5月28日，首航节能股价大跌，盘中触及跌停，收报5.81元，跌幅7.78%。5月29日，首航节能公告称，因控股股东北京首航波纹管制造有限公司、大股东黄文佳持有的部分公司股票总计1.66亿股触及平仓线，面临平仓风险，首航节能自5月29日开市起停牌。随后，首航节能又因筹划重大资产重组、筹划股权转让事项等多次在停牌期满后申请继续停牌，直至11月5日开市起复牌。
2017年8月2日，中信证券发布研报《光热产业龙头，业绩迎来拐点》，分析师为弓永峰，研报称：作为国内电站空冷和光热集成业务龙头，首航节能空冷业务稳健，光热业务随国内项目实施及海外市场拓展进入高速增长期，未来三年利润预计超20亿元，大幅拉升业绩。预测2017-19年净利润为4.0亿/12.0亿/15.7亿元，3年CAGR为118%，基本EPS为0.20/0.61/0.79元，对应PE为36/12/9倍，定增摊薄后EPS为0.15/0.47/0.59元，PE为47/16/12倍；A股可比公司2018年估值中枢为24X，作为光热龙头享受溢价，给予2018年25XPE，对应目标价11.70元，首次覆盖给予“买入”评级。
2017年8月22日，中信证券发布研报《2017年中报点评：光热业务逐步显现，业绩进入增长期》，分析师为弓永峰，研报称：首航节能2017H1收入/营业利润/净利润为7.93亿/1.02亿/0.93亿元，同比增长104.07%/83.43%/6.54%，扣非净利大增76.58%，主营业务盈利能力大增，超出市场预期。电站空冷/光热/其他业务分别贡献4.46亿/2.71亿/0.76亿元，空冷/其他业务分别同比增长32.11%/49.29%，光热收入占比同比增加31个百分点到34%，随着光热业务进一步放量，收入增长料持续加速，业绩将逐步进入高增长期。给予目标价11.70元，维持“买入”评级。
2017年9月5日，中信证券发布研报《乘金砖东风，辟非洲天地》，分析师为弓永峰，研报称：首航节能于2017年9月5日发布公告称与非洲可再生能源倡议的独立执行单位(以下简称“AREI”)于2017年9月1日签订《非洲可再生能源倡议架构文件和行动计划的谅解备忘录》(以下简称“备忘录”)。预计首航节能未来三年利润超20亿元，与非洲战略合作及迪拜投标项目为海外发展带来更大想象空间。维持预测2017-19年净利润为4.0亿/12.0亿/15.7亿元，维持“买入”评级，目标价11.70元。
2017年9月14日，中信证券发布研报《与中核“混改”，为光热加速》，分析师为弓永峰，研报称：首航节能9月13日公告与中核辽宁核电有限公司(简称“中核核电”)签订《共同推进光热发电业务合作框架协议》(简称“框架协议”)，按照混合所有制改革的思路，双方合资成立公司经营光热发电站，拟初期开发500MW光热电站项目，总投资150亿元，由首航节能做EPC总包。初步估算，若项目按计划实施，则500MW光热投资有望为首航节能带来约150亿元收入和近30亿元利润。同时首航节能9月12日公告与Solektra International(简称“SOLEKTRA”)签订《谅解备忘录》(简称“备忘录”)。维持目标价11.70元，维持“买入”评级。
2017年9月27日，中信证券发布研报《定增完成助力光热腾飞》，分析师为弓永峰，研报称：首航节能9月26日晚公告完成定增发行5.67亿股，发行价格7.87元/股，共计募资44.67亿元，新增股份上市时间为2017年9月29日，限售期12个月，定增对象为8家机构投资人。此次募集资金全部用于敦煌100MW太阳能熔盐塔式光热发电项目和太阳能热发电设备制造基地项目。首航节能自建110MW光热电站，且中标中广核50MW项目，同时投标三峡和国华共计200MW光热项目，以上项目若中标且考虑到自有100MW项目有望建成转让，则2017/18年光热业务约贡献收入27亿/70亿元，利润约2亿/10亿元，迎来业绩拐点。维持目标价11.70元，维持“买入”评级。
2017年10月27日，中信证券发布研报《2017年三季报点评：光热收入确认放缓，业绩拐点可期》，分析师为弓永峰，研报称：首航节能2017Q1-Q3收入/营业利润/归母净利为11.67亿/1.29亿/1.11亿元，同比增长82.51%/65.75%/5.29%，扣非净利大增55.55%，基本EPS0.06元，符合市场预期。目前首航节能收入确认速度缓于预期，光热业绩释放转入2018年，下调2017年净利润预测至1.7亿元，并基本维持预测2018-19年净利润为11.8亿/15.6亿元(原预测为4.0亿/12.0亿/15.7亿元)，3年CAGR为116%，预测基本EPS为0.07/0.47/0.62元(原预测为0.19/0.47/0.62元)，现价对应PE为116/17/13倍，给予2018年25XPE，对应目标价11.70元，维持“买入”评级。
