九州证券原控股股东九鼎集团与武汉开投签订了控制权转让的有关协议，拟正式出售九州证券，武汉开投隶属于武汉市国资委。证监会于10月28日公布反馈意见，并提到三点主要问题：
一是，武汉开投若成为控股股东，如何确保“年终分配后净资产达到全部资产的40%”等监管要求。据悉，证券业要求控股股东满足核心主业突出、资本实力雄厚等条件。
二是，拟参股股东中天昱诚及其母公司武汉金融街集团以房地产为主业，证监会要求中天昱诚回答入股券商目的，以及与其主营业务的协同性。
三是，九鼎集团与武汉开投协议中提到，控制权变更后，九州证券“拟通过自营、固收等业务做大总资产”，证监会要求双方解释论证此法的可行性。
值得注意的是，九鼎集团业绩大亏，前三季度亏损22.03亿元，同比下滑320%。
证监会质疑九州证券拟控股股东的资本实力
10月28日，九州证券收到证监会对其变更主要股东、控股股东、实控人的反馈意见。根据反馈意见，证监会提到三个问题，涉及拟控股股东的资本实力、拟参股股东的房地产主业与证券业的相关性，以及通过自营、固收做大九州证券总资产的可行性。
具体来看，证监会反馈的第一个问题是，要求武汉开发投资有限公司（以下简称“武汉开投”）说明拟如何确保公司持续符合《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》（以下简称“《指导意见》”）“年终分配后净资产达到全部资产的40%”要求。
根据《指导意见》，企业成为金融机构控股股东时，应当符合核心主业突出、资本实力雄厚、公司治理规范等条件，其中就提到，“（控股股东）原则上需符合最近3个会计年度连续盈利、年终分配后净资产达到全部资产的40%、权益性投资余额不超过本企业净资产的40%等相关行业监管要求”。
根据天眼查数据，武汉开投是武汉金融控股集团的全资子公司，隶属于武汉市国资委。
其二是，拟参股股东中天昱诚及其母公司武汉金融街集团以房地产为主业，是否与证券业务存在相关性。
《指导意见》有过规定，“企业投资金融机构应当以服务实体经济为目标，紧密围绕企业自身主业发展需要，科学布局对金融机构投资，避免脱实向虚”、“限制企业投资与主业关联性不强的金融机构，防止企业过度向金融业扩张”。
其三是控制权变更后九州证券做大总资产的可行性问题。根据九州证券实控人九鼎集团与武汉开投签订的有关协议，此次证券公司控制权变更后，九州证券“拟通过自营、固收等业务做大总资产”。
证监会要求九鼎集团与武汉开投解释相关考虑及通过该方式做大证券公司总资产的可行性，并就以自营、固收业务作为下一步重点发展业务是否符合证券公司主责定位、是否有利于证券公司稳健经营作进一步论证。
值得注意的是，九鼎集团刚发布三季报，今年前三季度净亏损22.03亿元，同比大跌320%，母公司资产负债率高达43.64%。
20年老牌券商去年净赚1亿
九州证券成立于2002年，其前身为三江源证券经纪有限公司，由8家股东单位发起设立。其后多次变更，最终于2015年更名为九州证券。
九州证券是国内唯一一家注册地位于青海省的证券公司，拥有证券业务全牌照，总部设有经纪业务、投资银行、资产管理、固定收益、交易等业务模块和部门，旗下设有九州期货、九证资本两家全资子公司，参股九泰经纪，注册资本33.7亿元。
九州证券的控股股东是九鼎集团，这是一家综合性投资与资产管理集团，成立于2010年，注册地北京，于2014年4月正式登陆全国中小企业股份转让系统，注册资本达150亿。九鼎集团对九州证券的持股比例达85.76%，中国石化持股10.98%，达孜县众合九州投资中心持股3.26%。
作为一家老牌券商，截至2021年末，九州证券正式运营的分公司共有36家、营业部6家，员工共计637人，其中经纪业务290人、股权投行49人、固收投行73人、资管业务11等等。
2021年，九州证券实现营业收入7.13亿元，同比增长13%；实现净利润1.26亿元，较上年减少4.39%。截止2021年末，九州证券资产总额66.04亿元，较年初增加0.29%；净资产37.99亿元，同比增长0.64%，全年实现平均净资产收益率3.34%。
经纪业务方面，截至2021年末，九州证券客户资金账户数为12.63万户，客户资产总额为185亿元。去年全年，客户证券交易总金额为3009亿元。投行业务方面，2021年，九州证券IPO及辅导业务立项一单，完成一单；主承销信用证券44只，承销规模256.86亿元。资管业务方面，截至去年末，公司资产管理总规模为101.41亿元，其中单一资产管理业务规模达99.95亿元。信用业务方面，公司融资融券业务规模6.8亿元，信用资金账户1431户；股票质押业务规模6.39亿元。
