个非常重要的因素。信心来自于股票好的表现、来自于对未来行情好的预期，这需要有持续赚钱效应的出现。如果仅仅依靠一些“妖股”连续拉涨停板，一些热点概念短线炒作，那是无法提升整个市场信心的。
回顾历史上每一轮大牛市行情的发展，无不是启动初期市场缺乏信心、缺乏成交量。大涨一波之后，信心显现，才迎来第一波放量。放量之后，缩量震荡，随后再度放量拉升。而当顶部来临时，市场信心爆棚，放出天量，随后大盘见顶。
Z哥认为，投资的拉动，还是靠政策；而消费的信心，则来自于老百姓收入的增长，只有收入增长，钱包里的财富多了，自然愿意去消费。
关于消费的信心复苏，Z哥想说的是，如果依靠自然的复苏，那或许是一个漫长的过程，如果遇到今年12月疫情的反复，这个过程会很曲折。所以，明年消费要想提振信心，还需要更强有力的政策来刺激，可能会有比较快速的复苏。
尽管今年是弱市，但市场依然有机会，而且存在可持续的机会，是非常丰厚的机会。
Z哥认为，从今年的表现看，机会来自于行业的反转。这些行业，首先是经历了溃败，前期受政策困扰，受大环境冲击，行业出现了大幅下跌。而跌到一定程度，一旦预期出现了趋势性的转变，就可能存在爆发性的机会。
今年6月的时候，Z哥第一时间为大家分享了来自教育行业的重要投资价值。这个行业，在去年遭遇政策冲击，出现了大溃败。但今年，教育行业经过行业的重新洗牌，还有优秀企业的积极转型，最终迎来了成功。
Z哥为大家介绍的教育ETF（513360），自发文分享以来，出现了翻倍的收益。今年以来，教育ETF的累计最大涨幅，也一度超过25%。
要知道，今年整个公募基金所有产品，平均收益率是-20%以上，亏损30%、40%的很多。如果持有教育ETF，今年获得翻倍的收益，那这个利润还是非常丰厚了。
另外，新东方在线转型之后，也迎来了凤凰涅槃。今年最低点2.84港元，年末最高涨到58港元。
除了教育行业，还有Z哥在年末不断跟大家分享的旅游行业，这也是类似的困境反转行业。旅游行业相比航空业而言，虽然都是困境反转，但旅游行业的上市公司，比航空业的公司更具有活力。
那么，明年的机会又是什么？
经过这么多年的投资，Z哥终究还是相信周期的力量。不论是哪个板块，就算当前处于最鼎盛的时代，都会有下跌的一天。同样，不论什么行业，只要不被时代消灭，那就终究会有翻身的一天。
明年，我们不妨从一些最近两年跌得较多的板块来寻求机会。比如计算机、芯片、白酒、券商，都还是值得期待。
买基金的本质，是将钱委托基金经理来帮你投资。所以，选基金终究还是选基金经理。
经过这几年的观察，从赵诣，到崔宸龙，再到今年的黄海，几乎都是包揽冠亚军。但基金经理也很难有常胜将军。
所以，Z哥认为，我们在选择基金、选择基金经理的时候，要摆脱一个误区：并非只有顶流才能给大家赚钱，顶流考虑的是如何维持规模，新生代、中生代基金经理才是冲业绩。
另一点，我们要清楚买基金追求的投资目标到底是什么？
如果追求三年稳定增长、三年能赚一倍，不妨来看一下，近三年收益的业绩排名情况。从近三年收益排名情况看，目前收益在100%以上的依旧不少，比如之前赵诣管理的农银新能源（现任基金经理为邢军亮），收益201%，这是新能源赛道的代表；刘畅畅管理的华安文体健康，这是均衡配置的代表，近三年收益175%；唐晓斌管理的广发多因子，近三年收益151%，这是布局金融赛道的代表；林英睿管理的广发睿毅领先，近三年收益126%，这是布局低估值行业的代表。
可以看出，虽然最近三年，新能源赛道是赚钱的最主要领域，但均衡配置，低估值板块，只要选票够好，也能出业绩。
Z哥从近两年的业绩排名中，发现以下几位基金经理，可能在明年继续为投资者贡献不错的收益。
第一是董辰管理的华泰柏瑞多策略混合，今年正收益，近两年收益58.88%，其风格是低估值。
第二位是林英睿管理的广发价值领先，今年正收益，近两年收益44.78%。今年，林英睿不抱团，把握困境反转行业机会的能力再次得到凸显，明年依旧值得期待。
尽管消费赛道的产品规模不小，一百多亿了，但一旦趋势反转，那么明年为什么不能对消费赛道更多一些乐观？
每日经济新闻
